A Citi ajustou na quarta-feira sua perspectiva para as ações da Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co (600809:CH), reduzindo o preço-alvo para RMB209,00 do anterior RMB259,00, mas reafirmou sua recomendação de Compra para as ações da empresa.O ajuste segue uma revisão das previsões de lucros da empresa, com uma ligeira diminuição no lucro líquido esperado para o ano de 2024 devido ao aumento previsto nos gastos com publicidade e promoção (A&P) na segunda metade daquele ano para impulsionar a demanda dos consumidores.A instituição financeira também reduziu suas estimativas de lucros para 2025 e 2026 em 4% em cada ano, correlacionando-se com uma diminuição de 2% nas previsões de vendas para os mesmos períodos. Esta recalibração levou a um novo preço-alvo baseado em um múltiplo de 20 vezes o lucro por ação (LPA) projetado da empresa para 2024, o que representa aproximadamente um desconto de 40% em relação ao índice PE alvo da concorrente do setor, Moutai.A lógica por trás do novo preço-alvo inclui uma postura cautelosa sobre a visibilidade dos lucros da Fen Wine, que foi obscurecida pelas incertezas macroeconômicas na China. Apesar do alvo reduzido, a Citi continua a recomendar a classificação de Compra, sugerindo confiança na proposta de valor de longo prazo da empresa em relação ao seu preço de mercado atual.A análise da Citi indica que o índice PE alvo da Fen Wine deve permanecer com desconto em relação ao da Moutai, refletindo a relativa incerteza nos lucros da Fen Wine. A posição da firma sobre as ações permanece positiva, enfatizando o potencial do investimento apesar das expectativas financeiras revisadas e dos desafios econômicos mais amplos.
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