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Introdução e contexto de mercado
A Great-West Lifeco Inc . (TSX:GWO) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 6 de agosto, demonstrando forte desempenho em todos os seus principais segmentos de negócios. As ações da empresa responderam positivamente, subindo 3,67% após o anúncio, com as ações fechando a US$ 54,18.
A provedora de serviços financeiros destacou como os ventos favoráveis do mercado estão apoiando sua estratégia de crescimento, incluindo mudanças demográficas devido ao envelhecimento da população, aumento da demanda por consultoria financeira entre segmentos menos atendidos e empresas que buscam ferramentas mais sofisticadas de gestão de riscos.
"Nossa estratégia é clara, consistente e está funcionando", enfatizou o CEO David Harney durante a apresentação, apontando para a abordagem focada da empresa nos mercados de patrimônio, aposentadoria e seguros.
Destaques do desempenho trimestral
A Great-West Lifeco entregou lucros base trimestrais recordes de US$ 1.149 milhões no 2º tri de 2025, representando um aumento de 11% em relação ao ano anterior. O lucro por ação base atingiu US$ 1,24, um aumento de 12% em comparação com o mesmo período do ano passado, superando as expectativas dos analistas de US$ 1,18.
O retorno base sobre o patrimônio líquido da empresa melhorou para 17,4%, um aumento de 0,2 pontos percentuais em relação ao ano anterior, enquanto o lucro líquido foi de US$ 894 milhões com um ROE líquido de 14,9%. Os ativos totais de clientes cresceram para US$ 3,0 trilhões, representando um aumento de 12% em relação ao 2º tri de 2024.
Como mostrado na seguinte visão financeira abrangente:
O índice de eficiência da empresa melhorou de 57,5% no 2º tri de 2024 para 56,7% no 2º tri de 2025, refletindo iniciativas de transformação contínuas e disciplina operacional. Essa melhoria contribuiu para o crescimento de lucros de dois dígitos que superou o objetivo de médio prazo da empresa de 8-10%.
Análise de desempenho por segmento
O segmento de Patrimônio apresentou resultados particularmente fortes, com lucros base de US$ 179 milhões, representando um crescimento de 15% em relação ao ano anterior. Esse desempenho foi impulsionado pela recuperação do mercado de ações após as baixas de abril e fortes fluxos de fundos, particularmente na Europa, onde os fluxos de varejo triplicaram em comparação com o ano anterior.
O segmento de Aposentadoria registrou um crescimento mais modesto de 1% em relação ao ano anterior, atingindo US$ 293 milhões em lucros base. No entanto, excluindo impactos relacionados a crédito, os lucros base de aposentadoria cresceram 12%, mostrando força subjacente nesta área de negócios central.
O gráfico a seguir ilustra o desempenho desses segmentos-chave:
Nos negócios de seguro, o segmento de Benefícios de Grupo apresentou um impressionante crescimento de 17% nos lucros base, atingindo US$ 250 milhões. Isso foi impulsionado principalmente pelo forte desempenho nos Benefícios de Grupo do Canadá (aumento de 19% em relação ao ano anterior), refletindo experiência favorável em invalidez de longo prazo e precificação disciplinada. O segmento de Seguros e Soluções de Risco cresceu 9% para US$ 370 milhões, beneficiando-se do volume de novos negócios em Soluções de Capital e melhoria na experiência de sinistros.
A Empower, o negócio de aposentadoria da empresa nos EUA, reportou lucros base de US$ 244 milhões, acima dos US$ 205 milhões no 2º tri de 2024. Excluindo impactos relacionados a crédito, os lucros base da Empower cresceram 13% em relação ao ano anterior. O negócio viu um crescimento de participantes de 3% e um aumento de 83% nos fluxos líquidos impulsionados por maiores vendas de rollovers e crossovers.
Iniciativas estratégicas e perspectivas
A Great-West Lifeco delineou quatro prioridades-chave para acelerar o impulso: colocar os clientes em primeiro lugar, construir um futuro orientado ao digital aproveitando a IA, acelerar a excelência operacional e focar no desenvolvimento de talentos. A empresa também destacou várias inovações de produtos, incluindo o lançamento pela Empower do primeiro Fundo de Índice S&P 500 com taxa zero.
Em uma mudança estratégica, a empresa anunciou que seus Serviços de Resseguro do Canadá (CRS) não subscreverão mais novos negócios tradicionais de resseguro de mortalidade nos EUA, concentrando-se em vez disso no crescimento de seu negócio de Soluções de Capital.
Olhando para o futuro, a Great-West Lifeco reafirmou seus objetivos de médio prazo, visando um crescimento de 8-10% no LPA base, geração de capital base de 80% ou superior e um ROE base de 19% ou mais. A empresa também visa manter um índice de pagamento de dividendos sobre lucros base de 45-55%.
Ed Murphy, CEO da Empower, projetou fortes vendas futuras, observando: "Esperamos que as vendas líquidas de planos para o ano sejam superiores a US$ 20 bilhões". A empresa prevê um forte pipeline que impulsionará entradas líquidas de planos de US$ 25 bilhões ou mais no segundo semestre de 2025.
Posição de capital e retornos aos acionistas
A Great-West Lifeco manteve uma forte posição de capital, com seu índice LICAT melhorando para 132%, um aumento de 2 pontos percentuais em relação ao trimestre anterior. O índice de alavancagem da empresa ficou em 28%, uma queda de 1 ponto percentual em relação ao ano anterior e inalterado em relação ao trimestre anterior.
A sólida geração de capital da empresa permitiu aumentar os retornos aos acionistas. Após completar US$ 432 milhões em recompras de ações no acumulado do ano, a Great-West Lifeco anunciou sua intenção de recomprar mais US$ 500 milhões em ações durante 2025, efetivamente elevando sua meta de recompra para o ano inteiro para quase US$ 1 bilhão.
O gráfico a seguir ilustra a consistente geração de capital e caixa da empresa:
Apesar do aumento nos retornos aos acionistas, a empresa mantém uma forte posição de caixa de US$ 2,1 bilhões, embora isso represente uma diminuição de US$ 442 milhões em relação ao trimestre anterior. Essa flexibilidade financeira posiciona bem a Great-West Lifeco para buscar oportunidades estratégicas de crescimento enquanto continua a recompensar os acionistas.
A abordagem conservadora de investimento da empresa também foi destacada, com um portfólio predominantemente composto por ativos de renda fixa com grau de investimento, proporcionando estabilidade em meio às flutuações do mercado.
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Apresentação completa: