Honeywell mantém classificação de Compra da TD Cowen

A TD Cowen reafirmou sua posição positiva sobre a Honeywell International (NASDAQ: HON), mantendo a classificação de Compra e um preço-alvo de 230,00$.

A firma destacou o anúncio da Honeywell de uma cisão livre de impostos do seu subsegmento Advanced Materials (AM), prevista para ocorrer entre o final de 2025 e o início de 2026.

O subsegmento AM, que faz parte do segmento Electronic and Safety Solutions (ESS), gera aproximadamente 3,8 bilhões$ em vendas e tem uma margem EBITDA superior a 25%.

Espera-se que a cisão da AM, que representa cerca de 10% das vendas e do EBITDA da Honeywell, seja diluidora para as operações remanescentes da Honeywell em aproximadamente a mesma percentagem, excluindo o impacto de recompras de ações e outras ações compensatórias.

A decisão da Honeywell de desinvestir na AM está alinhada com seu foco estratégico em três "megatendências": automação, o futuro da aviação e transição energética. A empresa observou que a natureza mais cíclica da AM, os maiores requisitos de despesas de capital e a cadeia de suprimentos complexa não se alinham com essas áreas-alvo.

O CEO da Honeywell, Kapur, havia indicado anteriormente planos para desinvestir aproximadamente 10% das vendas da empresa, e a cisão da AM parece ser um passo significativo no cumprimento desta estratégia. A empresa também afirmou que não prevê nenhum problema de responsabilidade importante decorrente do desinvestimento, como aqueles relacionados a substâncias per- e polifluoroalquil (PFAS).

Em termos de estruturação financeira, o CFO da Honeywell não especificou a alavancagem que será aplicada à AM após a cisão, mas mencionou que ficaria logo abaixo do grau de investimento como uma entidade independente.

Os verticais de negócios da AM incluem refrigerantes, produtos de flúor, produtos químicos especializados, materiais semicondutores e outros. Marcas notáveis dentro da AM incluem Solstice, Spectra e Aclar. Os concorrentes mais próximos da AM são Arkema e Chemours, que negociam a múltiplos relativamente baixos e têm margens EBITDA que ficam aquém do desempenho da AM.

Em outras notícias recentes, a Honeywell tem feito avanços significativos em suas operações de negócios. A empresa anunciou planos para separar seu negócio de materiais avançados, um movimento que se espera que melhore o foco estratégico e a flexibilidade financeira.

A nova entidade, projetada para gerar cerca de 3,8 bilhões$ em receita, deve ser criada até o final de 2025 ou início de 2026. Além disso, a Honeywell aumentou seu dividendo anual em dinheiro de 4,32$ para 4,52$ por ação, marcando seu 15º aumento de dividendos em 14 anos consecutivos.

A Honeywell também anunciou uma parceria com a Qualcomm Technologies para desenvolver um Agente Inteligente Multi-Modal para dispositivos móveis Honeywell, visando melhorar a eficiência em centros de distribuição e indústrias de varejo. Espera-se que este agente habilitado por IA esteja disponível no início de 2025.

Analisando as ações da empresa, a Mizuho Securities manteve uma classificação de Superar, sugerindo potencial para fusões e aquisições, enquanto a Morgan Stanley iniciou a cobertura com uma classificação de Peso Igual, expressando cautela sobre as perspectivas de recuperação da Honeywell no curto prazo.

Insights do InvestingPro

Para complementar a perspectiva positiva da TD Cowen sobre a Honeywell International (NASDAQ:HON), os dados do InvestingPro oferecem insights adicionais sobre a saúde financeira e posição de mercado da empresa. A capitalização de mercado da Honeywell é de 133,05 bilhões$, refletindo sua presença significativa na indústria de Conglomerados Industriais. O índice P/L da empresa de 22,8 (com base nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024) sugere que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio por seus ganhos, o que se alinha com o foco estratégico da empresa em áreas de alto crescimento como automação e transição energética.

As Dicas do InvestingPro destacam o forte histórico de dividendos da Honeywell, tendo aumentado seus dividendos por 14 anos consecutivos e mantido pagamentos por 40 anos. Este crescimento consistente de dividendos, juntamente com um rendimento de dividendos atual de 2,22%, pode atrair investidores focados em renda. A capacidade da empresa de sustentar e aumentar seus dividendos sublinha sua estabilidade financeira, o que pode ser tranquilizador enquanto se prepara para a cisão da Advanced Materials.

Outra Dica relevante do InvestingPro observa que a Honeywell opera com um nível moderado de dívida. Esta abordagem financeira conservadora pode proporcionar flexibilidade à medida que a empresa navega pela próxima cisão e continua a investir em suas estratégias de "megatendências" principais.

Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 7 dicas adicionais que podem fornecer mais insights sobre o potencial de investimento da Honeywell.

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