DXC Technology no 2º tri do ano fiscal 2026: lucratividade supera metas apesar dos desafios de receita

Introdução e contexto de mercado

A DXC Technology (NYSE:DXC) divulgou sua apresentação de resultados do segundo trimestre do ano fiscal de 2026 em 30 de outubro de 2025, revelando um quadro financeiro misto que provocou uma reação moderada do mercado. A provedora de serviços de TI reportou métricas de lucratividade acima do esperado, apesar dos contínuos desafios de receita, com as ações caindo 1,82% nas negociações após o fechamento do mercado para US$ 13,15, refletindo preocupações dos investidores sobre a trajetória de crescimento da empresa.

Os resultados da empresa destacaram a tensão contínua entre a melhoria da eficiência operacional e o enfrentamento de declínios persistentes de receita em seus segmentos de negócios principais. Embora a DXC tenha superado suas metas de lucratividade, a receita orgânica diminuiu 4,2% em comparação ao ano anterior, continuando uma tendência desafiadora para a empresa.

Destaques do desempenho trimestral

Os resultados do segundo trimestre da DXC Technology mostraram desempenho misto em métricas-chave. A empresa reportou lucro por ação diluído não-GAAP de US$ 0,84, superando significativamente sua faixa de orientação de US$ 0,65-US$ 0,75. Da mesma forma, a margem EBIT ajustada atingiu 8,0%, excedendo a faixa projetada de 6,5%-7,5%. No entanto, a receita orgânica diminuiu 4,2% em comparação ao ano anterior, embora isso estivesse dentro da faixa esperada pela empresa de -3,5% a -4,5%.

Como mostrado na seguinte visão geral de desempenho da apresentação:

Os novos contratos mostraram melhoria modesta com um aumento de 2% em comparação ao ano anterior, sugerindo potencial estabilização nos próximos trimestres. O desempenho da empresa variou significativamente entre os segmentos de negócios, com a divisão de Seguro emergindo como um ponto positivo.

A análise por segmento revela trajetórias divergentes entre as unidades de negócios da DXC:

O segmento de Seguro demonstrou crescimento encorajador com um aumento de receita orgânica de 3,6% em comparação ao ano anterior e impressionante crescimento de 25% em novos contratos. Em contraste, o segmento de Serviços de Infraestrutura Global (GIS), que representa a maior parte da receita da DXC com US$ 1,59 bilhão, experimentou um declínio de receita orgânica de 6,3%, embora os novos contratos tenham melhorado em 4%. O segmento de Consultoria e Serviços de Engenharia (CES) reportou um declínio de receita orgânica de 3,4% com novos contratos caindo 3% em comparação ao ano anterior.

Iniciativas estratégicas

A DXC Technology revelou sua estratégia "Two Tracks" durante a apresentação de resultados, delineando uma abordagem dupla para equilibrar a estabilidade em negócios legados enquanto busca crescimento através de novas iniciativas impulsionadas por IA.

A estrutura estratégica da empresa é ilustrada neste slide:

O Core Track concentra-se em negócios tradicionais onde a DXC se posiciona como um "operador confiável entregando certeza em escala". Enquanto isso, o Fast Track abrange novos negócios impulsionados por IA projetados para crescimento exponencial, onde a empresa está investindo em novas capacidades e motores de receita.

Central para a estratégia de IA da DXC é o "Xponential", um modelo de orquestração de IA recentemente introduzido:

De acordo com a transcrição da teleconferência de resultados, o CEO Raul Fernandez enfatizou a importância estratégica dessas iniciativas de IA, observando: "Essas soluções SaaS baseadas em IA são altamente replicáveis e construídas sobre metodologias, modelos e estruturas proprietárias que criam fossos competitivos defensáveis." Esta iniciativa representa a tentativa da DXC de se orientar para áreas de maior crescimento enquanto gerencia suas linhas de serviço tradicionais.

Análise financeira detalhada

A DXC Technology demonstrou melhoria significativa em sua posição financeira, particularmente na geração de fluxo de caixa livre e redução de dívida. A empresa reportou fluxo de caixa livre no 2º tri de US$ 240 milhões, um aumento substancial em relação aos US$ 48 milhões no mesmo período do ano passado.

O fortalecimento do balanço é claramente visualizado neste gráfico:

A dívida líquida diminuiu de US$ 2,9 bilhões no 4º tri do ano fiscal 2024 para US$ 2,1 bilhões no 2º tri do ano fiscal 2026, refletindo tanto a melhoria na geração de caixa quanto a gestão disciplinada de capital. O caixa disponível aumentou de US$ 1,2 bilhão para US$ 1,9 bilhão no mesmo período, proporcionando à DXC maior flexibilidade financeira.

A melhoria do fluxo de caixa livre da empresa foi impulsionada por vários fatores, como detalhado nesta análise:

O CFO Rob Del Bene destacou a posição financeira fortalecida da empresa durante a teleconferência de resultados, afirmando: "Temos a capacidade, com o balanço que construímos nos últimos 18 meses, de fazer os investimentos necessários e aproveitar oportunidades quando as vemos."

A reconciliação do EBIT ajustado da empresa fornece mais insights sobre os fatores de lucratividade:

Declarações prospectivas

Olhando para o futuro, a DXC Technology forneceu orientação tanto para o 3º tri do ano fiscal 2026 quanto para o ano fiscal completo, projetando desafios contínuos de receita, mas lucratividade estável:

Para o ano fiscal completo de 2026, a DXC espera que a receita orgânica diminua entre 3,5% e 4,5%, mantendo sua orientação anterior. A empresa projeta margem EBIT ajustada entre 7,0% e 8,0%, com LPA diluído não-GAAP de US$ 2,85 a US$ 3,35. O fluxo de caixa livre deve atingir aproximadamente US$ 650 milhões.

Para o próximo terceiro trimestre, a DXC prevê um declínio de receita orgânica ligeiramente mais acentuado de 4,0% a 5,0%, com margem EBIT ajustada mantendo-se estável em 7,0% a 8,0% e LPA diluído não-GAAP entre US$ 0,75 e US$ 0,85.

A empresa também delineou suas prioridades de alocação de capital, focando em investir no negócio para crescimento, minimizar novas originações de leasing financeiro, manter níveis de dívida com grau de investimento e retornar capital aos acionistas através de recompras de ações.

Apesar dos elementos positivos na apresentação da DXC, a empresa enfrenta vários desafios pela frente. A pressão contínua em projetos discricionários de aplicativos personalizados, a receita declinante em áreas de serviço principais e incertezas macroeconômicas afetando os gastos dos clientes apresentam obstáculos. Além disso, riscos de execução na implementação da estratégia de IA e competição em toda a indústria na transformação digital exigirão navegação cuidadosa enquanto a DXC busca sua transformação estratégica.

À medida que a DXC Technology equilibra a melhoria da lucratividade com o enfrentamento de desafios de receita, os investidores estarão observando atentamente para ver se a estratégia "Two Tracks" da empresa e as iniciativas de IA podem, em última análise, reverter o declínio de receita e impulsionar crescimento sustentável.

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Apresentação completa: