Evercore ISI reduz preço-alvo da Albemarle para $170 em meio a preocupações com preços do lítio

Na quarta-feira, a Evercore ISI ajustou suas perspectivas financeiras para a Albemarle Corporation (NYSE:ALB), uma desenvolvedora global de soluções de lítio e outros produtos químicos. A firma reduziu o preço-alvo da ação para $170, de $190 anteriormente, mantendo a classificação de Outperform. A reavaliação ocorre à medida que os preços dos produtos químicos de lítio continuam em queda, com os preços de índice caindo mais 15-20% desde meados do ano, levantando preocupações sobre a capacidade dos produtores de enfrentar um período prolongado de baixa.

A Albemarle já tomou medidas significativas em resposta às condições desafiadoras do mercado. No segundo trimestre, a empresa reduziu seus gastos de capital e anunciou uma iminente baixa contábil de aproximadamente $1 bilhão em seus projetos de conversão na Austrália, esperada para o segundo semestre do ano.

Apesar desses desafios, a Albemarle conseguiu garantir um aumento de capital de $2,3 bilhões por meio de uma oferta obrigatória de ações preferenciais conversíveis no primeiro trimestre e obteve algum alívio nos covenants em relação à sua razão de dívida líquida sobre EBITDA.

A análise da firma sugere que, sob a atual premissa de preço de $12 por quilograma de lítio até 2026, a Albemarle deve ser capaz de manter sua razão de dívida líquida sobre EBITDA abaixo do limite de 3,5x estabelecido por seu acordo de crédito.

No entanto, há preocupação no mercado de que, com um EBITDA estável em torno de $1,0 bilhão - um cenário que assume ganhos constantes sem considerar potenciais melhorias de custos ou gastos de capital - o consumo de caixa da Albemarle poderia empurrar essa razão para acima de 4x até 2025, excedendo o limite do acordo de crédito.

A Evercore ISI reconhece essas preocupações, mas também aponta para fatores positivos que poderiam mitigar o impacto. A firma enfatiza o potencial de crescimento da produção da Albemarle que já foi paga, que deve aumentar em mais de 15% mesmo sem o projeto Kemerton.

Além disso, a empresa provavelmente se beneficiará da ausência de pressões de custos defasados de matéria-prima de espodumênio a partir do início de 2024. Os cenários da firma levam em consideração um conjunto mais abrangente de premissas, sugerindo uma perspectiva mais nuançada para a saúde financeira da Albemarle.

Em outras notícias recentes, a Albemarle Corporation, uma empresa líder em produtos químicos, manteve a classificação de Outperform pela BMO Capital Markets, apesar de uma ligeira diminuição nas estimativas de ganhos para 2024. As projeções da firma para 2025, embora reduzidas, permanecem acima do consenso, baseadas em uma esperada recuperação nos preços do lítio. Deutsche Bank, Piper Sandler e RBC Capital também ajustaram suas perspectivas sobre a Albemarle, citando as condições desafiadoras do mercado de lítio.

A Albemarle reportou uma queda de 40% nas vendas líquidas no segundo trimestre de 2024, com receitas totalizando $1,4 bilhão. Em resposta, a empresa iniciou uma revisão abrangente de sua estrutura de custos e operações. A concorrente da Albemarle, Arcadium Lithium, também está reavaliando suas operações devido à queda nos preços do lítio e ao aumento dos custos de produção.

A RBC Capital mantém otimismo sobre o desempenho da Albemarle devido a iniciativas estratégicas, incluindo um programa contínuo de racionalização de ativos e melhorias de produtividade que devem fortalecer a saúde financeira da empresa.

Insights do InvestingPro

Enquanto a Albemarle Corporation (NYSE:ALB) navega pelos desafios apresentados pela queda nos preços do lítio e pela volatilidade do mercado, os insights do InvestingPro fornecem uma compreensão mais profunda da saúde financeira da empresa e suas perspectivas futuras. De acordo com as Dicas do InvestingPro, a empresa demonstrou um compromisso com o retorno aos acionistas, aumentando seu dividendo por 31 anos consecutivos. Isso pode ser um sinal da confiança da administração na estabilidade de longo prazo da empresa. No entanto, analistas expressaram cautela, revisando para baixo as expectativas de ganhos para o próximo período e antecipando uma queda nas vendas no ano corrente.

Métricas-chave dos Dados do InvestingPro revelam um quadro complexo. A capitalização de mercado da Albemarle é de $10,46 bilhões, mas a empresa está lidando com crescimento negativo, com a receita diminuindo 22,82% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. A margem de lucro bruto negativa de -8,18% durante o mesmo período sublinha os desafios enfrentados pela empresa. Apesar disso, o rendimento de dividendos permanece em 1,82%, o que pode ser atraente para investidores focados em renda.

Para os leitores que desejam aprofundar-se na análise financeira da Albemarle, o InvestingPro oferece dicas adicionais que podem esclarecer o desempenho da empresa e os movimentos do preço das ações, que têm sido notavelmente voláteis recentemente. Para explorar esses insights, visite https://www.investing.com/pro/ALB para um conjunto abrangente de Dicas do InvestingPro, incluindo mais informações sobre as previsões de lucratividade e posição de liquidez da empresa.

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