Na quinta-feira, o BTIG ajustou sua perspectiva para a Cars.com (NYSE: CARS), reduzindo o preço-alvo de US$ 25 para US$ 23, enquanto mantinha uma classificação de compra nas ações da empresa. Esta decisão segue o relatório de receitas do segundo trimestre de US$ 179 milhões, que ficaram aquém dos US$ 181 a US$ 183 milhões esperados. O déficit foi parcialmente atribuído a um impacto negativo imprevisto de aproximadamente 1% dos contratos de soluções de sites legados. Sem esse impacto, a receita teria se alinhado com a extremidade inferior da faixa de orientação.
A empresa experimentou um ligeiro aumento no número de revendedores, um aumento de nove revendedores em relação ao trimestre anterior. No entanto, esse crescimento provavelmente foi reduzido pela interrupção do sistema CDK (Privado), que não aumentou significativamente a rotatividade, mas afetou novas inscrições. Estes são tipicamente mais comuns na segunda metade do ano. Em uma nota mais preocupante, o número de concessionárias AccuTrade assinantes diminuiu de cerca de 1.000 para aproximadamente 900. Apesar disso, a AccuTrade recebeu novos endossos da Stellantis Digital e da Jaguar Land Rover, potencialmente adicionando cerca de 3.000 revendedores.
A receita de publicidade deu um destaque positivo, aumentando 28%, para US$ 16 milhões, superando a projeção de um aumento de 24%. Olhando para o futuro, a Cars.com prevê que a receita do terceiro trimestre fique entre US$ 178 milhões e US$ 181 milhões, o que leva em consideração um vento contrário de 1-2% da emissão do CDK. Ajustada para isso, a receita poderia ter sido estimada em cerca de US$ 181 a US$ 185 milhões, ainda abaixo da estimativa consensual de US$ 186 milhões. Para o ano inteiro, a empresa reduziu sua previsão de crescimento de receita para 4,5-5,5%, abaixo dos 6-8% esperados anteriormente, o que equivale a uma nova faixa de US$ 720-727 milhões.
Apesar dos ajustes, a Cars.com reiterou sua meta de margem EBITDA entre 28-30% para o ano. Embora os desafios relacionados ao CDK sejam considerados temporários, a desaceleração no crescimento da AccuTrade é mais preocupante. No entanto, Cars.com está iniciando mudanças para resolver esses problemas. O preço-alvo revisado de US$ 23 é baseado em uma estimativa atualizada do EBITDA ajustado do ano fiscal de 2025 de US$ 218 milhões e ainda implica um rendimento de fluxo de caixa livre de 9%. Além disso, estima-se que a avaliação do Dealer Inspire valha de US$ 6 a US$ 7 por ação, sugerindo que o negócio principal está sendo negociado a um múltiplo atraente.
Em outras notícias recentes, a Cars.com exibiu um início promissor para 2024, com seus ganhos do primeiro trimestre revelando um aumento de 8% na receita ano a ano. O foco estratégico da empresa em software e soluções digitais, juntamente com um aumento nas vendas OEM e nacionais, foi reconhecido por esse desempenho robusto. Além disso, a Cars.com superou suas próprias estimativas de margem EBITDA ajustada, relatando US$ 53 milhões com uma margem de 29,2%.
A empresa prevê um impulso de crescimento contínuo no segundo trimestre, com receitas projetadas entre US$ 181 milhões e US$ 183 milhões, indicando um crescimento de 7% a 9% ano a ano. Cars.com também recomprou 500.000 ações por US$ 9,5 milhões e reduziu sua dívida para US$ 480 milhões. A empresa encerrou com uma contagem de revendedores de 19.381, com expectativas de crescimento ao longo do ano.
A Cars.com reafirma sua orientação para o ano inteiro, esperando um crescimento de receita de 6% a 8% e uma margem EBITDA ajustada entre 28% e 30%. A empresa planeja se concentrar em aumentar o número de revendedores e ARPD, integrando Accu-Trade e CreditIQ em sites de revendedores e vendendo produtos adicionais. Espera-se que o crescimento da receita nacional e do OEM acelere, e os gastos com OEM devem retornar aos níveis pré-pandêmicos.
Apesar de alguns desafios enfrentados pelos revendedores devido ao aumento dos níveis de estoque e pressões de preços, as linhas de negócios de mercado, soluções e mídia da empresa melhoraram. A Accu-Trade experimentou um crescimento acelerado e gerou 622.000 avaliações no trimestre. Os credores também estão demonstrando maior interesse em colaborar diretamente com Cars.com. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes que foram relatados.
InvestingPro Insights
À luz do recente ajuste do BTIG no Cars.com, os dados em tempo real do InvestingPro fornecem contexto adicional que pode ser de interesse para os investidores. A capitalização de mercado da Cars.com é de US$ 1,1 bilhão, com uma relação preço/lucro (P/L) de 10,53, refletindo um sentimento de mercado que valoriza os ganhos da empresa a uma taxa ligeiramente acima da média do setor. Notavelmente, o índice P/L ajustado para os últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 é ainda mais atraente em 9,03, sugerindo uma potencial subvalorização ao considerar a capacidade de geração de lucro da empresa. Além disso, o crescimento da receita da empresa nos últimos doze meses foi de 5,97%, indicando um aumento constante em seu desempenho financeiro de primeira linha.
Do ponto de vista operacional, a margem de lucro bruto da Cars.com no mesmo período foi de impressionantes 67,83%, mostrando a capacidade da empresa de manter a lucratividade apesar das flutuações do mercado. Isso está de acordo com a dica do InvestingPro de que os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, o que é ainda mais comprovado pela lucratividade da empresa nos últimos doze meses. Além disso, os ativos líquidos da Cars.com excedem suas obrigações de curto prazo, proporcionando estabilidade financeira e capacidade de cumprir suas responsabilidades imediatas. Para os interessados em uma análise mais aprofundada, o InvestingPro oferece dicas adicionais para ajudar os investidores a tomar decisões informadas. Visite https://www.investing.com/pro/CARS para mais dicas do InvestingPro .
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