Superquarta: decisões de juros e balanços direcionam o Ibovespa
Na segunda-feira, o analista Jeff Lye da CFRA ajustou o preço-alvo para a Galp Energia (GALP:SM) (OTC: GLPEY) para 16,00€ em comparação com os anteriores 20,00€, mantendo a recomendação neutra para a ação. A revisão reflete uma avaliação baseada num múltiplo EV/EBITDA de 4,5x para 2025, que é superior à média do setor de 3x. O prémio é sustentado pelo retorno sobre o capital investido (ROIC) mais elevado da Galp.
A Galp reportou os seus resultados do terceiro trimestre de 2024, com um EBITDA de 820 milhões €, uma diminuição de 22% em relação ao ano anterior e 3% em relação ao trimestre anterior. No entanto, este valor superou as estimativas de consenso em 5%. O desempenho da empresa foi impulsionado pelos custos competitivos do seu portfólio brasileiro e pelas robustas atividades de trading em petróleo, gás natural e energia.
Estes fatores ajudaram a compensar a margem de refinação mais fraca, que se situou em 4,7€ por barril de petróleo equivalente, uma queda de 68% em comparação com o mesmo período do ano passado e 39% em relação ao trimestre anterior.
Apesar das pressões, o fluxo de caixa da Galp, excluindo o capital circulante, manteve-se forte no terceiro trimestre, em 540 milhões €. No entanto, os significativos investimentos de capital, distribuições de dividendos e recompras de ações durante o trimestre aumentaram a dívida líquida da empresa para 1,5 mil milhões €, acima dos 1,2 milhões € no segundo trimestre de 2024. O rácio de alavancagem líquida também subiu para aproximadamente 31%, marcando um aumento de 6 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior.
A Galp decidiu manter as suas orientações financeiras para o ano, com expectativas de que o EBITDA e o fluxo de caixa operacional (OCF) excedam 3,1 mil milhões € e 2 mil milhões €, respetivamente.
Apesar dos resultados melhores do que o esperado para o terceiro trimestre, a CFRA optou por manter a sua previsão de lucro por ação (EPS) para 2024 da Galp em 1,30€. Além disso, a empresa reduziu a sua estimativa de EPS para 2025 de 1,45€ para 1,28€, optando por uma postura cautelosa em meio à volatilidade aumentada prevista nos preços do petróleo no quarto trimestre de 2024 devido às incertezas geopolíticas em curso.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise fornecida, os dados do InvestingPro oferecem insights adicionais sobre a posição financeira da Galp Energia. O atual rácio P/E da empresa é de 8,85, o que é relativamente baixo e pode indicar potencial valor para os investidores. Isto é particularmente interessante dado que as ações da Galp mostraram um retorno total de preço de 23,8% desde o início do ano, sugerindo confiança do mercado apesar dos desafios delineados no relatório de resultados.
As dicas do InvestingPro destacam que a Galp tem mantido o pagamento de dividendos por 18 anos consecutivos, o que está alinhado com o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas mencionado no artigo. Além disso, a dica indicando que a Galp opera com um nível moderado de dívida fornece contexto ao aumento reportado da dívida líquida para 1,5 mil milhões €.
Vale a pena notar que o InvestingPro tem 9 dicas adicionais disponíveis para a Galp Energia, que poderiam oferecer mais insights valiosos para os investidores considerando o potencial da ação à luz do recente ajuste do preço-alvo e do relatório de resultados.
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