Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Introdução e contexto de mercado
A Core & Main Inc. (Nova York:CNM) apresentou os resultados do primeiro trimestre fiscal de 2025 em 10 de junho de 2025, relatando desempenho recorde com crescimento significativo em métricas financeiras-chave. As ações da distribuidora de produtos de infraestrutura hídrica subiram 5,19% para US$ 62,41 na pré-abertura do mercado após o anúncio, refletindo um sentimento positivo dos investidores, apesar das preocupações anteriores sobre resultados abaixo do esperado no 4º tri de 2024.
O forte desempenho da empresa ocorre em meio à demanda resiliente no segmento de infraestrutura hídrica municipal, que continua se beneficiando das necessidades de substituição de infraestruturas antigas, enquanto os mercados residencial e não residencial permanecem estáveis.
Destaques do desempenho trimestral
A Core & Main reportou resultados financeiros impressionantes para o 1º tri de 2025, com crescimento de dois dígitos nas vendas líquidas e aumentos sólidos em outras métricas-chave em comparação com o mesmo período do ano anterior.
"Alcançamos um desempenho recorde no primeiro trimestre e ganhos de participação de mercado, impulsionados pela demanda resiliente do mercado final para modernização de infraestrutura hídrica antiga", disse Mark Witkowski, Diretor Executivo, conforme destacado na apresentação da empresa.
Como mostrado no seguinte gráfico de resultados financeiros:
As vendas líquidas aumentaram 10% para US$ 1.911 milhões, acima dos US$ 1.741 milhões no 1º tri de 2024. O lucro bruto subiu 9% para US$ 510 milhões, enquanto o lucro líquido cresceu 4% para US$ 105 milhões. O EBITDA ajustado aumentou 3% para US$ 224 milhões, embora a margem de EBITDA ajustada tenha se contraído ligeiramente para 11,7% em comparação com 12,5% no período do ano anterior.
A empresa gerou US$ 77 milhões em fluxo de caixa operacional durante o trimestre, demonstrando forte conversão de caixa apesar das necessidades sazonais de capital de giro. O resumo do fluxo de caixa e do balanço revela as prioridades de alocação de capital da empresa:
A Core & Main destinou US$ 39 milhões para recomprar 837.000 ações durante o trimestre, enquanto investiu US$ 13 milhões em despesas de capital e alocou US$ 6 milhões para serviço da dívida. A empresa manteve uma abordagem disciplinada em relação ao seu balanço, com dívida total de US$ 2.284 milhões e dívida líquida de US$ 2.276 milhões.
Iniciativas estratégicas de crescimento
A empresa continua a executar múltiplas estratégias de crescimento que impulsionaram sua expansão nos últimos anos. A apresentação da Core & Main destacou quatro alavancas principais que impulsionam o crescimento:
As iniciativas de produtos têm como alvo aproximadamente 13% de CAGR em 10 anos, enquanto o programa de desenvolvimento de talentos de vendas da empresa apoia mais de 600 representantes de vendas de campo com uma média de 14 anos de experiência. A Core & Main também expandiu sua presença física com 20 novas localidades desde 2017, adicionando aproximadamente US$ 300 milhões em vendas líquidas anuais.
Aquisições continuam sendo a pedra angular da estratégia de crescimento da empresa, com mais de 40 aquisições concluídas desde 2017, contribuindo com aproximadamente US$ 1,8 bilhão em vendas líquidas anuais. O histórico de aquisições da empresa é impressionante:
"Somos amplamente vistos como o ’adquirente preferencial’ em nossa indústria, e mantemos um robusto pipeline de alvos prioritários", observou Robyn Bradbury, Diretora Financeira. "Nossa abordagem disciplinada para fusões e aquisições nos permitiu integrar com sucesso esses negócios enquanto realizamos sinergias significativas."
Posição financeira e alocação de capital
A presença nacional da Core & Main e seu portfólio diversificado de produtos a posicionam bem dentro do mercado de infraestrutura hídrica. O panorama da empresa revela seu amplo alcance:
Com mais de 370 filiais em 49 estados dos EUA, aproximadamente 5.700 associados e relacionamentos com mais de 60.000 clientes e 5.000 fornecedores, a Core & Main se estabeleceu como líder no espaço de distribuição de infraestrutura hídrica. A empresa oferece mais de 225.000 produtos, atendendo a vários mercados finais com um mix equilibrado de novas construções e trabalhos de reparo/substituição.
As ofertas de produtos e serviços da empresa abrangem todo o ecossistema de infraestrutura hídrica:
Este portfólio abrangente de produtos permite à Core & Main atender clientes em todo o espectro de projetos de infraestrutura hídrica, desde tratamento de água municipal até gestão de águas pluviais e sistemas de proteção contra incêndios.
Orientação futura e perspectivas
A Core & Main reafirmou suas perspectivas para o ano fiscal de 2025, projetando crescimento contínuo apesar das condições mistas nos mercados finais:
Para o ano fiscal de 2025, a empresa espera vendas líquidas de US$ 7.600-US$ 7.800 milhões, representando um crescimento de 2-5% em comparação com as vendas do ano fiscal de 2024 de US$ 7.441 milhões. O EBITDA ajustado está projetado para atingir US$ 950-US$ 1.000 milhões, acima dos US$ 930 milhões no ano fiscal de 2024, com margem de EBITDA ajustada esperada entre 12,5%-12,8%.
A empresa prevê desempenho estável tanto nos mercados residenciais quanto não residenciais, enquanto se espera que o segmento municipal cresça em dígitos baixos. O fluxo de caixa operacional está previsto entre US$ 570-US$ 650 milhões para o ano inteiro.
"Nossa exposição mínima a tarifas e foco contínuo em iniciativas de melhoria de margem nos posicionam bem para o restante do ano fiscal de 2025", disse Witkowski. "Permanecemos comprometidos com nossa estratégia de alocação de capital, priorizando crescimento orgânico, aquisições estratégicas e retorno de valor aos acionistas através do nosso programa de recompra de ações."
Com sua forte posição de mercado, portfólio diversificado de produtos e múltiplas alavancas de crescimento, a Core & Main parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento apesar das condições econômicas mistas em seus mercados finais. A reação positiva do mercado aos resultados do primeiro trimestre sugere que os investidores compartilham essa confiança na estratégia e execução da empresa.
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Apresentação completa: