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Introdução e contexto de mercado
A Greenbrier Companies (NYSE:GBX), fabricante e locadora líder de vagões ferroviários, divulgou sua apresentação de resultados do terceiro trimestre fiscal de 2025 em 01.07.2025, destacando melhoria sequencial em métricas financeiras importantes, apesar dos desafios contínuos do setor. A empresa reportou lucro líquido de US$ 60 milhões, ou US$ 1,86 por ação diluída, com receita de US$ 843 milhões, mostrando recuperação em relação ao trimestre anterior, enquanto manteve margens fortes e eficiência operacional.
A apresentação ocorre enquanto a Greenbrier continua a navegar em um ambiente de mercado complexo, caracterizado por demanda flutuante por novos vagões ferroviários em suas operações globais na América do Norte, Europa e América do Sul. Apesar de uma carteira de pedidos em declínio, a empresa manteve sua posição de liderança no setor, concentrando-se na lucratividade, geração de fluxo de caixa e retorno aos acionistas.
Destaques do desempenho trimestral
A Greenbrier entregou resultados financeiros sólidos para o terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, com várias métricas-chave mostrando melhoria em relação ao trimestre anterior. A empresa alcançou uma margem bruta agregada de 18% e uma margem operacional de 11% da receita, demonstrando gestão eficaz de custos e eficiência operacional.
O EBITDA da empresa atingiu US$ 129 milhões, representando 15% da receita, enquanto o fluxo de caixa operacional aproximou-se de US$ 140 milhões. A Greenbrier manteve uma impressionante taxa de utilização da frota de locação de 98%, refletindo forte demanda por seus serviços de leasing. Durante o trimestre, a empresa recebeu novos pedidos de vagões para 3.900 unidades avaliadas em mais de US$ 500 milhões e entregou 5.600 unidades, resultando em uma carteira de pedidos de 18.900 unidades com valor estimado de US$ 2,5 bilhões.
Outras conquistas notáveis no trimestre incluíram a renovação e extensão de US$ 850 milhões em linhas de crédito bancárias até 2030, a recompra de 507.000 ações por quase US$ 22 milhões e a aprovação de um dividendo trimestral de US$ 0,32 por ação. A empresa também fechou uma instalação de fabricação na Europa como parte de suas iniciativas contínuas de eficiência e adicionou dois novos diretores independentes ao seu conselho.
Análise financeira detalhada
O desempenho financeiro da Greenbrier nos últimos cinco trimestres revela uma empresa gerenciando efetivamente as flutuações do mercado. A receita, que atingiu o pico de US$ 1.053 milhões no 4º tri de 2024, estabilizou-se em US$ 842,7 milhões no 3º tri de 2025, mostrando recuperação em relação aos US$ 762,1 milhões reportados no 1º tri de 2025. Da mesma forma, o EBITDA principal e o LPA diluído principal se recuperaram de mínimas recentes, demonstrando a resiliência e força operacional da empresa.
Como mostrado no gráfico de métricas da demonstração de resultados a seguir, a Greenbrier manteve forte lucratividade apesar das flutuações de receita:
A carteira de pedidos da empresa, embora em declínio de 29.400 unidades há um ano para 18.900 unidades no 3º tri de 2025, ainda representa substanciais US$ 2,5 bilhões em negócios futuros. Essa carteira proporciona visibilidade para ganhos futuros e ajuda a estabilizar as operações através dos ciclos de mercado. O gráfico a seguir ilustra a carteira de pedidos de vagões líder do setor da Greenbrier nos últimos anos:
Os destaques de investimento da Greenbrier sublinham sua forte posição de mercado e estabilidade financeira. A empresa mantém posições de liderança em seus mercados finais, tem um longo histórico de crescimento e aumento da lucratividade através dos ciclos, e oferece forte visibilidade com sua substancial carteira de pedidos e fluxo crescente de receita recorrente.
Iniciativas estratégicas
A Greenbrier continua a fortalecer sua frota de locação, que agora compreende aproximadamente 16.800 vagões com idade média de 6,8 anos e uma impressionante taxa de utilização de 98,2%. A frota de locação tem um valor contábil líquido de aproximadamente US$ 1,5 bilhão e atende 154 clientes com um prazo médio de locação restante de 4,0 anos. A empresa está comprometida em investir até US$ 300 milhões por ano em base líquida nos próximos anos para expandir este segmento de negócios.
O gráfico a seguir fornece uma visão detalhada da base da frota de locação da Greenbrier:
As tendências de balanço e fluxo de caixa da empresa demonstram sua força financeira e posição de liquidez. Com liquidez disponível de US$ 770 milhões, o nível mais alto em mais de dois anos, a Greenbrier está bem posicionada para buscar iniciativas estratégicas de crescimento enquanto continua a retornar valor aos acionistas através de dividendos e recompras de ações.
Declarações prospectivas
A Greenbrier atualizou suas perspectivas e orientações para o ano fiscal de 2025, projetando receitas entre US$ 3,15 bilhões e US$ 3,35 bilhões, abaixo dos US$ 3,54 bilhões do ano fiscal de 2024. No entanto, a empresa espera melhor lucratividade, com margem bruta agregada projetada entre 17,7% e 18,3% (acima dos 15,8% em 2024) e margem operacional entre 10,6% e 11,0% (acima dos 9,2% em 2024). As entregas devem variar de 21.500 a 23.500 unidades, em comparação com 23.700 unidades no ano fiscal de 2024.
A tabela a seguir detalha as perspectivas e orientações da Greenbrier para o ano fiscal de 2025 em comparação com os resultados do ano fiscal de 2024:
O foco da Greenbrier na eficiência operacional e melhoria de margem é evidente em suas orientações atualizadas. Apesar de projetar receitas e entregas mais baixas em comparação com o ano fiscal anterior, a empresa antecipa métricas de lucratividade mais altas, refletindo sua ênfase estratégica em negócios de alta margem e otimização de custos.
À medida que a Greenbrier navega pelo restante do ano fiscal de 2025, continua a alavancar seu modelo de negócios diversificado, forte posição de mercado e flexibilidade financeira para criar valor para os acionistas, enquanto se posiciona para futuras oportunidades de crescimento em suas operações globais.
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Apresentação completa: