Segunda-feira, a BTIG reiterou sua classificação Neutra para as ações da Global Net Lease (NYSE:GNL), após a atualização da empresa sobre seu programa de alienação de ativos visando melhorar os níveis de alavancagem. O fundo de investimento imobiliário aumentou seu pipeline de 'alienações até o momento' para $854 milhões, acima dos $728 milhões relatados anteriormente. Isso inclui tanto negócios fechados quanto transações potenciais.
A Global Net Lease recentemente concluiu a venda do The Plant Shopping Center em San Jose por $95 milhões e alienou uma propriedade de escritório de locatário único no Reino Unido por $27 milhões. A empresa está a caminho de superar sua orientação anual de $600 milhões a $800 milhões em vendas de ativos se conseguir fechar os negócios restantes até o final do ano.
Apesar do progresso nas alienações de ativos, a BTIG observa que os desafios para a Global Net Lease persistem no ambiente de mercado atual, particularmente na redução de sua alavancagem.
A firma destaca que a venda do ativo de escritório no Reino Unido coincidiu com o vencimento do contrato de locação no edifício, o que resultou na remoção de mais de $11 milhões em receita de aluguel do portfólio da GNL. Esta transação foi categorizada como uma venda 'vaga' em vez de ser avaliada com base em uma taxa de capitalização devido ao término do contrato.
A redução de 100 pontos base na exposição a Escritórios relatada pela administração decorre principalmente deste vencimento de contrato, que representava 1,6% do aluguel linear, e não das vendas de ativos de escritório ocupados. A BTIG sugere que, embora a estratégia seguida pela Global Net Lease possa ser a única opção viável, alcançar as metas de alavancagem estabelecidas pela administração até o final do ano provavelmente será desafiador.
A firma prevê que a Global Net Lease continuará vendendo ativos até 2025 enquanto trabalha para reduzir a alavancagem e melhorar seu custo de capital próprio. A classificação Neutra permanece enquanto a BTIG aguarda novos desenvolvimentos.
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