EZCORP pressionada a lançar programa de recompra de ações de US$ 100 milhões

COCONUT CREEK, Fla. - Em um apelo direto ao conselho e à administração da EZCORP (NASDAQ:EZPW), a Kanen Wealth Management, LLC, que possui mais de 1,5% das ações da empresa, solicitou o início imediato de um programa de recompra de ações de US$ 100 milhões. A proposta surge em um momento em que a EZCORP, atualmente avaliada com capitalização de mercado de US$ 741 milhões, mantém forte saúde financeira de acordo com a análise da InvestingPro, com ativos líquidos excedendo significativamente as obrigações de curto prazo. Esta iniciativa surge como resposta ao que a firma de investimentos considera um erro significativo na alocação de capital da EZCORP.

A Kanen Wealth Management criticou a decisão da EZCORP no 4º tri de 2024 de liquidar notas conversíveis inteiramente em ações, levando a uma "diluição inesperada e evitável" das ações. A firma argumenta que esta decisão contradiz a intenção inicial da empresa de liquidar as notas em dinheiro, apoiada por uma captação de capital de US$ 300 milhões. A firma de investimentos argumenta que a subsequente valorização das ações poderia ter sido aproveitada de maneira mais eficaz.

A firma havia recomendado anteriormente, em dezembro de 2022, que a EZCORP iniciasse uma recompra de ações de US$ 200 milhões ao longo de cinco anos, quando as ações eram negociadas a US$ 8,00. No entanto, a empresa recomprou apenas US$ 33 milhões em ações nos últimos 2,5 anos, o que a Kanen Wealth Management considera uma oportunidade perdida, dado o desempenho atual das ações e o "impulso de lucros mais forte, um balanço fortalecido e ainda mais excesso de caixa" da empresa.

Destacando a disparidade de avaliação entre a EZCORP e sua concorrente FirstCash (FCFS), que negocia a mais de 12 vezes o EBITDA em comparação com os atuais 6,4 vezes da EZCORP, a Kanen Wealth Management enfatiza a urgência para que a EZCORP tome medidas decisivas para resolver o que descreve como uma "séria lacuna de credibilidade com o mercado". De acordo com a análise da InvestingPro, a EZCORP parece subavaliada, negociando a um índice P/L de apenas 8,02 e abaixo de sua estimativa de Valor Justo. Para insights mais profundos sobre as métricas de avaliação e potencial de crescimento da EZCORP, os investidores podem acessar o Relatório de Pesquisa Pro abrangente, disponível exclusivamente para assinantes do InvestingPro.

A proposta da Kanen Wealth Management sugere que uma recompra de ações de US$ 100 milhões poderia potencialmente retirar mais de 7 milhões de ações, mais do que compensando os 6,1 milhões de ações emitidas durante a liquidação das notas conversíveis. A firma afirma que esta ação não apenas seria um uso de capital de alto retorno, mas também serviria para reafirmar o compromisso da EZCORP com o valor para os acionistas.

O apelo por ação imediata é um alerta contundente contra o que a Kanen Wealth Management percebe como "fraqueza e indecisão" na abordagem atual da EZCORP para alocação de capital e governança. Com EBITDA de US$ 158 milhões nos últimos doze meses e uma pontuação de saúde financeira classificada como "ÓTIMA" pela InvestingPro, a declaração da firma, baseada em um comunicado à imprensa, é um claro impulso para que a empresa aproveite a oportunidade de uma medida corretiva alinhada aos interesses dos acionistas. Os assinantes do InvestingPro têm acesso a 7 insights adicionais importantes sobre a posição financeira e perspectivas de crescimento da EZCORP através do recurso exclusivo ProTips da plataforma.

Em outras notícias recentes, a EZCORP Inc. divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, com lucro por ação (LPA) superando as expectativas em US$ 0,34, em comparação com os US$ 0,31 projetados. No entanto, a receita da empresa ficou abaixo do esperado, reportando US$ 306,32 milhões contra uma previsão de US$ 310,46 milhões. Apesar dessa receita abaixo do esperado, a EZCORP alcançou uma receita recorde no 2º tri de US$ 318,9 milhões, marcando um aumento de 12% em relação ao ano anterior. A Canaccord Genuity manteve uma classificação de Compra para a EZCORP, com um preço-alvo de US$ 24, destacando os planos estratégicos de alocação de capital da empresa e seu desempenho na América Latina. A BTIG iniciou a cobertura com uma classificação Neutra, observando o crescimento orgânico da EZCORP através do aumento do número de lojas e maiores saldos de empréstimos. A empresa recentemente concluiu a aposentadoria de suas Notas Sênior Conversíveis de 2,375% com vencimento em 2025, convertendo uma parte significativa em ações Classe A da EZCORP. Analistas da Canaccord acreditam que o mercado subestima a recuperação da EZCORP na América Latina e esperam que a diferença de avaliação com sua concorrente, FirstCash, diminua. Enquanto isso, a administração da EZCORP enfatizou seu foco na expansão de canais digitais e na exploração de fusões e aquisições nos EUA e na América Latina.

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