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A Pirelli & C SPA (BIT:PIRC) apresentou seus resultados dos nove meses de 2025 em 6 de novembro, demonstrando desempenho resiliente apesar dos desafios externos. A fabricante italiana de pneus reportou crescimento orgânico sólido impulsionado por seu foco estratégico em segmentos de alto valor, que agora representam 79% das vendas totais.
Resumo Executivo
A Pirelli reportou vendas líquidas de €5.195 milhões nos primeiros nove meses de 2025, representando um modesto aumento de 0,2% em relação ao ano anterior, mas um crescimento orgânico mais forte de 3,7%. O EBIT ajustado da empresa alcançou €835 milhões, um aumento de 2,4% em relação ao ano anterior, com uma margem melhorada de 16,1%. O lucro líquido cresceu 8,0% para €401 milhões, demonstrando a capacidade da empresa de aumentar a lucratividade apesar das condições desafiadoras do mercado.
Como mostrado no gráfico de visão geral financeira a seguir, a Pirelli manteve fortes métricas de lucratividade enquanto navegava por pressões externas:
"Os resultados dos primeiros nove meses confirmaram a eficácia da nossa estratégia", afirmou o CEO Marco Tronchetti Provera durante a teleconferência de resultados, destacando o foco da empresa em segmentos de alto valor como um diferencial chave no mercado.
Iniciativas Estratégicas
O foco estratégico da Pirelli continua sendo o fortalecimento de sua posição no segmento de pneus de alto valor, particularmente para veículos com aros de 18 polegadas ou maiores. A empresa relatou ganho de participação de mercado neste segmento, com volumes da Pirelli crescendo 5% em comparação com o crescimento de mercado de 3% no terceiro trimestre.
A empresa continua a construir sua liderança tecnológica, com inovações como o Cyber Tyre sendo reconhecido como a Inovação Vehicle-to-Everything (V2X) do Ano no prêmio Autotech Breakthrough de 2025. Uma nova parceria com a Aston Martin e Bosch para futuros veículos solidifica ainda mais a posição da Pirelli na vanguarda da inovação em tecnologia de pneus.
A sustentabilidade continua sendo um foco central para a Pirelli, com progresso significativo em desenvolvimento de produtos, operações e gestão de pessoas. A empresa está no caminho certo para atingir suas metas de sustentabilidade para 2025, incluindo a incorporação de mais materiais de base biológica e reciclados em seus produtos.
O gráfico a seguir ilustra as iniciativas de sustentabilidade e o progresso da Pirelli:
Análise Financeira Detalhada
O crescimento orgânico de 3,7% da Pirelli foi impulsionado principalmente por uma forte contribuição de preço/mix de €202 milhões, que compensou uma ligeira queda nos volumes (-€11 milhões). No entanto, impactos cambiais (-€174 milhões) e mudanças de perímetro (-€7 milhões) limitaram o crescimento geral da receita a 0,2%.
A ponte do EBIT ajustado revela como a Pirelli conseguiu melhorar a lucratividade apesar dos ventos contrários:
Melhorias no preço/mix (+€141 milhões) e ganhos de eficiência (+€117 milhões) mais que compensaram os impactos negativos de matérias-primas (-€57 milhões), câmbio (-€53 milhões) e inflação (-€93 milhões).
A empresa reportou fluxo de caixa líquido positivo antes de dividendos de €141 milhões no 3º tri, embora o valor dos nove meses permaneça negativo em -€363 milhões. A Pirelli destacou o gerenciamento cuidadoso de estoque, com redução trimestral de 22% no 1º tri para 20,7% no 3º tri.
Posição Competitiva na Indústria
A Pirelli mantém uma posição dominante no segmento de pneus de alto valor, particularmente em homologações premium. A empresa garantiu aproximadamente 210 novas homologações nos primeiros nove meses de 2025, com cerca de 90% em aros maiores (≥19") e 60% para veículos elétricos.
Como ilustrado no slide a seguir, o portfólio de homologação da Pirelli supera significativamente seus concorrentes:
Esta vantagem competitiva é reforçada pelo reconhecimento da indústria aos produtos da Pirelli. O Cinturato All Seasons SF3 ficou em 1º lugar nos testes da Autobild e Tyrereview, enquanto o PZero E ganhou o Prêmio Internacional Compasso d’Oro por combinar consciência ambiental com alto desempenho.
Declarações Prospectivas
A Pirelli confirmou sua orientação para o ano completo de 2025 apesar dos desafios externos contínuos, incluindo um dólar americano fraco contra o euro e demanda volátil dos consumidores. A empresa espera:
A empresa prevê que o mercado global de pneus para carros continue desafiador, com demanda estável para pneus padrão (≤17") mas crescimento contínuo de aproximadamente 4% no segmento de alto valor (≥18").
A Pirelli está ativamente mitigando o impacto das tarifas americanas através de ajustes operacionais, revisões de acordos comerciais e medidas de redução de custos. As operações da empresa nos EUA representam mais de 20% das receitas do grupo, principalmente no segmento de alto valor.
Desempenho ESG
A Pirelli continua a demonstrar liderança em sustentabilidade, com forte desempenho em métricas ambientais, sociais e de governança. A empresa está classificada entre o 1% superior em avaliações ESG e mantém sua posição como líder no Índice de Sustentabilidade Dow Jones com uma pontuação de 86, a maior pontuação no setor de Componentes Automotivos.
O gráfico a seguir ilustra o progresso da Pirelli em direção às suas metas de sustentabilidade:
A liderança ESG da empresa é ainda validada por sua inclusão em múltiplos índices de sustentabilidade:
As ações da Pirelli viram um aumento modesto de 1,36% após o anúncio dos resultados de nove meses, refletindo a confiança dos investidores na direção estratégica e na resiliência financeira da empresa, apesar das condições desafiadoras do mercado.
À medida que os custos de matérias-primas continuam a impactar a indústria, a Pirelli gerenciou efetivamente sua cadeia de suprimentos e estrutura de custos:
Com um foco claro em segmentos de alto valor, inovação tecnológica e sustentabilidade, a Pirelli parece bem posicionada para navegar pelos desafios atuais do mercado enquanto constrói vantagens competitivas de longo prazo.
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Apresentação completa: