Na terça-feira, a BTIG ajustou sua perspectiva sobre a The RealReal Inc. (NASDAQ: REAL), aumentando o preço-alvo para 4,00$ em relação aos 3,50$ anteriores, mantendo a classificação de Compra para a ação. O ajuste segue os resultados do terceiro trimestre de 2024 da The RealReal, que se alinharam com seu pré-anúncio de 28 de outubro.
A empresa reportou indicadores-chave de desempenho (KPIs) que mostraram sinais de impulso positivo. O número de compradores ativos trimestrais aumentou em 8.000 em relação ao trimestre anterior, atingindo 389.000, após uma queda de 3.000 no trimestre anterior. Apesar de uma diminuição de 2,3% ano a ano nos pedidos por comprador ativo, isso marcou uma melhoria em comparação com o declínio de 4,3% no último trimestre.
A The RealReal também viu um aumento de 1,8% ano a ano no valor médio do pedido para 522$, e um aumento na taxa de comissão para 38,6%, que é 50 pontos base acima do ano anterior e 20 pontos base em relação ao trimestre anterior. Uma taxa de devolução/cancelamento excepcionalmente baixa de 22,6%, a menor em quatro anos, contribuiu para um crescimento de 10,7% ano a ano no valor líquido de mercadoria (NMV), superando o crescimento do valor bruto de mercadoria (GMV) de 6,2% ano a ano.
A combinação do crescimento do NMV e da expansão da taxa de comissão resultou em um aumento de 13,7% ano a ano na receita de consignação. A receita de envio também cresceu 13,4% ano a ano, o que compensou em grande parte uma queda de 10,0% na receita direta. O EBITDA ajustado foi reportado em 2,3 milhões$, o que representa uma melhoria de 9,3 milhões$ ano a ano no EBITDA com base em um aumento de 14,6 milhões$ na receita.
Para o quarto trimestre de 2024, a The RealReal reiterou sua orientação de 28 de outubro, projetando GMV entre 484 milhões$ e 500 milhões$, receita entre 158 milhões$ e 165 milhões$, e EBITDA Ajustado de 6,5 milhões$ a 9,5 milhões$.
Esta orientação sugere um crescimento sequencial de 12-15% no GMV, que é ligeiramente acima do crescimento de 11-12% visto no mesmo período nos últimos dois anos, mas abaixo do crescimento de 25% do trimestre de férias experimentado de 2017 a 2019.
A perspectiva da RealReal é apoiada por uma oferta "bastante saudável" e uma tendência de demanda positiva, contrastando com algum comportamento de redução de gastos observado no último trimestre. A estratégia da empresa de enfatizar o valor mostrando o preço original de lista primária dos itens parece estar ressoando com os consumidores. O terceiro trimestre viu o fortalecimento da demanda à medida que avançava, com esse impulso se estendendo para o quarto trimestre.
À luz desses desenvolvimentos, a BTIG elevou seu preço-alvo para a The RealReal para refletir uma visão incrementalmente construtiva da empresa, mantendo sua classificação de Compra.
Em outras notícias recentes, a The RealReal reportou um forte desempenho em seu terceiro trimestre de 2024, com um aumento de 6% no Valor Bruto de Mercadoria (GMV) para 433 milhões$ e um aumento de 11% na receita para 148 milhões$. Este crescimento vem junto com um EBITDA ajustado positivo de 2,3 milhões$, marcando o segundo trimestre consecutivo lucrativo para a empresa.
A abordagem multicanal da empresa, incluindo a abertura de novas lojas, tem sido um fator-chave neste sucesso.
A The RealReal também elevou sua orientação para o ano inteiro, projetando um GMV do Q4 entre 484 milhões$ e 500 milhões$, e prevendo uma receita anual entre 595 milhões$ e 602 milhões$. Apesar de um aumento nas despesas operacionais para 125 milhões$, as estratégias de crescimento da empresa parecem eficazes com um forte ambiente de oferta e esforços integrados de vendas, marketing e varejo.
Em termos de planos, a The RealReal visa manter seu foco na excelência operacional e no serviço ao cliente para impulsionar mais crescimento. Novas iniciativas, como seguro de devolução para itens de venda final, também estão sendo exploradas.
Estes desenvolvimentos recentes sugerem uma trajetória positiva para a empresa.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente da The RealReal e a perspectiva atualizada da BTIG são complementados por vários insights-chave do InvestingPro. A impressionante margem de lucro bruto da empresa de 73,39% nos últimos doze meses até o Q2 de 2024 alinha-se com o aumento positivo da taxa de comissão mencionado no artigo. Esta alta margem sugere uma gestão eficiente das operações de consignação, um fator crucial no modelo de negócios da The RealReal.
As Dicas do InvestingPro destacam que a empresa "opera com uma carga significativa de dívida" e "pode ter dificuldades em fazer pagamentos de juros sobre a dívida". Estes pontos sublinham a importância do EBITDA Ajustado melhorado reportado no Q3, pois indica progresso em direção à estabilidade financeira.
O alto retorno da ação no último ano, com um retorno total de preço de 101,99%, reflete a reação positiva do mercado às melhorias estratégicas e ao potencial de crescimento da The RealReal. No entanto, os investidores devem notar que a ação "geralmente negocia com alta volatilidade de preço", o que se alinha com a fase atual de recuperação e crescimento da empresa.
Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre a saúde financeira e a posição de mercado da The RealReal.
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