Na segunda-feira, um analista do HSBC elevou o preço-alvo das ações da Ubisoft Entertainment SA (UBI:FP) (OTC: UBSFY) para 15,40€, acima dos 10,80€ anteriores, mantendo a recomendação de Manter para a ação. Este ajuste segue relatos sugerindo que a Família Guillemot e a Tencent poderiam estar considerando tornar a empresa de videogames privada.
O analista citou clareza limitada sobre a rentabilidade da Ubisoft, referenciando preocupações previamente expressas após o alerta de lucros da Ubisoft em 27.09.2024. O alerta destacou riscos não apenas para o ano atual, mas também para anos futuros, dada a incerteza em torno das operações da empresa. Diferentemente do alerta de lucros emitido em janeiro de 2023, que forneceu alguns detalhes sobre próximos títulos de jogos, a atualização mais recente oferece menos insights e sugere maior risco de execução para lançamentos importantes.
A resposta do mercado à potencial notícia de aquisição foi significativa, com o preço das ações da Ubisoft aumentando mais de 30%. No entanto, o analista apontou que usar múltiplos de pares, que frequentemente negociam em uma faixa de preço/lucro (P/L) de 19-28x lucro por ação (LPA) projetado para 1 ano, não é aplicável à Ubisoft em seu estado atual devido ao alto nível de risco de execução.
O preço-alvo revisado é baseado em um múltiplo alvo de 17 vezes o lucro por ação previsto para o ano fiscal de 2026 de 0,90€. Este novo alvo sugere um potencial de alta de 8,5% para a ação. Apesar do aumento do preço-alvo, a recomendação de Manter reflete preocupações contínuas sobre os riscos de queda nos lucros.
Em outras notícias recentes, a Ubisoft Entertainment SA viu uma série de ajustes em suas classificações de ações e preços-alvo de várias firmas de análise. O Deutsche Bank rebaixou as ações da Ubisoft de "Compra" para "Manter", reduzindo significativamente o preço-alvo de 24,00€ para 15,00€ devido a metas de reservas líquidas reduzidas e atrasos em jogos. O BMO Capital Markets também ajustou o preço-alvo da Ubisoft de 22,00€ para 20,00€, mantendo uma classificação de Superar. Os ajustes vêm em resposta ao anúncio da Ubisoft de orientação financeira reduzida para o segundo trimestre fiscal e ano fiscal de 2025.
O TD Cowen, enquanto mantinha uma classificação de Manter para a Ubisoft, reduziu seu alvo de ações de 27,00€ para 23,00€ após o adiamento de dois lançamentos significativos de jogos móveis para o ano fiscal de 2026. O BNP Paribas rebaixou as ações da Ubisoft de "Superar" para "Neutro", estabelecendo um novo preço-alvo em 14,50€ devido ao desempenho abaixo do esperado de títulos AAA e jogos gratuitos.
Adicionalmente, a previsão de rentabilidade da Ubisoft foi revisada, com o lucro antes de juros e impostos (EBIT) não-IFRS agora esperado para atingir o ponto de equilíbrio, uma mudança drástica da estimativa anterior de pouco acima de 400 milhões de euros. A empresa também ajustou sua meta de reservas líquidas para o ano fiscal terminando em março de 2025 para 1,95 bilhão de euros, um declínio de 16% ano a ano.
Desenvolvimentos recentes também incluem um atraso de três meses no lançamento de "Assassin's Creed Shadows", agora programado para 15 de fevereiro, o que move uma quantidade substancial de receita para o ano fiscal de 2026.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à avaliação do analista do HSBC sobre a Ubisoft Entertainment SA. A capitalização de mercado da empresa está em 1,95 bilhão de dólares, com um índice P/L de 10,89, significativamente menor que os múltiplos de pares mencionados no artigo. Esta discrepância alinha-se com a visão do analista sobre o alto risco de execução e clareza limitada de rentabilidade.
A impressionante margem de lucro bruto da Ubisoft de 91,13% para os últimos doze meses terminando no Q4 de 2024 demonstra a capacidade da empresa de manter margens fortes apesar dos desafios operacionais. Esta força é refletida em uma das Dicas do InvestingPro, que destaca as "impressionantes margens de lucro bruto" da Ubisoft.
Outra Dica relevante do InvestingPro observa que o "preço das ações frequentemente se move na direção oposta ao mercado", o que pode explicar o significativo aumento de preço de 36,04% na última semana, possivelmente em resposta aos rumores de aquisição mencionados no artigo.
Para investidores buscando uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Ubisoft, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e desempenho de mercado da empresa.
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