Expansão da Seacoast Banking na Flórida impulsiona crescimento de 48% no lucro do 3º tri de 2025

Introdução e contexto de mercado

A Seacoast Banking Corporation of Florida (NASDAQ:SBCF) divulgou sua apresentação de resultados do terceiro trimestre de 2025 em 28 de outubro, demonstrando forte desempenho financeiro e expansão estratégica por toda a Flórida. O banco, com valor de mercado de US$ 2,72 bilhões, reportou um crescimento do lucro líquido ajustado de 48% em comparação ao ano anterior, superando as expectativas dos analistas com lucro por ação de US$ 0,52 contra os US$ 0,46 previstos.

Apesar dos resultados positivos, as ações da SBCF registraram uma pequena queda de 0,4% no pregão regular, fechando a US$ 31,42, embora tenham se recuperado 1,21% nas negociações de pré-mercado, chegando a US$ 31,80. As ações do banco têm mostrado forte impulso com um retorno de preço de 25% nos últimos seis meses, sendo negociadas próximas à sua máxima de 52 semanas de US$ 32,33.

Destaques do desempenho trimestral

A Seacoast reportou lucro líquido de US$ 36,5 milhões ou US$ 0,42 por ação em base GAAP, que incluiu US$ 10,8 milhões em despesas relacionadas a fusões. Em base ajustada, o lucro atingiu US$ 0,52 por ação, superando significativamente as expectativas dos analistas.

O banco demonstrou robusto crescimento orgânico com aumento anualizado de depósitos de 7% e crescimento de empréstimos de 8%. A receita líquida de juros aumentou para US$ 133,5 milhões, 5% acima do trimestre anterior, enquanto a margem líquida de juros, excluindo acréscimos, expandiu para 3,32%.

Como mostrado no slide de destaques trimestrais a seguir, o valor contábil tangível por ação aumentou 9% em relação ao ano anterior, chegando a US$ 17,61, e o banco manteve um forte índice de capital Tier 1 de 14,5%:

A qualidade dos ativos continuou a melhorar, com empréstimos inadimplentes diminuindo para 0,55% do total de empréstimos, abaixo dos 0,61% do trimestre anterior. As baixas líquidas permaneceram baixas em 0,12% dos empréstimos médios, enquanto a provisão para perdas de crédito manteve-se estável em 1,34% do total de empréstimos.

Aquisições estratégicas

Um destaque importante do trimestre foi a conclusão de duas aquisições estratégicas pela Seacoast, que expandem significativamente sua presença na Flórida. O banco concluiu a aquisição e conversão do Heartland Bancshares, adicionando quatro agências, US$ 153 milhões em empréstimos e US$ 705 milhões em depósitos.

Mais notavelmente, em 1º de outubro de 2025, a Seacoast concluiu a aquisição da Villages Bancorporation, Inc., adicionando 19 agências e aproximadamente US$ 4 bilhões em ativos. Esta aquisição transformadora proporciona à Seacoast uma participação dominante de 51% no mercado de The Villages, uma comunidade residencial próspera e em crescimento para pessoas acima de 55 anos no centro da Flórida.

Como ilustrado no slide a seguir, espera-se que a aquisição de Villages seja altamente lucrativa, com aproximadamente 24% de acréscimo no LPA e um período de recuperação do valor contábil tangível de aproximadamente 2,8 anos:

O CEO Chuck Shaffer enfatizou a importância desta aquisição durante a teleconferência de resultados, chamando-a de "a coisa mais empolgante que já aconteceu com a Seacoast". A transação posiciona a Seacoast como o segundo maior banco de capital aberto na Flórida por participação no mercado de depósitos e o maior banco público exclusivamente focado na Flórida.

Análise financeira detalhada

A receita líquida de juros da Seacoast tem mostrado crescimento consistente nos últimos cinco trimestres, atingindo US$ 133,9 milhões no 3º tri de 2025, um aumento de 5% em relação ao trimestre anterior. A margem líquida de juros, excluindo acréscimos, expandiu três pontos base para 3,32%, refletindo a capacidade do banco de gerenciar efetivamente os custos de financiamento.

O gráfico a seguir ilustra as tendências da receita líquida de juros e da margem do banco:

A carteira de empréstimos do banco permanece bem diversificada, com empréstimos residenciais compondo 25%, empréstimos comerciais e financeiros em 16%, e várias categorias de imóveis comerciais constituindo a maior parte do restante. Esta estratégia de diversificação contribuiu para fortes métricas de qualidade de ativos, com empréstimos criticados e classificados representando apenas 2,50% do total de empréstimos.

O crescimento de depósitos permaneceu forte, com depósitos totais atingindo US$ 13,09 bilhões, incluindo US$ 705 milhões da aquisição da Heartland. A base de depósitos é granular e focada em relacionamentos, com os dez maiores depositantes representando apenas aproximadamente 3% do total de depósitos. Os depósitos de consumidores representam 41% do total, com um saldo médio por conta de US$ 25.000.

O slide a seguir demonstra o crescimento de depósitos da Seacoast e os custos de depósitos bem administrados:

A gestão de patrimônio tornou-se um contribuinte cada vez mais importante para a receita não relacionada a juros da Seacoast. Os ativos sob gestão atingiram US$ 2,5 bilhões em 30 de setembro de 2025, representando um aumento de 24% em relação ao ano anterior. Desde 2021, os ativos sob gestão cresceram a uma taxa anual composta de 25%.

Perspectivas futuras

Olhando para o futuro, a Seacoast prevê crescimento de empréstimos na faixa alta de um dígito e expansão contínua da margem. O banco visa manter um índice de empréstimos para depósitos abaixo de 75% e espera um crescimento das despesas principais de 3-4%.

Projeta-se que a aquisição de Villages contribua com US$ 4-6 bilhões em crescimento nos próximos 10-15 anos, proporcionando um motor de crescimento de longo prazo para o banco. A transação inclui direito de primeira recusa e provisões de exclusividade que protegem a posição da Seacoast e sua capacidade de crescer junto com a população e o desenvolvimento de The Villages.

Como mostrado no slide a seguir, a Seacoast estabeleceu uma franquia valiosa em toda a Flórida com forte capital e liquidez para apoiar o crescimento futuro:

O pipeline de empréstimos do banco aumentou 32% para US$ 1,2 bilhão, indicando forte impulso entrando no quarto trimestre de 2025. Este robusto pipeline, combinado com as aquisições estratégicas concluídas durante o trimestre, posiciona a Seacoast para crescimento contínuo em 2026 e além.

Apesar desses desenvolvimentos positivos, a administração reconheceu vários desafios durante a teleconferência de resultados, incluindo um ambiente competitivo de precificação de empréstimos que poderia impactar as margens, desafios de integração relacionados às recentes aquisições e potenciais obstáculos macroeconômicos.

No entanto, com sua forte posição de capital, melhoria na qualidade dos ativos e posicionamento estratégico de mercado em mercados de alto crescimento na Flórida, a Seacoast parece bem posicionada para continuar sua trajetória de crescimento e entregar valor aos acionistas.

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Apresentação completa: