Na sexta-feira, o Citi rebaixou as ações da Gjensidige Forsikring ASA (GJF:NO) (OTC: GJNSY) de Neutro para Venda, ajustando o preço-alvo de 184,30 NOK para 173,10 NOK.
O rebaixamento baseia-se na perspectiva de que o consenso do mercado para uma melhoria ano a ano no índice de perda de frequência subjacente (ULFR) da empresa é excessivamente otimista.
O Citi acredita que a Gjensidige ainda não chegou a um ponto onde as margens estão melhorando, enquanto a frequência de sinistros parece ter aumentado ano a ano no terceiro trimestre de 2024.
O prêmio médio em vigor da Gjensidige para o seguro automotivo norueguês aumentou 10,2% no segundo trimestre, em comparação com uma inflação total de sinistros de 12,3%. Com esses números em mente, o Citi prevê um índice combinado de operação (CoR) de 86% para o ano de 2025, que é superior ao atual consenso de mercado de 84,3%.
De acordo com as estimativas de lucros do Citi para 2025, as ações da Gjensidige estão sendo negociadas com um prêmio de aproximadamente 7% em comparação com sua média histórica de múltiplo preço/lucro (PE).
A firma também sinalizou um Catalyst Watch negativo antes dos resultados da empresa, esperando uma progressão mais fraca no ULFR devido a um aumento contínuo na frequência de sinistros ano a ano.
Além disso, o Citi antecipa comparações desfavoráveis com o terceiro trimestre de 2023, pois estima que o ULFR daquele trimestre foi mais de 50 pontos base menor devido às ações de fortalecimento de reservas no quarto trimestre de 2023, que estavam relacionadas a trimestres anteriores.
Em outras notícias recentes, a Gjensidige Forsikring tem sido objeto de vários rebaixamentos de analistas. A Jefferies rebaixou as ações da empresa de Manter para Underperform, citando preocupações sobre a lucratividade da empresa e a potencial estagnação dos pagamentos de dividendos.
A Berenberg também rebaixou as ações da seguradora de Manter para Venda, apontando para uma virada tardia na lucratividade de subscrição e significativa concentração de receita na Noruega.
A BofA Securities mudou sua posição de Neutro para Underperform, sugerindo que a avaliação atual reflete totalmente a recuperação dos lucros. Esses desenvolvimentos recentes indicam que os analistas estão adotando uma perspectiva cautelosa em relação ao desempenho futuro da Gjensidige Forsikring.
Insights do InvestingPro
Apesar do rebaixamento do Citi, os dados do InvestingPro revelam alguns aspectos positivos do desempenho financeiro da Gjensidige Forsikring ASA. O crescimento da receita da empresa é de 17,22% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, indicando uma forte expansão da linha superior. Além disso, a Gjensidige ostenta uma saudável margem de lucro operacional de 14,91% para o mesmo período.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Gjensidige manteve pagamentos de dividendos por 14 anos consecutivos, o que pode atrair investidores focados em renda. O atual rendimento de dividendos da empresa é de 2,98%, oferecendo um fluxo de renda constante. Além disso, a Gjensidige está sendo negociada próxima à sua máxima de 52 semanas, com um preço que é 98,12% do seu pico, sugerindo forte confiança do mercado apesar do rebaixamento do analista.
Vale notar que o índice P/L da Gjensidige de 23,9 e o índice Preço/Valor Contábil de 4,24 indicam uma avaliação premium, alinhando-se com a observação do Citi sobre as ações sendo negociadas com um prêmio em relação à sua média histórica. Investidores que buscam uma análise mais abrangente podem encontrar 6 Dicas adicionais do InvestingPro para a Gjensidige, fornecendo uma perspectiva mais ampla sobre a saúde financeira e a posição de mercado da empresa.
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