Boom das criptos: quais ações do setor podem surpreender na alta?
A FB Financial Corp (NYSE:FBK) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 15 de julho, mostrando melhora no desempenho central apesar de uma significativa reestruturação da carteira de títulos que impactou os lucros reportados. A empresa destacou a expansão da margem líquida de juros, o contínuo crescimento de empréstimos e depósitos, e o fechamento bem-sucedido de sua fusão com a Southern States Bancshares.
Resumo Executivo
A FB Financial reportou lucro líquido de US$ 2,9 milhões para o 2º tri de 2025, fortemente impactado por uma perda de US$ 60 milhões na reestruturação da carteira de títulos. Em base ajustada, excluindo este evento único, o lucro líquido alcançou US$ 40,8 milhões. A empresa registrou lucro por ação diluído de US$ 0,06 em base reportada e US$ 0,88 em base ajustada.
Como mostrado na seguinte visão geral dos resultados do 2º tri de 2025, a empresa alcançou várias métricas operacionais positivas apesar do impacto da reestruturação:
A margem líquida de juros do banco expandiu 13 pontos base para 3,68%, superando a orientação anterior de 3,55-3,6% mencionada na teleconferência de resultados do 1º tri. Esta melhoria veio acompanhada de um crescimento anualizado de empréstimos de 4,2% e crescimento de depósitos de 7,2%, demonstrando um impulso operacional contínuo.
Destaques do Desempenho Trimestral
A receita líquida de juros da FB Financial aumentou para US$ 112,2 milhões no 2º tri de 2025, acima dos US$ 108,4 milhões do trimestre anterior. Esta melhoria foi impulsionada pelo aumento dos saldos médios de empréstimos em aproximadamente US$ 220 milhões, redução dos custos de depósitos em cerca de 6 pontos base, e um dia adicional no trimestre.
O gráfico a seguir ilustra a melhoria consistente da empresa na margem líquida de juros nos últimos trimestres:
A receita não relacionada a juros foi significativamente impactada pela reestruturação de títulos, resultando em um valor reportado de US$ (34,6) milhões. No entanto, a receita não relacionada a juros ajustada aumentou US$ 2,2 milhões em relação ao trimestre anterior para US$ 25,8 milhões, liderada por melhorias em taxas de swap, receita de hipotecas, serviços de investimento e taxas de caixas eletrônicos e intercâmbio.
A empresa demonstrou melhoria consistente em métricas-chave de valor para acionistas ao longo do tempo, como mostrado nos seguintes indicadores de desempenho:
Iniciativas Estratégicas
Uma importante movimentação estratégica durante o trimestre foi a reestruturação da carteira de títulos de US$ 266 milhões, que resultou em uma perda de US$ 60 milhões. A administração indicou que esta transação deve proporcionar um aumento de rendimento de aproximadamente 6% com um período de retorno inferior a quatro anos, posicionando o banco para melhores ganhos futuros.
A empresa concluiu com sucesso sua fusão com a Southern States Bancshares, Inc. em 1º de julho de 2025, antes do cronograma previamente esperado. A conversão do sistema está prevista para o 3º tri de 2025, com a integração completa esperada para proporcionar um aumento de aproximadamente 12% no LPA até 2026 e melhorar o índice de eficiência para cerca de 50%.
O cronograma e as métricas a seguir destacam o progresso da fusão e os benefícios esperados:
Carteira de Empréstimos e Qualidade de Crédito
A carteira de empréstimos da FB Financial cresceu aproximadamente US$ 103 milhões durante o trimestre, representando uma taxa de crescimento anualizada de 4,2%. O crescimento foi impulsionado principalmente por empréstimos hipotecários residenciais e linhas de crédito (aumento de US$ 56 milhões), saldos de imóveis comerciais não ocupados pelo proprietário (aumento de US$ 45 milhões) e empréstimos ao consumidor (aumento de US$ 43 milhões).
A empresa mantém uma carteira de empréstimos diversificada em vários setores e tipos de propriedades, como ilustrado na seguinte análise:
As métricas de qualidade de crédito permaneceram estáveis, com a provisão para perdas de crédito em US$ 149 milhões, representando um índice de cobertura de 1,51%. As baixas líquidas retornaram aos níveis históricos a uma taxa anualizada de 0,02%, abaixo dos 0,14% do trimestre anterior. A relação de ativos não performantes para o total de ativos aumentou ligeiramente para 0,92%, 8 pontos base acima do trimestre anterior.
Base de Depósitos e Financiamento
A FB Financial reportou forte crescimento de depósitos de 7,2% anualizado no 2º tri de 2025. O foco estratégico da empresa em crescer relacionamentos resultou em saldos mais altos em contas não remuneradas e contas de mercado monetário, enquanto também observou um aumento nos depósitos de fundos públicos.
O gráfico a seguir ilustra a composição e tendências de depósitos da empresa:
O custo dos depósitos melhorou para 2,48% no 2º tri de 2025, abaixo dos 2,54% do trimestre anterior, refletindo a redução deliberada pela empresa de carteiras de maior custo sem relacionamento. As contas correntes representam 39% do total de depósitos, fornecendo uma base de financiamento estável.
Posição de Capital e Perspectivas
Apesar da reestruturação de títulos e atividade de fusão, a FB Financial manteve fortes índices de capital, com um índice de Patrimônio comum tangível para Ativos Tangíveis de 10,4% e um índice preliminar de Ações ordinárias Tier 1 de 12,3%. A empresa executou aproximadamente US$ 34 milhões em recompras de ações durante o trimestre.
Olhando para o futuro, a FB Financial está focada em completar a integração da Southern States Bancshares, com conversão do sistema esperada para o 3º tri de 2025. Espera-se que a fusão proporcione aumento significativo de lucros e melhorias de eficiência até 2026.
A exposição do banco a empréstimos para escritórios, que tem sido uma preocupação para muitas instituições financeiras, parece bem administrada em 4% do total de empréstimos mantidos para investimento, com 99% da carteira classificada como aprovada e em dia. A relação média ponderada de empréstimo para valor para empréstimos de escritórios acima de US$ 2 milhões é de 56,9%.
As ações da FB Financial fecharam a US$ 49,21 em 14 de julho de 2025, com alta de 2,05% no dia, e têm mostrado resiliência em comparação com a queda de 19,8% no acumulado do ano reportada em seu comunicado de resultados do 1º tri. A ação continua a ser negociada dentro de sua faixa de 52 semanas de US$ 38,83 a US$ 58,88.
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