A CLSA ajustou sua posição sobre a Mineral Resources Limited (MIN:AU) (OTC: MALRF), rebaixando a ação de Superar para Manter e reduzindo significativamente o preço-alvo para AUD41,50, em comparação com o anterior de AUD60,00.
A revisão segue os resultados financeiros do ano fiscal de 2024 da empresa, que destacaram uma robusta receita de A$5.278 milhões, superando as estimativas de consenso em 9%. Apesar da forte receita, surgiram preocupações em relação aos níveis de dívida e à rentabilidade da empresa.
O lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA) da Mineral Resources viu um declínio de 40% em relação ao ano anterior, atribuído principalmente aos preços mais fracos do lítio. Simultaneamente, a dívida líquida da empresa escalou para A$4,4 bilhões, impulsionada por substanciais despesas de capital. Com a previsão de despesas de capital para o ano fiscal de 2025 excedendo as previsões de consenso em A$1,95 bilhão, a pressão financeira sobre a empresa está se tornando cada vez mais evidente.
O mercado de lítio apresentou desafios que não pouparam a Mineral Resources. O CEO Chris Ellison comentou sobre as dificuldades do setor, afirmando que "ninguém está ganhando dinheiro". Como resultado, a empresa tomou medidas para reduzir a produção e adiar despesas de capital não essenciais. Embora a empresa tenha demonstrado resiliência em mercados em alta anteriormente, as condições atuais do mercado se mostraram mais desafiadoras.
O rebaixamento e o novo preço-alvo refletem as preocupações do analista sobre a capacidade da Mineral Resources de navegar pelo ambiente de mercado difícil, especialmente considerando o aumento projetado nas despesas de capital para o ano fiscal de 2025.
O desempenho recente da empresa e o contexto mais amplo do mercado de lítio levaram a esse ajuste na perspectiva da ação.
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