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Introdução e contexto de mercado
A Jamieson Wellness Inc. (TSX:JWEL) reportou resultados sólidos no quarto trimestre de 2024, demonstrando um impulso contínuo em seus principais mercados e estabelecendo um tom otimista para 2025. A empresa canadense de saúde e bem-estar, conhecida por suas vitaminas e suplementos, entregou um crescimento de receita de dois dígitos no 4º tri, com desempenho particularmente impressionante em suas operações na China.
As ações da empresa têm sido negociadas entre US$ 27,42 e US$ 38,20 nos últimos 52 semanas, com um preço de fechamento recente de US$ 35,47 em 23.06.2025, refletindo a confiança dos investidores em sua trajetória de crescimento e estratégia de expansão internacional.
Destaques de desempenho do 4º tri de 2024
A Jamieson Wellness reportou uma receita consolidada de US$ 244,8 milhões para o quarto trimestre de 2024, representando um aumento de 11,1% em comparação ao mesmo período de 2023. O EBITDA ajustado da empresa subiu 17,4% para US$ 59,4 milhões, com a margem de EBITDA ajustada expandindo 130 pontos base para 24,3%. O lucro por ação diluído ajustado aumentou 19,4% para US$ 0,80.
Conforme mostrado no seguinte resumo financeiro abrangente:
A geração de caixa da empresa também mostrou melhoria significativa, com o caixa das atividades operacionais antes das considerações de capital de giro atingindo US$ 41,3 milhões no 4º tri de 2024, um aumento de US$ 20,9 milhões em comparação ao 4º tri de 2023. Este forte desempenho de fluxo de caixa ressalta a alavancagem operacional aprimorada da empresa e a gestão estratégica dos investimentos em SG&A.
Análise por segmento
O desempenho da Jamieson variou entre seus diferentes segmentos geográficos, com resultados particularmente fortes no Canadá e na China.
O segmento Jamieson Brands, que inclui operações no Canadá, Estados Unidos (youtheory), China e outros mercados internacionais, viu a receita aumentar 11,9% para US$ 202,6 milhões no 4º tri de 2024. Dentro deste segmento, a receita no Canadá cresceu 11,4% para US$ 105,0 milhões, impulsionada pela forte demanda do consumidor por produtos de saúde imunológica durante a temporada de resfriados e gripes.
A seguinte divisão por segmento ilustra o desempenho da empresa em seus principais mercados:
A China emergiu como um destaque com crescimento de receita de 38,9% no 4º tri de 2024, atingindo US$ 29,3 milhões. Este crescimento excepcional foi atribuído às bem-sucedidas campanhas promocionais do 11/11 que superaram o crescimento da indústria e do canal entre os concorrentes da empresa. Para o ano completo de 2024, a receita na China cresceu impressionantes 77,9%, demonstrando a eficácia da estratégia de investimento da empresa neste mercado-chave.
O negócio nos EUA (youtheory) mostrou um crescimento mais modesto de 2,3% no 4º tri, atingindo US$ 56,3 milhões. Enquanto a expansão internacional e novos canais de distribuição para a marca youtheory cresceram 20% e 37% respectivamente, esses ganhos foram parcialmente compensados pelo timing das compras promocionais dentro de sua base de distribuição tradicional.
O segmento de Parceiros Estratégicos, que representa o negócio de fabricação por contrato da Jamieson, reportou receita de US$ 42,2 milhões no 4º tri de 2024, um aumento de 7,1% em comparação ao mesmo período de 2023. Este crescimento foi impulsionado por padrões de pedidos de clientes e envios iniciais de novos negócios.
Projeções para 2025 e perspectiva estratégica
Olhando para 2025, a Jamieson Wellness forneceu uma perspectiva otimista com crescimento esperado em todos os segmentos. As projeções detalhadas da empresa são apresentadas no gráfico a seguir:
A receita total para 2025 está projetada entre US$ 800,0 milhões e US$ 840,0 milhões, representando um crescimento de 9,0% a 14,5% em comparação a 2024. Espera-se que a China continue seu forte desempenho com crescimento de receita projetado de 25,0% a 35,0%, enquanto os mercados internacionais devem crescer de 20,0% a 30,0%.
A empresa prevê que o EBITDA ajustado alcance entre US$ 157,0 milhões e US$ 163,0 milhões em 2025, um aumento de 11,0% a 15,5% em comparação a 2024. O lucro por ação diluído ajustado deve ficar na faixa de US$ 1,82 a US$ 1,93, representando um crescimento de 13% a 20%.
Vale notar que as projeções da empresa para 2025 não consideram qualquer impacto potencial de tarifas impostas ao comércio entre Canadá e Estados Unidos, o que poderia representar um fator de risco para o negócio.
Desempenho recente do 1º tri de 2025
Os resultados recentes do 1º tri de 2025 da empresa, divulgados após o período coberto na apresentação, confirmam que o impulso positivo da Jamieson continuou no novo ano fiscal. A receita do 1º tri de 2025 atingiu US$ 146 milhões, um aumento de 14% ano a ano, superando a previsão de US$ 142,44 milhões.
Tanto os segmentos de Marcas quanto de Parceiros Estratégicos mostraram forte crescimento de dois dígitos no 1º tri de 2025, com aumentos de 13,9% e 14,9% respectivamente. A China continuou seu desempenho excepcional, crescendo mais de 50% no trimestre, enquanto plataformas online e canais de e-commerce quase dobraram seu desempenho.
O EBITDA ajustado para o 1º tri de 2025 foi de US$ 19,1 milhões, representando um aumento de 18,6% em comparação ao mesmo período de 2024. O Lucro Líquido Ajustado atingiu US$ 5,9 milhões, um aumento de US$ 2 milhões em relação ao ano anterior.
Para o 2º tri de 2025, a Jamieson projetou receita consolidada entre US$ 185 milhões e US$ 195 milhões, sugerindo crescimento de até 5%, com EBITDA ajustado esperado entre US$ 32 milhões e US$ 34 milhões, indicando um aumento de até 7,5%.
Conclusão e posição de mercado
A Jamieson Wellness demonstrou forte desempenho no 4º tri de 2024, com crescimento de receita de dois dígitos e expansão significativa em mercados internacionais-chave, particularmente na China. Os resultados do ano completo de 2024 mostram um negócio com alcance global crescente e eficiência operacional em aumento.
As projeções da empresa para 2025 sugerem confiança contínua em sua estratégia de crescimento, com ênfase particular na expansão internacional. O forte início de 2025, como evidenciado pelos resultados do 1º tri, valida esta perspectiva otimista.
O foco da Jamieson em produtos de saúde fundamentais e soluções naturais inovadoras parece estar repercutindo com consumidores globalmente, enquanto seus investimentos estratégicos na China e outros mercados internacionais estão gerando retornos significativos. Conforme a empresa continua a executar sua estratégia de crescimento, os investidores estarão observando atentamente para ver se ela consegue manter este impulso ao longo de 2025 e além.
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Apresentação completa: