Na terça-feira, o Citi revisou sua meta de preço para as ações da Forvia SE (FRVIA:FP), empresa listada na bolsa Euronext Paris, para 12,80€, abaixo da meta anterior de 20,00€. Apesar da redução significativa, o Citi manteve a recomendação de Compra para a ação.
A Forvia SE, que havia emitido um alerta algumas semanas antes, apontou vários desafios na indústria automobilística que impactaram suas perspectivas financeiras. A empresa observou uma queda acentuada nas previsões de produção global da S&P em 2 milhões de unidades para o ano fiscal de 2024, representando uma queda de 2,5%.
Essa diminuição, juntamente com uma desaceleração na eletrificação de veículos, atrasos no início da produção (SOP) de novos modelos e crescimento mais lento no mercado chinês, levou a uma revisão da projeção de receita.
A previsão de receita revisada para a Forvia agora está entre 26,8 bilhões € e 27,2 bilhões €, o que representa uma diminuição de 1 bilhão € no ponto médio. Além disso, a empresa ajustou sua margem operacional ajustada esperada para entre 5,0% e 5,3%, uma redução em relação à meta anterior de 6,0% no ponto médio.
As expectativas de fluxo de caixa livre (FCF) também foram modificadas, com projeções agora estabelecidas em 550 milhões € ou mais. Além disso, espera-se que a relação entre dívida líquida e EBITDA seja menor ou igual a 2,0 vezes, em comparação com a estimativa anterior de 1,9 vezes.
A lucratividade da empresa, medida pelo EBIT, e seu fluxo de caixa livre são altamente sensíveis a mudanças nos volumes de produção de veículos. O analista do Citi destacou que se assume uma queda de aproximadamente 30% no EBIT com base na projeção de déficit de receita. Essa sensibilidade ao volume de produção também leva a uma variabilidade significativa na avaliação do fluxo de caixa descontado (DCF) da Forvia.
Em resumo, a Forvia SE está navegando por um período marcado por vários desafios em toda a indústria, incluindo ajustes de produção e potenciais perturbações trabalhistas, que exigiram uma revisão das previsões financeiras e afetaram a avaliação das ações da empresa.
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