Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
A eWork Group AB (STO:EWRK) apresentou seus resultados do primeiro trimestre de 2025 em 14 de maio, mostrando uma queda significativa na receita parcialmente compensada por melhores margens brutas, enquanto a empresa continua a executar sua estratégia de eliminar contratos não lucrativos e expandir para novos mercados europeus.
Introdução e contexto de mercado
A eWork Group, uma provedora nórdica de soluções completas de talentos que celebra seu 25º aniversário, relatou um impulso misto de mercado em suas regiões de operação. A apresentação da empresa destacou condições desafiadoras na Suécia e Noruega, contrastando com forte crescimento na Dinamarca e Polônia.
As ações da empresa mostraram resiliência apesar da queda na receita, com papéis negociados a 102,2 SEK em 25 de junho, alta de 1,96% no dia e recuperando-se de mínimas anteriores. A ação tem sido negociada entre 100-155 SEK nas últimas 52 semanas.
A presença global da eWork agora abrange vários países europeus com uma rede de mais de 200.000 consultores e parcerias com mais de 29.000 empresas. A empresa concentra-se principalmente em soluções de talentos de TI e engenharia, com uma divisão de 80/20% entre esses setores.
Como mostrado no slide a seguir sobre alcance global e números-chave:
Destaques do desempenho trimestral
Os resultados financeiros do 1º tri de 2025 da eWork Group mostraram quedas significativas ano a ano em várias métricas-chave:
- A receita líquida diminuiu 16,9% para 3.511 MSEK (de 4.255 MSEK no 1º tri de 2024)
- O EBIT caiu 23% para 34,3 MSEK (de 44,7 MSEK)
- O lucro por ação caiu para 0,98 SEK (de 2,11 SEK)
- O número médio de consultores em atividade diminuiu para 10.850 (de 12.290)
No entanto, a empresa alcançou uma tendência positiva na margem bruta, que aumentou para 4,1% de 3,8% no ano anterior, impulsionada por serviços complementares.
O slide a seguir resume os destaques do primeiro trimestre:
A queda na receita foi atribuída a vários fatores, com a decisão estratégica da empresa de eliminar contratos de clientes não lucrativos respondendo por aproximadamente 8 pontos percentuais dos 17% de declínio. Um dia útil a menos no trimestre contribuiu com outros 2 pontos percentuais, com o restante devido a menos consultores em atividade.
O detalhamento financeiro mostra como vários fatores contribuíram para o declínio da receita:
Da mesma forma, a redução do EBIT foi impulsionada principalmente pela menor receita, parcialmente compensada por melhores margens:
Análise geográfica e setorial
O desempenho da eWork Group variou significativamente por geografia, com os mercados nórdicos tradicionais da empresa mostrando fraqueza, enquanto mercados mais novos demonstraram crescimento. A Suécia continua sendo o maior mercado da empresa, representando 67,8% do lucro bruto (ligeiramente abaixo dos 68,9% no 1º tri de 2024), enquanto a Polônia e Eslováquia aumentaram para 10,9% (de 9,5%).
Por indústria, o setor automotivo representou o maior segmento com 23% do lucro bruto (acima de 21%), seguido pelo setor público com 22% (abaixo de 24%) e manufatura com 18% (inalterado). A empresa observou um desenvolvimento particularmente bom nos setores automotivo, ciências da vida e bancário/financeiro/seguros, enquanto o setor público e telecomunicações permaneceram contidos.
O slide a seguir ilustra o desenvolvimento da indústria e do mercado:
A entrada de pedidos diminuiu 6,3% para 4.203 MSEK, com demanda mista entre as unidades de mercado. A empresa observou que a duração média dos contratos aumentou 11%, sugerindo uma tendência para compromissos de longo prazo apesar da redução geral de volume.
As tendências de impulso e entrada de pedidos são mostradas neste slide:
Iniciativas estratégicas
Durante o trimestre, a eWork Group lançou uma nova plataforma digital interna projetada para permitir maior escalabilidade e eficiência ao longo do tempo. Este investimento contribuiu para custos de TI mais elevados no trimestre, mas espera-se que apoie o crescimento a longo prazo.
A empresa também continuou sua expansão geográfica, iniciando operações na Bélgica e explorando oportunidades adicionais de expansão na Europa. Isso se alinha com o interesse crescente dos clientes em nearshoring, impulsionado pelo foco em custos e considerações geopolíticas.
A eWork está se posicionando como uma "Potência em Soluções Completas de Talentos", oferecendo uma abordagem abrangente para gestão de talentos que inclui serviços de consultoria, entrega de projetos, serviços de rede de talentos e capacidades de provedor de serviços gerenciados.
A proposta de valor da empresa é ilustrada neste slide:
Tendências de mercado destacadas pela empresa incluem:
- Expansão da rede no domínio da engenharia
- Alta demanda por talentos de TI e engenharia
- Interesse crescente em nearshoring
- Demanda crescente por expertise em IA em todos os setores
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a eWork Group reconheceu a dificuldade em fazer declarações significativas sobre o mercado devido a incertezas geopolíticas. A empresa continua focada na execução de sua estratégia de longo prazo, com ênfase em:
- Continuar a melhorar as margens brutas
- Expansão geográfica pela Europa
- Ampliar sua rede de talentos, particularmente em expertise em IA
- Aproveitar sua nova plataforma digital para crescimento escalável e lucrativo
A transcrição da teleconferência de resultados revelou que os executivos estão cautelosos quanto ao cumprimento da meta de crescimento de 30% no LPA da empresa, dadas as condições atuais de mercado. A CEO Karin Schreil enfatizou o compromisso da empresa em "conduzir um bom negócio para a eWork", enquanto a CFO Johanna Eriksson observou: "O mercado está muito incerto, e precisamos dos volumes também."
Apesar dos desafios, a apresentação da eWork Group destacou várias tendências positivas, incluindo a melhoria da margem bruta e o crescimento em mercados estratégicos como Dinamarca e Polônia, sugerindo que a empresa está progredindo em sua transformação estratégica enquanto navega em um ambiente de mercado complexo.
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Apresentação completa: