Na segunda-feira, o UBS ajustou seu preço-alvo para as ações da AtriCure Inc (NASDAQ:ATRC), uma empresa de dispositivos médicos, para US$ 35,00, ante US$ 58,00 anteriores. Apesar dessa redução, a empresa mantém uma classificação de Compra nas ações da empresa.
As ações da AtriCure experimentaram uma queda notável, caindo aproximadamente 35% no acumulado do ano e caindo mais de 60% de sua máxima de 52 semanas. Essa queda é atribuída a preocupações sobre uma potencial desaceleração ou diminuição no crescimento dentro de seu negócio AtriClip, que respondeu por cerca de 40% das vendas da empresa em 2023.
O negócio da AtriClip tem contribuído significativamente para as vendas da AtriCure, adicionando pouco mais de 3 pontos percentuais à taxa de crescimento anual composta de vendas (CAGR) de 2018 a 2023, dentro de um CAGR total de 14,6%.
O analista do UBS reconhece os desafios atuais do mercado que a AtriCure enfrenta, incluindo testes competitivos em andamento e considerável incerteza de mercado, que devem impedir qualquer reavaliação significativa de curto a médio prazo das ações da AtriCure.
A abordagem de avaliação revisada do UBS leva em conta a desvalorização mais ampla em todo o segmento de mercado de pequena e média capitalização (SMID-cap), que foi influenciada por pressões competitivas e interrupções de mercado. A análise de fluxo de caixa descontado reverso (DCF) da empresa, com base no preço atual das ações da AtriCure, sugere um crescimento de receita de 8% em um período de 10 anos, o que está abaixo do CAGR de 10 anos estimado pelo UBS de 11% para a empresa.
Apesar de reduzir o preço-alvo, o UBS reafirma sua classificação de Compra na AtriCure, citando o potencial de crescimento sustentável das vendas apoiado por verificações do líder de opinião chave (KOL) e a confiança na capacidade da empresa de melhorar sua alavancagem financeira no futuro. A posição da empresa permanece positiva sobre as perspectivas da AtriCure, mesmo ajustando suas expectativas à luz das condições recentes do mercado.
Em outras notícias recentes, a AtriCure Inc relatou um desempenho robusto no 1º trimestre de 2024, com a receita atingindo US$ 108,9 milhões, marcando um aumento de 16,5% ano a ano. Este número superou as expectativas da Canaccord Genuity e da Street.
Apesar de um leve desempenho abaixo em seu Ebitda ajustado, que foi reportado em US$ 2,8 milhões, a AtriCure reafirmou sua orientação para o ano inteiro de 2024, projetando receitas entre US$ 459 milhões e US$ 466 milhões, além de um EBITDA ajustado variando de US$ 26 milhões a US$ 29 milhões.
Apesar do forte desempenho, a meta de ações da AtriCure foi reduzida pela Canaccord Genuity, Needham e BTIG, mantendo uma classificação de Compra na ação. O negócio de Ablação Minimamente Invasiva da AtriCure, particularmente a linha de produtos EPi-Sense, foi destacado por seu forte desempenho. No entanto, o segmento de Appendage Management teve um desempenho inferior, especialmente no mercado norte-americano.
Estes são desenvolvimentos recentes, e a reação do mercado à dinâmica competitiva e ao desempenho do segmento levou a Canaccord Genuity a acreditar que criou uma oportunidade de compra para as ações da AtriCure. A decisão da empresa de reduzir o preço-alvo é baseada em uma redução nos múltiplos de grupo comparáveis, não em uma mudança na perspectiva fundamental da empresa.
InvestingPro Insights
À luz do recente ajuste do UBS do preço-alvo da AtriCure Inc., é valioso considerar insights adicionais fornecidos pelo InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de US$ 1,08 bilhão, refletindo a avaliação dos investidores.
Apesar dos desafios destacados, a AtriCure demonstrou um crescimento robusto da receita nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, com um aumento de 18,7%, e ainda uma taxa de crescimento trimestral mais alta, de 16,43%. Isso ressalta a capacidade da empresa de expandir suas vendas em meio às incertezas do mercado.
Na frente da rentabilidade, analistas da InvestingPro sinalizaram preocupações, observando que a AtriCure não deve ser lucrativa este ano e não tem sido lucrativa nos últimos doze meses. Isso se alinha com a postura cautelosa do UBS sobre a reavaliação de curto a médio prazo das ações da AtriCure.
Além disso, o índice P/L da empresa está em -27,95, refletindo o ceticismo do mercado sobre seu potencial de ganhos no futuro próximo. Ainda assim, em uma nota positiva, os ativos líquidos da AtriCure excedem suas obrigações de curto prazo, o que poderia fornecer alguma flexibilidade financeira para navegar pelos desafios atuais do mercado.
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