Banco do Brasil vê 3º tri ainda "estressado" por agro, mas melhora no 4º com margem financeira
Introdução e contexto de mercado
A Harvard Bioscience (NASDAQ:HBIO) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 11 de agosto de 2025, destacando métricas de lucratividade aprimoradas apesar dos desafios contínuos na receita. As ações da empresa fecharam a US$ 0,528 em 8 de agosto, significativamente abaixo da máxima de 52 semanas de US$ 3,27, mas mostrando alguma recuperação em relação à mínima de US$ 0,281. Na pré-abertura do mercado no dia da apresentação dos resultados, as ações caíram 5,3% para US$ 0,5.
O fornecedor de ferramentas para ciências da vida continua a navegar em um ambiente macroeconômico desafiador, caracterizado por incertezas de financiamento nas Américas, instabilidade nos mercados europeus e impactos tarifários na China. Apesar desses obstáculos, a empresa manteve seu foco na disciplina de custos e na adoção de novos produtos.
Destaques do desempenho trimestral
A Harvard Bioscience reportou receita de US$ 20,5 milhões no 2º tri de 2025, abaixo dos US$ 23,1 milhões no mesmo período do ano passado, mas demonstrando estabilidade sequencial em comparação com trimestres recentes. Apesar do declínio na receita, a empresa melhorou seu prejuízo operacional para US$ (0,8) milhão ou -4,0% da receita, em comparação com US$ (2,1) milhões ou -9,0% no 2º tri de 2024.
Como mostrado na tabela de destaques financeiros a seguir, as métricas de lucratividade ajustada apresentaram melhora ano a ano:
O lucro operacional ajustado da empresa aumentou para US$ 1,0 milhão (5,1% da receita) de US$ 0,8 milhão (3,5%) no ano anterior, enquanto o EBITDA ajustado subiu para US$ 1,5 milhão (7,3%) de US$ 1,3 milhão (5,5%). Essas melhorias refletem as iniciativas contínuas de gestão de custos da empresa, apesar da pressão sobre a receita.
Análise financeira detalhada
O desempenho regional da Harvard Bioscience revelou desafios variados em diferentes mercados. A região das Américas experimentou um declínio de 11,7% ano a ano, impulsionado por incertezas de financiamento NIH/ACA afetando as vendas pré-clínicas. A região EMEA permaneceu relativamente estável com um declínio de 0,3% ano a ano conforme reportado (incluindo um impacto positivo de 5,0% da taxa de câmbio), enquanto a APAC viu um declínio significativo de 25,4%, principalmente devido às tarifas na China.
A seguinte divisão regional ilustra essas tendências:
Em nota positiva, a empresa reportou forte geração de fluxo de caixa, com fluxo de caixa operacional acumulado no ano atingindo US$ 5,7 milhões, uma melhora substancial em relação aos US$ 0,6 milhão no mesmo período do ano anterior. Essa força no fluxo de caixa permitiu que a Harvard Bioscience reduzisse sua dívida líquida para US$ 27,9 milhões, abaixo dos US$ 32,0 milhões do ano anterior.
As principais métricas financeiras da empresa estão resumidas no gráfico a seguir:
Enquanto o lucro por ação GAAP permaneceu negativo em -0,05 para o 2º tri de 2025, isso representou uma melhora em relação a -0,07 no 2º tri de 2024. O LPA ajustado foi de -0,01, ligeiramente abaixo de 0,00 no período do ano anterior.
Para uma reconciliação completa das medidas GAAP para não-GAAP, a empresa forneceu o seguinte detalhamento:
Iniciativas estratégicas
A Harvard Bioscience enfatizou três prioridades-chave para o restante de 2025: manter a disciplina financeira, acelerar a adoção de produtos e fortalecer sua estrutura de capital. A empresa recentemente firmou uma alteração em seu acordo de crédito, estendendo o prazo de refinanciamento para 5 de dezembro.
O seguinte resumo destaca as áreas de foco estratégico da empresa:
O desenvolvimento de produtos continua sendo a pedra angular da estratégia de crescimento de longo prazo da Harvard Bioscience. A empresa está avançando em seu pipeline de produtos em três categorias principais: Produtos base, Eletroporação e Ponte para Bioprodução, e tecnologias MeshMEAT™/Organoides. Essas inovações posicionam a empresa para crescimento futuro em mercados de alto valor com ventos estruturais favoráveis.
O roteiro de produtos da empresa está descrito abaixo:
Introduções notáveis de produtos incluem o sistema SohoTM Shared Housing, o Sistema Neuro-Comportamental VivaMARS™, tecnologias BTX™ de Eletroporação e Eletrofusão, e Sistemas MEA avançados com Sensores 3D e Mesh Chip. Essas inovações se alinham com a estratégia da empresa de capitalizar tendências emergentes em bioprodução e métodos alternativos de teste.
Declarações prospectivas
Olhando para o 3º tri de 2025, a Harvard Bioscience forneceu orientação de receita de US$ 19 milhões a US$ 21 milhões com margens brutas projetadas de 56-58%. Esta perspectiva reflete a expectativa da empresa de que os obstáculos de curto prazo persistirão enquanto ela prioriza a adoção mais ampla de novos produtos e mantém rigorosa disciplina de custos.
A perspectiva da empresa para o 3º tri está resumida da seguinte forma:
A administração enfatizou que, embora os desafios permaneçam, os fundamentos do negócio continuam intactos. O foco na disciplina financeira resultou em métricas de lucratividade aprimoradas apesar das pressões sobre a receita, e a empresa continua a avançar em seu pipeline de produtos para se posicionar para crescimento futuro.
A abordagem da Harvard Bioscience reflete uma estratégia equilibrada de navegação pelos desafios atuais do mercado enquanto investe em inovação e fortalece sua posição financeira para o sucesso a longo prazo. Os investidores estarão observando atentamente para ver se a disciplina de custos e a estratégia de produtos da empresa podem impulsionar uma melhoria sustentável tanto no desempenho da receita quanto na lucratividade nos próximos trimestres.
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