Na quarta-feira, as ações da Northern Trust Corporation (NASDAQ:NTRS) foram rebaixadas pela Goldman Sachs de Neutro para Venda. A firma de investimentos também reduziu seu preço-alvo para as ações do banco de 84,00 para 82,00 dólares. O ajuste ocorre em meio a preocupações sobre potenciais riscos de queda nas estimativas de lucro por ação (LPA) e no algoritmo de crescimento da empresa.
A Goldman Sachs apontou mudanças recentes nas expectativas de taxas como um fator-chave influenciando sua decisão. Eles acreditam que a Northern Trust está agora mais vulnerável às flutuações das taxas de juros devido à alta porcentagem de suas receitas brutas de juros vinculadas a ativos de taxa flutuante.
Espera-se que esses ativos sejam reprecificados com taxas de curto prazo mais baixas, o que poderia afetar negativamente a receita líquida de juros (RLJ) da empresa. As projeções da Goldman Sachs para RLJ em 2025 e 2026 estão 6% e 10% abaixo das expectativas do mercado, respectivamente.
O reposicionamento do balanço do banco no início do ano o tornou uma das empresas mais sensíveis a ativos sob a cobertura da Goldman Sachs. Essa sensibilidade, combinada com a dinâmica do portfólio de títulos da empresa e a natureza de seus depósitos, poderia levar a resultados negativos até 2026.
Apesar do foco da Northern Trust na gestão de despesas, a Goldman Sachs prevê que as margens da empresa possam permanecer estagnadas ou potencialmente se comprimir nos próximos dois anos devido à expectativa de menor RLJ.
A Goldman Sachs também observa que a Northern Trust historicamente teve dificuldade em alcançar uma alavancagem operacional sustentável. A estratégia do banco de alinhar o crescimento das despesas com o crescimento das taxas, em vez da lucratividade geral, sugere que quaisquer mudanças na RLJ provavelmente terão um impacto significativo no resultado final. Espera-se que isso resulte em um crescimento estável do LPA para a Northern Trust, com o poder de ganhos permanecendo em torno de 7 dólares por ação, o que está abaixo das estimativas de consenso para 2025 e 2026.
Em termos de avaliação, a Northern Trust está sendo negociada a 13 vezes o preço/lucro (P/L) dos próximos doze meses, o que está acima de seus pares—Bank of New York Mellon a 12 vezes e State Street a 10 vezes. Dada a perspectiva de crescimento de LPA menos favorável, a Goldman Sachs acredita que é menos provável que as ações da Northern Trust mantenham seu prêmio de P/L sobre seus concorrentes.
Em outras notícias recentes, a Northern Trust Corporation fez mudanças significativas em sua estrutura de liderança, com efeito a partir de 1º de outubro de 2024. A reorganização, parte da estratégia One Northern Trust da empresa, inclui Peter B. Cherecwich assumindo o cargo de Diretor de Operações, Teresa Parker continuando como Presidente de Serviços de Ativos, e Steven L. Fradkin se tornando Vice-Presidente. Jason Tyler fará a transição de Diretor Financeiro para Presidente de Gestão de Patrimônio, enquanto David W. Fox Jr. assumirá o papel de Diretor Financeiro.
No âmbito financeiro, a Northern Trust reportou fortes ganhos para o segundo trimestre de 2024, com um lucro líquido de 896 milhões de dólares e lucro por ação de 4,34 dólares. Esse crescimento foi impulsionado, em parte, por um ganho significativo antes dos impostos da troca de ações ordinárias Classe B da Visa e sólido crescimento de taxas em Gestão de Patrimônio e Ativos. A empresa também reportou um aumento nos ativos sob custódia e administração.
Apesar de enfrentar pressões competitivas no negócio de gestão de patrimônio, a Northern Trust permanece comprometida com o crescimento e a resiliência a longo prazo. A empresa está investindo em resiliência de negócios e infraestrutura tecnológica, financiada pela monetização das ações da Visa. Como parte dessa estratégia, a Northern Trust planeja continuar investindo em infraestrutura tecnológica e resiliência.
Insights do InvestingPro
Embora a Goldman Sachs tenha expressado preocupações sobre os ganhos e a avaliação da Northern Trust, é importante considerar pontos de dados adicionais que fornecem uma visão mais ampla da saúde financeira da empresa. De acordo com os dados do InvestingPro, a Northern Trust tem uma capitalização de mercado de 18,29 bilhões de dólares e está sendo negociada com um índice P/L de 12,5, que está abaixo do índice P/L de 13 vezes dos próximos doze meses mencionado pela Goldman Sachs. Isso indica uma avaliação mais favorável ao considerar o crescimento de ganhos de curto prazo.
As Dicas do InvestingPro destacam que, apesar das margens de lucro bruto fracas, a Northern Trust tem um forte histórico de manutenção de pagamentos de dividendos, com um histórico de 54 anos consecutivos. Isso demonstra um compromisso em retornar valor aos acionistas. Além disso, os analistas preveem que a empresa permanecerá lucrativa este ano, com a lucratividade sustentada nos últimos doze meses.
Os investidores também podem notar que as ações da Northern Trust estão sendo negociadas perto de sua máxima de 52 semanas, com um preço que é 97,73% desse pico. Isso pode refletir a confiança do mercado no desempenho da empresa. Adicionalmente, o crescimento da receita da empresa nos últimos doze meses foi de 12,39%, indicando uma sólida expansão da linha superior.
Para aqueles que buscam uma análise mais detalhada, o InvestingPro oferece dicas adicionais sobre a Northern Trust, fornecendo uma perspectiva abrangente de investimento. O acesso a essas dicas pode ser encontrado em https://br.investing.com/pro/NTRS, oferecendo uma análise mais profunda das métricas financeiras e perspectivas futuras da empresa.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.