Na segunda-feira, o Goldman Sachs fez um ajuste notável em sua classificação na IntercontinentalExchange (NYSE:ICE), elevando a ação de Neutra para Compra e estabelecendo um preço-alvo de US$ 167,00. Os analistas da empresa projetam um potencial de alta de 22% para a ação, citando vários fatores-chave que devem impulsionar o crescimento.
A instituição financeira prevê que o lucro por ação (LPA) da IntercontinentalExchange experimente uma inflexão ascendente, passando para um crescimento baixo até 2025 e além. Esse otimismo é sustentado por três elementos principais.
Em primeiro lugar, prevê-se que os ventos de cauda estruturais e a posição dominante da empresa nos mercados globais de energia, que representam cerca de 30% dos seus lucros, contribuam para um crescimento de mais de 25% da receita em 2024, com um crescimento estimado de 8% a 10% depois disso.
Em segundo lugar, o segmento de Renda Fixa Data & Analytics da empresa, responsável por aproximadamente 22% dos lucros, está mostrando sinais de aceleração do crescimento. A recuperação do Valor Anual de Subscrição (ASV) da empresa e a recuperação dos fluxos para fundos de renda fixa no acumulado do ano devem fortalecer esse segmento.
Por fim, o setor de tecnologia hipotecária, que representa cerca de 16% dos ganhos, também deve se recuperar à medida que a atividade de originação se estabiliza e as iniciativas orgânicas da IntercontinentalExchange começam a tomar forma. Prevê-se que isso leve a um crescimento de receita de um dígito a dois dígitos nos anos de 2025 e 2026.
O Goldman Sachs prevê que a alta margem incremental das receitas cambiais em rápido crescimento da empresa contribuirá para uma expansão de aproximadamente 100 pontos-base por ano nas margens operacionais.
Além disso, espera-se que uma alta conversão de fluxo de caixa livre facilite um ritmo mais rápido de redução da dívida e aumento das recompras de ações até o final de 2024. As projeções da empresa os colocam ligeiramente acima das estimativas de consenso de LPA, com números de US$ 6,14, US$ 6,90 e US$ 7,88, de acordo com o Visible Alpha Consensus Data.
Os analistas acreditam que, à medida que o crescimento da IntercontinentalExchange acelera e a empresa reduz sua alavancagem, há potencial para que a avaliação da ação melhore da atual relação preço/lucro (P/L) de 21X nos próximos doze meses (NTM) para mais de 22,5X. Isso implica um índice de valor empresarial de 16,5 vezes sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EV/EBITDA), que está em linha com as médias históricas.
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