Na terça-feira, a CFRA rebaixou as ações da Hershey (NYSE:HSY) de Manter para Vender, reduzindo significativamente o preço-alvo de 12 meses de 214,00 dólares para 169,00 dólares. A revisão reflete uma nova avaliação de 19 vezes o lucro por ação (LPA) estimado pela empresa para 2025, que foi reduzido de 10,17 dólares para 8,92 dólares. Para 2024, a previsão de LPA também foi cortada de 9,38 dólares para 8,93 dólares. O novo alvo contrasta com a média de longo prazo do índice preço/lucro (P/L) da Hershey de 23 vezes.
O rebaixamento foi motivado por preocupações com possíveis declínios na demanda e aumento das pressões de custos. A Hershey está enfrentando uma inflação substancial nos custos do cacau, bem como um ambiente de demanda enfraquecida que pode afetar adversamente o desempenho financeiro da empresa. A firma destacou que as vendas da Hershey são predominantemente no mercado dos EUA, com apenas 13% de suas vendas sendo internacionais, posicionando-a de forma diferente de seus pares globais de snacks.
A dependência da Hershey do canal de vendas de lojas de conveniência foi citada como um desafio específico, dado o atual cenário de baixo tráfego nas lojas. À medida que os consumidores se tornam mais cautelosos com seus gastos, o impacto nas vendas pode se tornar mais pronunciado. A firma também destacou o risco de pressão sobre as margens devido a uma demanda potencialmente mais fraca do que o esperado, o que poderia levar a uma menor utilização da capacidade. Isso é particularmente relevante para a Hershey, considerando seus recentes investimentos em capacidade para produtos sazonais.
O relatório também mencionou a importância do Halloween para as vendas da Hershey, observando que o feriado representa aproximadamente 10% das vendas anuais da empresa. A divisão entre o consumo de doces para o "trick-or-treat" e o autoconsumo é aproximadamente igual. Olhando para o futuro, a CFRA antecipa uma maior volatilidade nos lucros da Hershey à medida que a empresa navega por várias fases de sua implementação de planejamento de recursos empresariais (ERP).
Em outras notícias recentes, a Hershey tem enfrentado uma série de desafios. A Redburn-Atlantic iniciou a cobertura da Hershey com uma classificação de Venda, citando preocupações sobre o crescimento da empresa no mercado norte-americano devido ao consumo estagnado de chocolate, aumento da consciência de saúde entre os consumidores e maior concorrência. A firma também expressou ceticismo sobre as perspectivas de longo prazo da divisão de snacks salgados da Hershey na América do Norte.
O Bernstein SocGen Group manteve uma classificação de Desempenho de Mercado para a Hershey em meio a flutuações significativas nos preços do cacau, enquanto o Citi ajustou o preço-alvo da Hershey para 181 dólares e manteve uma classificação de Venda, antecipando que o próximo relatório de lucros do terceiro trimestre da Hershey pode não atender às estimativas de consenso para o crescimento orgânico das vendas e lucro por ação (LPA).
A Hershey respondeu a esses desafios do mercado anunciando um aumento de preço de 12% em cerca de metade de seu portfólio de produtos, uma medida que o RBC prevê que impactará positivamente a empresa. A Hershey também mudou suas ofertas de produtos, introduzindo doces alternativos como gomas, alcaçuz e cremes aromatizados, em resposta às mudanças nas preferências dos consumidores e às pressões da indústria.
Em notícias de gestão, a Hershey nomeou Michael Del Pozzo como o novo Presidente de seu segmento de Confeitaria nos EUA, uma mudança que se espera impulsionar as iniciativas de crescimento da Hershey dentro dos Estados Unidos. Esses desenvolvimentos recentes refletem as tentativas da Hershey de navegar pelas dinâmicas mutáveis do mercado.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro adicionam profundidade à análise da CFRA sobre a posição atual da Hershey. O índice P/L da empresa está em 20,28, com um P/L ajustado de 18,27 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Isso se alinha de perto com a nova avaliação da CFRA de 19 vezes o LPA estimado para 2025, sugerindo que o mercado já está precificando algumas das preocupações levantadas no rebaixamento.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Hershey está negociando perto de sua mínima de 52 semanas, o que pode ser um reflexo dos desafios delineados no relatório da CFRA. Além disso, 11 analistas revisaram suas previsões de lucros para baixo para o próximo período, corroborando as previsões reduzidas de LPA da CFRA para 2024 e 2025.
Apesar desses desafios, a Hershey mantém alguns atributos positivos. A empresa aumentou seu dividendo por 14 anos consecutivos e manteve pagamentos de dividendos por 54 anos consecutivos. Esse histórico consistente de dividendos, combinado com um rendimento de dividendos atual de 2,97%, pode proporcionar alguma estabilidade para os investidores durante este período de potencial volatilidade nos lucros.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais sobre a saúde financeira e posição de mercado da Hershey.
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