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Na quinta-feira, o Deutsche Bank ajustou sua posição sobre a Regency Centers (NASDAQ:REG), um fundo de investimento imobiliário especializado em centros comerciais, alterando a classificação das ações de Compra para Manutenção. Apesar do rebaixamento, o preço-alvo foi aumentado para 75 USD dos anteriores 70 USD.
A mudança na classificação segue um aumento significativo no valor das ações da empresa. Desde que a recomendação de Compra foi iniciada em 29.01.2024, as ações da Regency Centers subiram 14,0%. Este crescimento levou a uma expansão no múltiplo preço-fundos de operações (P/FFO) da Regency Centers, que agora é 1,6 vezes maior do que antes, colocando-o acima de sua média de cinco anos.
A Regency Centers está atualmente avaliada em 16,9 vezes P/FFO, tornando-a a mais cara dentro da cobertura do Deutsche Bank de investimentos em centros comerciais, superada apenas pela SITE Centers Corp. (SITC) com 18,5 vezes e pela Acadia Realty Trust (AKR) com 18,1 vezes. Isso se compara a uma média de P/FFO de 15,3 vezes para o subsetor mais amplo de REITs de Centros Comerciais.
Apesar do rebaixamento, o banco reconhece a estratégia focada em desenvolvimento da Regency Centers e o potencial para melhorar seu pipeline de contratos assinados mas não iniciados (SNC). Esses fatores são vistos como oportunidades para a Regency Centers impulsionar um crescimento superior do lucro operacional líquido em mesmas lojas (SS NOI) e do lucro por ação dos fundos de operações (FFO/ação) em comparação com seus pares.
No entanto, os múltiplos de avaliação atuais são vistos como um fator limitante para uma maior valorização das ações, a menos que haja uma aceleração nos ganhos além dos níveis atuais.
Em outras notícias recentes, a Regency Centers Corporation tem feito avanços significativos em suas operações. A empresa recentemente precificou uma oferta pública de notas seniores sem garantia avaliadas em 325 milhões USD, com planos de usar os rendimentos líquidos para reduzir sua linha de crédito e para fins corporativos gerais.
Isso segue um forte desempenho no segundo trimestre de 2024, marcado por aumento nas vendas, tendências de tráfego e taxas recordes de aluguel de lojas. Como resultado, a empresa elevou sua orientação para o ano inteiro devido à robusta atividade de locação e resultados.
Além disso, a Regency Centers planeja iniciar mais de 1 bilhão USD em projetos de desenvolvimento e reurbanização nos próximos cinco anos. O BMO Capital Markets manteve uma classificação de Superar para a empresa, destacando a demanda consistente por locação, um pipeline substancial de contratos assinados mas não ocupados, e contribuições crescentes de projetos de reurbanização como principais impulsionadores do crescimento.
A sólida posição financeira da empresa, demonstrada por recentes recompras de ações e 1,5 bilhão USD de capacidade em seu revólver, é vista como um fator-chave em sua capacidade de sustentar o crescimento.
Além disso, a Regency Centers relatou um aumento de 6% ano a ano no tráfego de pedestres e taxas de retenção acima de 80%, com aumento de capital institucional entrando no espaço de centros comerciais abertos. Esses desenvolvimentos recentes sublinham a abordagem estratégica da empresa para o crescimento e o compromisso em entregar valor aos acionistas.
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