Na quinta-feira, o Deutsche Bank assumiu a cobertura das ações da MKS Instruments (NASDAQ:MKSI), emitindo uma classificação Hold com preço-alvo de US$ 140. A empresa destacou a MKS Instruments como líder em tecnologia fundamental, importante para a miniaturização contínua e o aumento da complexidade em eletrônica nos níveis de wafer e pacote.
O analista do banco apontou para o potencial positivo de longo prazo da MKS Instruments, destacando a aquisição da Atotech pela empresa, concluída em agosto de 2022. A aquisição é vista como um movimento estratégico que poderia reduzir a volatilidade da receita, aumentando o mix de consumíveis nos negócios da empresa, o que é benéfico em um ambiente de baixo gasto de capital.
A MKS Instruments, no entanto, não está isenta de desafios. O analista observou que ventos contrários cíclicos devem continuar afetando a empresa nos próximos trimestres. Isso se deve a tendências mistas de gastos em Wafer Fabrication Equipment (WFE), especialmente no setor NAND, e uma estagnação nos mercados de eletrônicos de consumo.
Esses desafios são agravados pela alta alavancagem da empresa, com um índice de alavancagem bruta de aproximadamente 5,1x no final do primeiro trimestre de 2024, que é significativamente maior do que a meta de longo prazo de menos de 2,0x.
Apesar dessas preocupações, o banco mantém uma visão positiva sobre as perspectivas fundamentais para a MKS Instruments. A empresa é reconhecida como um fornecedor vital de componentes críticos, com 85% das ferramentas em fábricas hoje utilizando subsistemas MKS, posicionando-a fortemente em um ambiente de tecnologia em rápido crescimento.
A classificação Hold reflete uma postura cautelosa, considerando que as ações da MKS Instruments já tiveram um aumento significativo, subindo cerca de 33% no acumulado do ano e sendo negociadas a cerca de 20 vezes o lucro por ação estimado da empresa para o ano-calendário de 2025. O analista sugere ficar à margem até que as pressões cíclicas comecem a diminuir.
Em outras notícias recentes, a MKS Instruments tem sido foco de diversos ajustes financeiros e movimentações estratégicas. A TD Cowen manteve uma classificação de Compra na MKS Instruments e aumentou a meta de ações para US$ 160, citando o potencial da empresa de se beneficiar de uma recuperação esperada nos gastos com equipamentos de fabricação de wafer (WFE).
KeyBanc Capital Markets e Needham também elevaram seus preços-alvo para a MKS Instruments, reconhecendo o refinanciamento bem-sucedido da dívida da empresa e o posicionamento favorável no setor de equipamentos semicondutores.
Além disso, a MKS Instruments recentemente aumentou e precificou sua oferta privada de notas seniores conversíveis de US$ 1,0 bilhão para US$ 1,2 bilhão, com vencimento em 2030. Espera-se que os recursos desta oferta sejam usados principalmente para pagar o Empréstimo a Prazo B pendente da empresa.
Esses desenvolvimentos recentes destacam a gestão financeira estratégica da MKS Instruments e o compromisso com a redução de sua alavancagem. Analistas da TD Cowen, KeyBanc Capital Markets e Needham expressaram confiança na trajetória de crescimento da empresa e em sua capacidade de entregar maior valor aos acionistas no médio prazo.
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