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Introdução e contexto de mercado
O Horizon Bancorp (NASDAQ:HBNC) apresentou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 24.07.2025, destacando a expansão contínua da margem e o robusto crescimento de empréstimos comerciais. O banco do Meio-Oeste relatou lucro por ação diluído de US$ 0,47 para o 2º tri, abaixo dos US$ 0,54 do trimestre anterior, principalmente devido a um ganho único no 1º tri com a venda de seu negócio de armazém de hipotecas.
As ações do banco fecharam a US$ 15,92 em 23.07.2025, negociando dentro de sua faixa de 52 semanas de US$ 12,70 a US$ 19,18. Após fortes resultados no 1º tri que superaram as expectativas dos analistas, o Horizon continua se posicionando como um player bancário regional estável, focado em empréstimos baseados em relacionamentos em seus principais mercados do Meio-Oeste.
Destaques do desempenho trimestral
O Horizon relatou lucro líquido de US$ 20,64 milhões para o 2º tri de 2025, em comparação com US$ 23,94 milhões no trimestre anterior. Essa queda foi em grande parte atribuível à redução da receita não relacionada a juros, que caiu para US$ 10,92 milhões ante US$ 16,50 milhões no 1º tri, quando o banco registrou um ganho de US$ 7,0 milhões com a venda de seu negócio de armazém de hipotecas.
A receita líquida de juros do banco mostrou melhora significativa, aumentando para US$ 55,35 milhões, de US$ 52,27 milhões no trimestre anterior. Este crescimento sequencial de 5,9% reflete o sucesso contínuo do Horizon na expansão de sua margem líquida de juros.
Como mostrado no gráfico a seguir de métricas financeiras-chave:
Carteira de empréstimos e qualidade de crédito
O total de empréstimos do Horizon mantidos para investimento cresceu US$ 75,8 milhões ou 1,5% em relação ao trimestre anterior, chegando a US$ 4,99 bilhões. Este crescimento foi impulsionado principalmente por empréstimos comerciais, que aumentaram US$ 117 milhões e agora representam 66% da carteira total de empréstimos do banco. O crescimento comercial ajudou a compensar a redução intencional na carteira de automóveis indiretos de menor rendimento.
O foco estratégico do banco em empréstimos comerciais é ilustrado neste gráfico de composição de empréstimos:
Os saldos de empréstimos comerciais cresceram a uma taxa anualizada de 14,8% durante o trimestre, com desempenho particularmente forte em empréstimos imobiliários comerciais e C&I. O Horizon mantém uma carteira comercial bem diversificada entre geografias e indústrias, sem que nenhum segmento exceda 6,0% do total de empréstimos.
O gráfico a seguir demonstra a diversificação da carteira comercial do banco:
As métricas de qualidade de crédito permaneceram fortes, embora mostrando pequenos aumentos em ativos monitorados. Os empréstimos não performantes aumentaram para US$ 26,4 milhões ou 0,53% do total de empréstimos, acima dos 0,40% do ano anterior. Da mesma forma, os empréstimos abaixo do padrão subiram para US$ 64,1 milhões (1,29% do total de empréstimos) de US$ 51,2 milhões (1,06%) no 2º tri de 2024. A provisão para perdas de crédito manteve-se estável em 1,08% do total de empréstimos.
Essas tendências de qualidade de crédito são ilustradas no gráfico a seguir:
Margem líquida de juros e financiamento
Um destaque importante dos resultados do 2º tri do Horizon foi a expansão contínua de sua margem líquida de juros (NIM), que aumentou para 3,23% de 3,04% no trimestre anterior. Este é o sétimo trimestre consecutivo de expansão da NIM para o banco, refletindo uma melhor combinação de ativos rentáveis, maiores rendimentos de empréstimos e custos de financiamento reduzidos.
A NIM do trimestre foi positivamente impactada por recuperações de juros acima do normal, que contribuíram com 7 pontos base para a margem. A abordagem disciplinada de precificação do banco e a menor dependência de empréstimos de custo mais alto também contribuíram para a melhoria da margem.
O gráfico a seguir detalha os componentes da expansão da NIM do Horizon:
No lado do financiamento, o Horizon relatou depósitos totais de US$ 5,70 bilhões, ligeiramente abaixo dos US$ 5,77 bilhões no trimestre anterior. O banco continua focado em depósitos principais baseados em relacionamentos, com ênfase particular em serviços de gestão de tesouraria para clientes comerciais e relacionamentos bancários primários no setor público.
Posição de capital e perspectivas
O Horizon manteve uma forte posição de capital no 2º tri de 2025, com métricas em melhoria em todos os índices-chave. O índice TCE/TA do banco aumentou para 8,37% de 7,58% no 3º tri de 2024, enquanto seu índice CET 1 melhorou para 11,52% de 10,68% no mesmo período.
O gráfico a seguir ilustra o fortalecimento da posição de capital do Horizon:
Olhando para o futuro, o Horizon forneceu orientações para o ano completo de 2025 que incluem:
- Crescimento de empréstimos de médio dígito único, principalmente em empréstimos comerciais de maior rendimento
- Crescimento de depósitos de baixo dígito único com mix de financiamento melhorado
- Crescimento da receita líquida de juros de médio dígito duplo
- Crescimento da receita não relacionada a juros de baixo dígito único (excluindo perdas com títulos e ganhos únicos)
- Despesas não relacionadas a juros estáveis em comparação com 2024
- Taxa efetiva de impostos em médio dígito único
A orientação assume dois cortes de taxa de juros de 25 pontos-base pelo Federal Reserve em setembro e dezembro de 2025, alinhando-se com as expectativas mais amplas do mercado para o afrouxamento da política monetária.
O foco estratégico do Horizon permanece em seus principais mercados do Meio-Oeste, onde continua a aproveitar seu modelo bancário baseado em relacionamentos para impulsionar o crescimento de empréstimos de qualidade, mantendo fortes padrões de crédito. A melhoria da margem e da posição de capital do banco fornece uma base sólida para navegar no ambiente de taxas de juros em evolução durante o restante de 2025.
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