BofA reduz preço-alvo das ações da SBI Cards em meio a preocupações com custos de crédito

Na quarta-feira, a BofA Securities ajustou sua perspectiva sobre a SBI Cards and Payment Services (SBICARD:IN), reduzindo o preço-alvo para 680 INR de 695 INR, enquanto reiterava a classificação de Underperform. A firma observou que a SBI Cards reportou um trimestre com custos de crédito aumentando significativamente, marcando um recorde de 12 trimestres. Este aumento nos custos de crédito, que são um foco principal para os investidores, tem sido uma tendência consistente ao longo dos últimos trimestres.

O relatório destacou que as inadimplências Gross Stage 3 (GS-3) aumentaram 24 pontos base em relação ao trimestre anterior, chegando a 3,27%, devido aos fluxos provenientes do Gross Stage 2 (GS-2). No entanto, o GS-2 viu uma queda de 50 pontos base para 5,7%. Os níveis combinados de GS-2 e GS-3 mostraram uma diminuição de 30 pontos base para 9%, sugerindo que a progressão para a inadimplência está desacelerando, alinhando-se com as declarações anteriores da empresa.

A SBI Cards antecipa que os custos de crédito provavelmente permanecerão elevados por vários trimestres, mas a empresa também acredita que esses custos estão se aproximando do pico. Os próximos trimestres serão cruciais para construir a confiança dos investidores.

A empresa também apontou que as tendências atuais de inadimplência não são exclusivas de nenhum grupo específico de clientes, mas são indicativas de tendências mais amplas dentro da indústria de cartões de crédito, que está experimentando maior alavancagem dos clientes e recuperações estagnadas.

Além disso, a proporção de recebíveis como parte dos ativos que rendem juros diminuiu para aproximadamente 80% de 82% ano a ano, contribuindo para Margens de Juros Líquidas (NIMs) menores do que o esperado. Apesar desses desafios, a SBI Cards experimentou um robusto crescimento nos negócios, com um aumento de 18% nos gastos e um aumento de 16% nos recebíveis ano a ano.

Insights do InvestingPro

Enquanto a SBI Cards and Payment Services enfrenta desafios com o aumento dos custos de crédito, dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à situação financeira da empresa. Apesar das preocupações destacadas no relatório da BofA Securities, a SBI Cards permanece lucrativa, com um EPS diluído reportado de 0,28$ nos últimos doze meses até o primeiro trimestre de 2023. Isso se alinha com uma das Dicas do InvestingPro, que indica que os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano.

No entanto, os investidores devem notar que a SBI Cards está atualmente negociando próximo à sua mínima de 52 semanas, como apontado por outra Dica do InvestingPro. Isso pode refletir a reação do mercado ao aumento dos custos de crédito e taxas de inadimplência mencionados no artigo. O crescimento da receita da empresa desacelerou para 1,3% nos últimos doze meses, o que pode estar contribuindo para as preocupações atuais de avaliação das ações.

Vale ressaltar que a SBI Cards mantém uma posição forte na indústria de Finanças ao Consumidor, como destacado pelo InvestingPro. Isso pode proporcionar alguma estabilidade enquanto a empresa navega pelos desafios atuais no mercado de cartões de crédito.

Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece insights adicionais com mais 8 dicas disponíveis para a SBI Cards and Payment Services, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.

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