O Citi atualizou sua avaliação da NIU Technologies (NASDAQ: NIU), reduzindo o preço-alvo para US$ 1,90 dos US$ 2,40 anteriores, mantendo uma classificação neutra. O ajuste segue o relatório financeiro misto do segundo trimestre da empresa para 2024, que apresentou um sólido crescimento de receita, mas um prejuízo líquido preocupante.
A NIU Technologies experimentou uma melhoria significativa na receita ano a ano e trimestre a trimestre, atingindo RMB 940 milhões, marcando um aumento de 13% em comparação com o mesmo período do ano passado e um aumento de 86% em relação ao trimestre anterior.
Apesar do forte desempenho de vendas, a empresa relatou um prejuízo líquido GAAP de 25 milhões de yuans, um declínio notável em relação a uma perda de 2 milhões de yuans no segundo trimestre de 2023 e uma melhoria em relação a uma perda de 55 milhões de yuans no primeiro trimestre de 2024. Da mesma forma, o prejuízo líquido não-GAAP foi de 20 milhões de yuans, não atendendo às expectativas e ficando aquém do lucro de 14 milhões de yuans reportado no segundo trimestre do ano anterior.
O déficit no resultado final foi amplamente atribuído a uma queda acentuada nas margens brutas, que caíram 6,1 pontos percentuais ano a ano e 2,0 pontos trimestre a trimestre, para 17,0%.
A contração nas margens estava ligada a problemas de composição de vendas, incluindo uma proporção maior de veículos elétricos de chumbo-ácido de duas rodas (E2Ws) nas vendas domésticas, que têm uma margem de lucro bruto de 5 a 7 pontos percentuais menor do que suas contrapartes de lítio. Além disso, a empresa enfrentou uma recuperação lenta nas vendas de motocicletas elétricas no exterior e aumentou os descontos oferecidos aos distribuidores domésticos.
Apesar desses desafios, a NIU Technologies demonstrou crescimento em sua presença no varejo, abrindo 246 novas lojas líquidas durante o segundo trimestre de 2024. Essa expansão representou uma aceleração em relação à adição líquida de 22 novas lojas no quarto trimestre de 2023 e no primeiro trimestre de 2024 combinados.
InvestingPro Insights
À luz da recente avaliação do Citi sobre a NIU Technologies, a incorporação de insights do InvestingPro pode fornecer uma visão mais sutil da saúde financeira e da posição de mercado da empresa. De acordo com o InvestingPro Tips, a NIU detém mais caixa do que dívidas em seu balanço, o que é um sinal positivo de estabilidade financeira. Além disso, como um player proeminente na indústria automobilística, a expansão da NIU com 246 novas lojas líquidas no 2º trimestre de 2024 ressalta seus esforços agressivos de penetração no mercado.
Os dados do InvestingPro revelam que a NIU Technologies tem uma capitalização de mercado de US$ 139,68 milhões e está sendo negociada a um múltiplo de avaliação de baixa receita, com uma relação preço/valor contábil de 0,94 no 1º trimestre de 2024. Isso pode indicar que a ação está potencialmente subvalorizada em relação aos seus ativos. Além disso, apesar de uma queda de receita de 9,01% nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, a empresa experimentou um crescimento de receita trimestral de 20,97% no 1º trimestre de 2024, refletindo algum impulso positivo de vendas. No entanto, os desafios de lucratividade da empresa são destacados por uma relação P/L negativa de -3,79 e uma margem de lucro operacional de -11,68% no mesmo período.
Para os leitores interessados em uma análise mais profunda, existem dicas adicionais do InvestingPro disponíveis na plataforma, que podem oferecer mais informações sobre a trajetória financeira e o desempenho das ações da NIU. Vale a pena notar que os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, o que pode sinalizar uma reviravolta para os investidores observarem de perto.
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