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Introdução e contexto de mercado
A Indivior PLC (NASDAQ:INDV) apresentou seus resultados financeiros do 2º tri de 2025 em 31.07.2025, revelando um desempenho sólido impulsionado por seu principal tratamento para transtorno do uso de opioides, o SUBLOCADE. As ações da empresa dispararam 12,07% nas negociações de pré-mercado para US$ 19,50, refletindo o otimismo dos investidores sobre a revisão positiva das projeções anuais e a direção estratégica sob nova liderança.
A reação positiva do mercado marca uma virada significativa em relação aos resultados do 4º trimestre de 2024, quando as ações despencaram apesar de superarem as estimativas, em meio a preocupações de que 2025 seria um "ano de transição". Os resultados atuais sugerem que essa transição está progredindo melhor do que inicialmente previsto.
Destaques do desempenho trimestral
A Indivior reportou receita líquida total de US$ 302 milhões para o 2º tri de 2025, representando um modesto aumento de 1% em relação ao ano anterior. O crescimento foi impulsionado principalmente pelo SUBLOCADE, que gerou US$ 209 milhões em receita líquida, um aumento de 9% em comparação com o mesmo período do ano passado. Esse desempenho ajudou a compensar a erosão na receita do SUBOXONE Film e o impacto da descontinuação do PERSERIS.
Como mostrado no slide de destaques de negócios a seguir, a empresa também reportou uma melhora significativa no lucro líquido, que atingiu US$ 18 milhões no 2º tri de 2025, em comparação com um prejuízo de US$ 97 milhões no 2º tri de 2024:
O forte desempenho do SUBLOCADE foi evidente em múltiplos indicadores. A empresa reportou 165.700 dispensações de SUBLOCADE no 2º tri de 2025, representando um aumento de 6% em relação ao ano anterior e uma melhora sequencial de 9% em relação ao 1º tri de 2025. O número de pacientes nos últimos doze meses atingiu 171.519, um aumento de 7% em relação ao ano anterior, enquanto a base de prescritores expandiu para 8.284, um aumento de 14% em relação ao 2º tri de 2024.
O slide a seguir ilustra o contínuo impulso do SUBLOCADE no mercado:
Iniciativas estratégicas
Sob a liderança do novo CEO Joe Ciaffoni, a Indivior introduziu uma "Agenda de Ação" em três fases, projetada para impulsionar um crescimento sustentável. A estratégia começa com a geração de impulso no 2º tri de 2025, seguida por aceleração no início de 2026 e, finalmente, uma fase de expansão a partir do segundo semestre de 2026.
O roteiro estratégico da empresa está delineado neste slide abrangente:
Para apoiar essa agenda, a Indivior fez adições significativas de liderança tanto no Conselho quanto no nível Executivo, incluindo o Dr. David Wheadon como Presidente do Conselho, Joe Ciaffoni como CEO e Patrick Barry como Diretor Comercial.
Para o curto prazo, a empresa está focando na melhoria da execução comercial do SUBLOCADE através de mensagens aprimoradas para a força de campo, melhor aprovação de pagadores, desempenho aprimorado de farmácias especializadas e aumento de investimentos em mídia para profissionais de saúde e pacientes. Essas iniciativas visam estender a posição do SUBLOCADE como o principal tratamento injetável de longa duração para transtorno do uso de opioides.
Análise financeira detalhada
Os resultados financeiros do 2º tri de 2025 da Indivior mostraram melhorias notáveis em várias áreas-chave. O lucro bruto aumentou 14% para US$ 250 milhões, com a margem bruta expandindo 900 pontos base para 83%. Essa melhoria reflete uma mudança favorável no mix de produtos em direção ao SUBLOCADE, que possui margens mais altas.
O desempenho financeiro detalhado da empresa é apresentado no seguinte slide:
A Indivior manteve um balanço forte, com caixa e investimentos totalizando US$ 538 milhões em 30.06.2025, um aumento significativo em relação aos US$ 347 milhões no final de 2024. O índice de alavancagem ajustado da empresa permaneceu estável em aproximadamente 1,0.
O slide a seguir fornece uma visão abrangente da posição de caixa e empréstimos da Indivior:
As despesas operacionais aumentaram 2% em base não-GAAP, principalmente devido aos elevados investimentos comerciais no SUBLOCADE. No entanto, isso foi parcialmente compensado por ações de otimização, pela descontinuação do PERSERIS e por uma abordagem de P&D reorientada. O EBITDA ajustado diminuiu 5% para US$ 88 milhões, refletindo o aumento dos investimentos na comercialização do SUBLOCADE.
Declarações prospectivas
Com base no forte desempenho do primeiro semestre, a Indivior elevou suas projeções financeiras para o ano completo de 2025. A empresa agora espera uma receita líquida total entre US$ 1.030 milhões e US$ 1.080 milhões, acima da faixa anterior de US$ 955 milhões a US$ 1.025 milhões. A projeção de receita líquida do SUBLOCADE foi aumentada para US$ 765-785 milhões, ante US$ 725-765 milhões.
Mais notavelmente, a Indivior elevou sua projeção de EBITDA Ajustado para US$ 275-300 milhões, representando um aumento de 20% no ponto médio em comparação com a faixa anterior de US$ 220-260 milhões. Essa melhoria significativa reflete a confiança da empresa no crescimento contínuo da receita e na eficiência operacional.
A projeção atualizada está detalhada no seguinte slide abrangente:
Olhando além de 2025, a Indivior continua investindo em seu pipeline, com dois ensaios clínicos importantes atualmente em andamento. O INDV-6001, uma formulação de buprenorfina de longa duração de 3 meses, está em ensaios de Fase II com as últimas visitas de pacientes esperadas para o 4º trimestre de 2025. Além disso, o INDV-2000, um antagonista seletivo do receptor Orexina-1 para transtorno do uso de opioides, também está em ensaios de Fase II com cronogramas semelhantes.
Em suas observações finais, o CEO Joe Ciaffoni enfatizou o foco claro da empresa na execução da Agenda de Ação e no cumprimento de seus compromissos financeiros revisados para 2025, posicionando a Indivior para um crescimento acelerado em 2026 e além.
Os resultados positivos do 2º tri e a projeção elevada, juntamente com a disparada das ações no pré-mercado, sugerem que os investidores estão ganhando confiança na direção estratégica e nas perspectivas de crescimento da Indivior, apesar da natureza transitória reconhecida de 2025.
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Apresentação completa: