Na quarta-feira, a Canaccord Genuity alterou sua classificação para as ações da Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) de Compra para Manutenção, ajustando o preço-alvo de 60,00 para 56,50 dólares. Esta mudança segue o anúncio de que a Smartsheet concordou com uma aquisição privada pela Vista Partners e Blackstone.
O negócio, avaliado em 8,4 bilhões de dólares, equivale a 56,50 dólares por ação, oferecendo um prêmio de 8,5% sobre o preço de fechamento na segunda-feira e um aumento de 25% desde meados de julho.
O preço de aquisição acordado é aproximadamente 6,5 vezes o valor da empresa em relação à receita e 28 vezes o valor da empresa em relação ao fluxo de caixa livre com base nas projeções para 2025, o que os analistas consideram uma avaliação justa para ambas as partes envolvidas.
A Smartsheet, uma empresa conhecida por seu crescimento constante e lucratividade crescente, não obteve a avaliação no mercado público que suas métricas financeiras normalmente comandariam.
Esta discrepância é atribuída a potenciais fatores como a natureza competitiva do espaço de gestão de trabalho colaborativo (CWM) e a presença de um concorrente de crescimento mais rápido, a Monday.com.
A transação é vista como uma oportunidade de realizar valor adicional para os investidores de longo prazo da Smartsheet. Os analistas sugerem que as altas margens brutas de assinatura e as significativas despesas de vendas e marketing como percentagem da receita apresentam uma oportunidade para os compradores financeiros melhorarem a lucratividade ao longo do tempo. Além disso, dados os investimentos existentes da Vista no setor, pode haver potencial para consolidação dentro da indústria.
A aquisição não é totalmente inesperada, já que a Smartsheet é considerada um negócio de alta qualidade nos estágios iniciais de uma transformação de go-to-market e precificação/empacotamento que poderia levar a um crescimento acelerado e margens melhoradas.
Com a experiência da Vista e Blackstone no setor, antecipa-se que uma Smartsheet mais substancial e eficiente possa potencialmente retornar aos mercados públicos no futuro. À luz das notícias da aquisição, a firma alinhou sua classificação e preço-alvo com o preço de aquisição.
Em outras notícias recentes, a Smartsheet Inc. foi adquirida pelas empresas de private equity Blackstone e Vista Equity em uma transação totalmente em dinheiro avaliada em 8,4 bilhões de dólares, com ações precificadas a 56,50 dólares cada. Em resposta a este desenvolvimento significativo, o William Blair ajustou sua classificação das ações da Smartsheet de "Superar" para "Desempenho de Mercado", enquanto o JPMorgan rebaixou a Smartsheet para Neutro de Overweight, alinhando seu preço-alvo com o preço por ação da aquisição.
Espera-se que a aquisição fortaleça a posição de mercado da Smartsheet, proporcionando acesso a recursos consideráveis e expertise da indústria. Simultaneamente, a Smartsheet reportou um aumento de 17% na receita para o segundo trimestre do ano fiscal de 2025, totalizando 276,4 milhões de dólares, e um aumento similar em sua receita recorrente anualizada, atingindo 1,093 bilhões de dólares.
Em meio a esses desenvolvimentos, Stephen Branstetter, Diretor de Operações da Smartsheet, renunciou e passou para um papel consultivo como parte da reestruturação da estrutura executiva da empresa. Esses desenvolvimentos recentes marcam uma nova fase para a Smartsheet enquanto ela faz a transição de uma entidade pública para uma empresa de capital fechado sob a propriedade da Blackstone e Vista Equity.
Insights do InvestingPro
Enquanto a Smartsheet Inc. (NYSE:SMAR) navega por sua aquisição pela Vista Partners e Blackstone, os dados e dicas do InvestingPro fornecem um panorama da saúde financeira e desempenho de mercado da empresa. Com uma capitalização de mercado de 7,71 bilhões de dólares, a impressionante margem de lucro bruto da Smartsheet é de 81,61% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2025, demonstrando sua capacidade de gerenciar eficientemente os custos em relação à receita. Apesar de um índice P/L negativo refletindo a atual não lucratividade, os analistas estão otimistas, esperando crescimento do lucro líquido este ano, o que é substanciado por 10 analistas revisando suas estimativas de ganhos para cima para o próximo período.
As dicas do InvestingPro destacam que a Smartsheet possui mais caixa do que dívida, um sinal positivo de estabilidade financeira, e prevê-se que a empresa se torne lucrativa este ano. No entanto, a ação está atualmente negociando perto de sua máxima de 52 semanas e com um múltiplo Preço/Valor Contábil alto de 11,49, sugerindo uma avaliação relativamente alta. Para investidores que buscam insights mais profundos, há dicas adicionais do InvestingPro disponíveis que fornecem mais análises e contexto sobre a posição financeira e potencial de mercado da Smartsheet.
Com a aquisição definida para potencialmente desbloquear valor para investidores de longo prazo, essas métricas e insights do InvestingPro podem ser cruciais para os acionistas avaliarem a justiça da oferta e para compradores em potencial considerarem as perspectivas futuras da empresa.
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