Na quarta-feira, a BofA Securities atualizou sua análise da E2open Parent Holdings (NYSE: ETWO), atribuindo uma classificação de Desempenho Inferior às ações e estabelecendo um preço-alvo de 4,50 USD. A cobertura, que havia sido pausada, foi retomada após um período de observação depois que o conselho da empresa anunciou uma revisão estratégica em 07.03.2024.
O analista observou que, desde o anúncio da revisão estratégica, as ações da ETWO têm sido negociadas a 10-11x EV/EBITDA, o que é consistente com a faixa anterior ao anúncio. Essa observação sugere que o mercado não precificou um prêmio significativo de aquisição para as ações da empresa.
A Elliott Management, uma investidora ativista, atualmente detém 27,3 milhões de ações da ETWO, o que representa 9% do total de ações em circulação, de acordo com os registros mais recentes. O analista destacou que o movimento do preço das ações tem sido influenciado por surpresas e revisões de lucros, como um aumento após o resultado acima do esperado no quarto trimestre do ano fiscal de 2024 e uma queda após um resultado abaixo do esperado no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025.
A decisão de rebaixar as ações de Sem Classificação para Desempenho Inferior é baseada no desempenho das ações, que parecem estar sendo negociadas mais com base em fundamentos do que em especulações sobre possíveis resultados de aquisição. O preço-alvo de 4,50 USD é derivado da aplicação de um múltiplo de 10x ao EBITDA estimado da empresa para o ano calendário de 2025, o que representa um desconto em comparação com a média de 26x de seus pares.
A justificativa para a avaliação com desconto inclui vários fatores. O analista cita quedas de receita, maior alavancagem financeira e margens abaixo dos pares como razões principais para uma perspectiva mais cautelosa sobre a E2open Parent Holdings, sugerindo que essas questões justificam uma avaliação mais baixa em relação aos pares da empresa no setor.
Em outras notícias recentes, a E2open Parent Holdings experimentou uma receita abaixo do esperado no primeiro trimestre do ano fiscal de 2025, levando o UBS a ajustar sua perspectiva sobre as ações da empresa e reduzir o preço-alvo para 4,20 USD. Apesar da queda na receita, a E2open mantém sua orientação de receita para o ano fiscal de 2025, indicando potencial crescimento sequencial da receita na segunda metade do ano. A empresa prevê melhorias na perda e retenção de clientes, com expectativa de que as taxas de perda tenham atingido o pico no primeiro trimestre.
Além disso, a E2open superou suas metas internas de retenção de Receita Recorrente Anual (ARR) para o primeiro trimestre do ano fiscal de 2025 e visa reduções adicionais na perda de clientes. A receita de assinatura da empresa para o ano completo está projetada entre 532 milhões e 542 milhões USD, com a receita total para o ano fiscal de 2025 esperada entre 630 milhões e 645 milhões USD.
O UBS permanece cauteloso, sugerindo que a perspectiva atual da E2open deixa pouco espaço para quedas macroeconômicas adicionais ou mais desafios de execução. A receita de serviços profissionais abaixo do esperado indica que a E2open ainda pode estar enfrentando dificuldades operacionais. No entanto, apesar dos atrasos no fechamento de negócios no primeiro trimestre, a E2open conseguiu fechar quase metade dos negócios atrasados do primeiro trimestre no segundo trimestre, indicando desenvolvimentos recentes nas operações de negócios da empresa.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam contexto à análise da BofA Securities sobre a E2open Parent Holdings (NYSE: ETWO). A capitalização de mercado da empresa é de 1,41 bilhões USD, com um índice preço/valor contábil de 0,97, indicando que as ações estão sendo negociadas próximas ao seu valor contábil. Isso está alinhado com a observação do analista de que o mercado não precificou um prêmio significativo de aquisição.
As Dicas do InvestingPro destacam que a ETWO não é lucrativa nos últimos doze meses, o que corrobora as preocupações do analista sobre o desempenho financeiro da empresa. No entanto, os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, sugerindo potencial de melhoria. A receita da empresa nos últimos doze meses foi de 625,6 milhões USD, com uma margem de lucro bruto de 65,8%, embora o crescimento da receita tenha sido negativo em 4,04%.
Esses insights complementam a justificativa do analista para a avaliação com desconto, particularmente em relação às quedas de receita e margens abaixo dos pares. Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e métricas adicionais para avaliar ainda mais a saúde financeira e a posição de mercado da ETWO.
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