O HSBC ajustou seu preço-alvo para a Vipshop Holdings (NYSE:VIPS), uma importante varejista online de descontos, em meio a expectativas de uma contínua queda na demanda do consumidor. O preço-alvo foi reduzido para 14,20 USD dos anteriores 14,60 USD, enquanto a classificação de Manutenção (Hold) para as ações permanece inalterada.
A revisão ocorre à medida que o HSBC adota uma postura mais cautelosa sobre as perspectivas de curto prazo da Vipshop. O analista citou uma base de comparação elevada do ano anterior e projetou que o fraco sentimento do consumidor provavelmente persistirá, influenciando negativamente a demanda. Como resultado, espera-se uma queda de aproximadamente 10% na receita ano a ano para o segundo semestre de 2024, principalmente devido a uma diminuição no número de clientes, em vez da receita média por usuário (ARPU), que pode ser um pouco amortecida pelas contribuições das assinaturas SVIP.
A firma prevê que o segmento de vestuário demonstrará mais resiliência em comparação com as categorias não-vestuário. No entanto, os desafios econômicos mais amplos podem potencialmente levar a um crescimento negativo nas vendas de vestuário durante a segunda metade de 2024. Embora medidas regulatórias destinadas a estimular a economia estejam em vigor, espera-se que seu impacto seja gradual, e o cenário competitivo, embora intenso, não mostrou sinais de maior escalada.
À luz desses fatores, o HSBC revisou suas previsões de receita para baixo em 1-2% para os anos de 2024 a 2026. Consequentemente, a receita para o ano de 2024 é agora prevista para cair 6% ano a ano. As estimativas de lucros também foram reduzidas em 2-3%. A ligeira diminuição no preço-alvo baseado no fluxo de caixa descontado (DCF) reflete esses ajustes.
Apesar das revisões para baixo, o compromisso da Vipshop com os retornos aos acionistas foi destacado, com um rendimento esperado de aproximadamente 12% através de uma combinação de recompras de ações, representando cerca de 8%, e dividendos em torno de 3%. Acredita-se que essa abordagem forneça suporte de valorização para a empresa. Com as ações atualmente negociadas a um índice preço/lucro (PE) de 6 vezes para os lucros estimados de 2024, o HSBC considera a avaliação justa e, portanto, manteve sua classificação de Manutenção para as ações.
Em outras notícias recentes, a Vipshop Holdings reportou uma diminuição de 3,6% na receita total ano a ano para o segundo trimestre de 2024, totalizando 26,9 bilhões USD. O lucro líquido ajustado da empresa foi de 2,2 bilhões RMB, refletindo uma margem de 8,1%. A orientação da empresa para o terceiro trimestre indica uma queda adicional de receita de 5-10% ano a ano. Apesar desses desafios, a Vipshop anunciou um programa de recompra de ações de 1 bilhão USD.
Adicionalmente, o JPMorgan reafirmou sua classificação de Overweight para a Vipshop, destacando a avaliação da empresa em 5 vezes o lucro por ação estimado para 2025, enquanto a CLSA rebaixou as ações de Outperform para Hold. A Vipshop também anunciou uma mudança em sua liderança, com Mike Li sucedendo Tao Feng como o novo Diretor de Tecnologia.
Insights do InvestingPro
À medida que o HSBC revisa suas perspectivas sobre a Vipshop Holdings, vale a pena notar algumas métricas financeiras-chave e insights de analistas do InvestingPro. Com uma capitalização de mercado de aproximadamente 7,11 bilhões USD e um atraente índice P/L de 5,96, a Vipshop está sendo negociada a um múltiplo de lucros baixo, o que indica uma ação potencialmente subvalorizada no curto prazo. O índice PEG da empresa, que está em 0,41, sugere ainda mais que a ação pode estar subvalorizada com base em sua taxa de crescimento de lucros.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Vipshop possui mais caixa do que dívida, o que proporciona uma sólida almofada financeira e pode atrair investidores que buscam estabilidade. Além disso, embora alguns analistas tenham revisado seus lucros para baixo para o próximo período, é importante considerar que a Vipshop não é apenas uma jogadora proeminente na indústria de Varejo de Linha Ampla, mas também está prevista para permanecer lucrativa este ano, tendo sido lucrativa nos últimos doze meses.
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