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NOVA YORK – A Gates Capital Management, acionista significativa da Vista Outdoor, Inc. (NYSE:VSTO), se opôs publicamente à venda do Kinetic Group da Vista para o Czechoslovak Group a.s. (CSG), defendendo que a empresa negocie uma fusão com a MNC Capital Partners, L.P. (MNC). A Gates Capital, que detém aproximadamente 9,6% das ações ordinárias da Vista, expressou sua posição após a divulgação da Vista dos resultados financeiros preliminares do 1º trimestre de 2025 e a oferta revisada da CSG.
Na segunda-feira, a Vista divulgou a proposta revisada da CSG e seus resultados financeiros, revelando uma queda de mais de 13% nas vendas, uma queda de quase 200 pontos-base na margem EBITDA e receita operacional negativa do segmento para o trimestre encerrado em junho de 2024. Em contraste, a MNC reafirmou sua oferta em dinheiro de US$ 42 por ação para a totalidade da Vista.
A Gates Capital examinou as ofertas, concluindo que a oferta da MNC proporcionaria aos acionistas um resultado mais favorável, estimando que a oferta seja de aproximadamente 22x o EBITDA LTM para a Revelyst, o negócio remanescente da Vista após a potencial alienação do Kinetic Group. Essa avaliação ocorre em meio a preocupações de que a Vista possa não atingir suas metas operacionais para a Revelyst.
Além disso, em 24 de julho, a Institutional Shareholder Services (ISS), uma empresa independente líder em consultoria de procuração, recomendou que os acionistas votassem contra a proposta de fusão da CSG. A Gates Capital também sugere que a Vista atualize a data de registro para a votação dos acionistas, uma vez que a data atual de 1º de abril de 2024 não reflete mais a atual base de investidores da empresa devido à significativa rotatividade de acionistas.
A oposição da Gates Capital Management faz parte de uma disputa mais ampla sobre o futuro da Vista Outdoor, com a votação dos acionistas sobre a proposta da CSG agendada para 30 de julho de 2024. A Gates Capital incentivou os acionistas que preferem a oferta da multinacional a expressar suas opiniões ao Conselho de Administração da Vista.
A Gates Capital Management é uma gestora de ativos alternativos orientada a eventos fundada em 1996, gerenciando mais de US$ 2 bilhões em ativos para clientes institucionais e privados em todo o mundo.
A Vista Outdoor Inc. foi objeto de várias ofertas de aquisição. O Czechoslovak Group (CSG) garantiu a aprovação regulatória para sua oferta de US$ 2,15 bilhões para adquirir o The Kinetic Group da Vista Outdoor. A transação, endossada pela empresa de consultoria Glass Lewis, deve ser concluída no início de agosto.
Na frente financeira, os recentes relatórios de ganhos da Vista Outdoor mostram uma queda nas vendas de sua divisão Revelyst devido a desafios de envio e atrasos no lançamento de produtos. No entanto, a empresa prevê uma recuperação nas vendas e no impulso do EBITDA nos próximos trimestres. Em linha com isso, a Vista Outdoor planeja devolver aproximadamente US$ 125 milhões em dinheiro aos seus acionistas, traduzindo-se em um adicional de US$ 3,00 por ação.
InvestingPro Insights
Em meio ao drama corporativo que se desenrola na Vista Outdoor, Inc. (NYSE:VSTO), as métricas em tempo real do InvestingPro revelam um cenário financeiro misto para a empresa. Com uma capitalização de mercado de US$ 2,21 bilhões, o Vista Outdoor está atualmente sendo negociado perto de sua alta de 52 semanas, em 97,35% desse pico. Isso se alinha com a perspectiva da Gates Capital Management, já que a avaliação da empresa sobre a oferta de US$ 42 por ação da MNC sugere uma avaliação robusta para os negócios restantes da Vista após a alienação do Kinetic Group.
Os dados do InvestingPro indicam que a relação preço/lucro (P/L) da Vista Outdoor está em -399,16 ajustados nos últimos doze meses a partir do 4º trimestre de 2024, o que pode levantar sobrancelhas entre os investidores. No entanto, vale a pena notar que o índice P/L ajustado deve melhorar significativamente para 11,44, sugerindo uma possível reviravolta na lucratividade. Essa perspectiva é reforçada por duas dicas do InvestingPro: os analistas esperam um crescimento do lucro líquido este ano e revisaram os lucros para cima para o próximo período. Além disso, os ativos líquidos da Vista Outdoor superam suas obrigações de curto prazo, proporcionando alguma estabilidade financeira em meio à incerteza das vendas e fusões propostas.
Para investidores que buscam se aprofundar na saúde financeira e nas perspectivas futuras da Vista Outdoor, existem dicas adicionais do InvestingPro disponíveis que podem lançar luz sobre o potencial da empresa. Ao usar o código de cupom PRONEWS24, os investidores podem obter até 10% de desconto em uma assinatura anual Pro e uma assinatura anual ou semestral Pro+, obtendo acesso a análises e insights abrangentes. Com mais 9 dicas do InvestingPro listadas na plataforma, a tomada de decisões informadas está ao alcance de quem navega pelas complexidades da situação atual do Vista.
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