CGI no 3º tri fiscal de 2025: receita cresce 11,4% em meio a pressão nas margens

Introdução e contexto de mercado

A CGI Inc. (NYSE:GIB) reportou forte crescimento de receita, mas enfrentou pressão nas margens nos resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025, apresentados em 30.07.2025. A empresa global de serviços de TI e consultoria de negócios alcançou crescimento de receita de dois dígitos enquanto continua investindo em capacidades de inteligência artificial e potenciais aquisições, como refletido em seus crescentes níveis de dívida.

As ações da empresa têm sido negociadas próximas a US$ 99,91, dentro de sua faixa de 52 semanas de US$ 92,85 a US$ 122,79, enquanto investidores avaliam a trajetória de crescimento da empresa em relação às preocupações com a lucratividade.

Destaques do desempenho trimestral

A CGI entregou uma receita de US$ 4,09 bilhões no 3º tri fiscal de 2025, representando um aumento de 11,4% em relação ao ano anterior, ou crescimento de 7,0% em moeda constante. Esta aceleração no crescimento comparada aos 4,4% reportados no ano fiscal anterior sugere que os investimentos estratégicos da empresa podem estar ganhando tração.

No entanto, as métricas de lucratividade mostraram alguma pressão. Os lucros antes dos impostos de renda caíram 7,1% para US$ 552 milhões, com a margem correspondente contraindo 270 pontos base para 13,5%. O lucro líquido caiu 7,2% para US$ 409 milhões, resultando em uma margem de 10,0%, queda de 200 pontos base em relação ao ano anterior.

Como mostrado na seguinte tabela de destaques financeiros:

Em base ajustada, o quadro foi mais positivo. O EBIT ajustado cresceu 10,5% para US$ 666 milhões, com apenas uma leve contração de margem de 10 pontos base para 16,3%. Da mesma forma, o lucro líquido ajustado aumentou 6,8% para US$ 470 milhões, enquanto o LPA diluído ajustado subiu 9,9% para US$ 2,10.

A comparação visual dessas métricas-chave ilustra o desempenho misto:

Análise geográfica e por segmento

A receita da CGI é bem diversificada entre geografias e verticais da indústria. Os Estados Unidos representam o maior mercado com 31% da receita, seguidos pelo Reino Unido (15%), Canadá (14%) e França (14%). Do ponto de vista da indústria, contratos governamentais dominam com 38% da receita, com serviços financeiros e manufatura, varejo e distribuição (MRD) contribuindo cada um com 22%.

O mix de serviços da empresa é equilibrado entre serviços gerenciados de TI e processos de negócios (54%) e consultoria de negócios e integração de sistemas (46%), como ilustrado nestes desdobramentos de receita:

O desempenho variou significativamente entre os segmentos geográficos. Os resultados segmentados detalhados mostram a receita e as margens de EBIT ajustado para cada região:

Iniciativas estratégicas

O CEO da CGI destacou o crescimento de receita de dois dígitos da empresa e o impulso em iniciativas relacionadas à IA. Isso se alinha com o investimento de US$ 1 bilhão previamente anunciado pela empresa em capacidades de IA e IA generativa, conforme mencionado em seus resultados fiscais de 2024.

A empresa mantém uma força de trabalho global de 93.000 consultores e profissionais, com 64% em funções de proximidade com o cliente, 13% em centros de entrega nearshore ou onshore, e 23% em centros de entrega global, incluindo Índia, Filipinas e Marrocos. Notavelmente, 88% dos funcionários são acionistas através do Plano de Compra de Ações da empresa, o que pode contribuir para o alinhamento com os objetivos corporativos.

Reservas e perspectivas futuras

A relação book-to-bill da CGI de 101,4% para o 3º tri fiscal de 2025 e 106,7% para os últimos doze meses sugere um contínuo impulso de crescimento. A empresa garantiu US$ 4,1 bilhões em novas reservas durante o trimestre, com 70% provenientes de extensões, renovações e complementos, enquanto 30% representaram novos negócios.

A distribuição de reservas por tipo de serviço reflete de perto o atual mix de receita, com 57% em serviços gerenciados e 43% em consultoria e integração de sistemas:

A tendência de receita da empresa nos últimos trimestres mostra uma aceleração consistente de crescimento, particularmente no período mais recente:

Balanço patrimonial e fluxo de caixa

Enquanto a CGI continua a gerar sólido fluxo de caixa, com US$ 487 milhões de operações no 3º trimestre (11,9% da receita), os níveis de dívida da empresa aumentaram significativamente. Dívidas de longo prazo e passivos de arrendamento atingiram US$ 4,24 bilhões, um aumento de US$ 1,20 bilhão em relação ao mesmo período do ano passado.

A dívida líquida ficou em US$ 3,12 bilhões, resultando em uma relação dívida líquida/capitalização de 23,4%, um aumento de 620 pontos base em relação ao ano anterior. Esta alavancagem crescente provavelmente reflete a estratégia de aquisição da CGI e investimentos em capacidades de IA.

O gráfico a seguir ilustra a tendência da dívida líquida:

Desempenho do EBIT ajustado

Apesar das pressões nas margens em algumas métricas, o EBIT ajustado da CGI mostrou crescimento positivo, atingindo US$ 666 milhões com uma margem de 16,3%. Embora isso represente uma leve contração de margem de 10 pontos base em relação ao 3º tri fiscal de 2024, o crescimento absoluto de 10,5% demonstra a capacidade da empresa de escalar suas operações.

A tendência do EBIT ajustado e da margem nos últimos trimestres é mostrada abaixo:

Desempenho de lucros

Em base ajustada, o desempenho de lucros da CGI foi mais forte do que os resultados GAAP sugeririam. O lucro líquido ajustado cresceu 6,8% para US$ 470 milhões, enquanto o LPA diluído ajustado aumentou 9,9% para US$ 2,10. Esta discrepância entre os resultados GAAP e ajustados pode refletir custos de integração, despesas de aquisição ou outros itens não recorrentes.

A tendência no lucro líquido ajustado e LPA diluído ajustado é ilustrada aqui:

Declarações prospectivas

A apresentação do 3º tri fiscal de 2025 da CGI sugere que a empresa está em uma fase de investimento, com forte crescimento de receita, mas alguma pressão nas margens enquanto expande capacidades e integra aquisições. A sólida relação book-to-bill indica demanda saudável pelos serviços da CGI, particularmente em IA e transformação digital.

Os níveis crescentes de dívida merecem monitoramento, mas parecem fazer parte de uma estratégia deliberada para financiar iniciativas de crescimento e aquisições. À medida que esses investimentos amadurecem, os investidores provavelmente buscarão melhoria nas margens e crescimento acelerado de lucros nos próximos trimestres.

Com uma presença geográfica e industrial diversificada, a CGI parece bem posicionada para navegar em várias condições de mercado enquanto continua a executar sua estratégia de crescimento de longo prazo centrada em transformação digital e capacidades de IA.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.

Apresentação completa: