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Introdução e contexto de mercado
A Jamieson Wellness Inc (TSX:JWEL) divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025 em 7 de agosto, mostrando um impulso contínuo de crescimento com receita consolidada atingindo US$ 199,1 milhões, um aumento de 7,7% em comparação com o mesmo período do ano passado. As ações da empresa fecharam em US$ 34,97, com alta de 0,69% após a apresentação, refletindo a recepção positiva do mercado aos resultados.
A empresa de saúde e bem-estar manteve sua trajetória de crescimento do 1º tri de 2025, quando relatou um aumento de receita de 14% ano a ano para US$ 146 milhões. Embora a taxa de crescimento do 2º tri tenha moderado um pouco em relação ao primeiro trimestre, o desempenho da empresa em mercados-chave, particularmente na China, demonstrou forte demanda dos consumidores por seus produtos.
Destaques do desempenho trimestral
A Jamieson Wellness reportou lucro por ação diluído ajustado de US$ 0,40 para o 2º tri de 2025, representando um aumento de 14,3% em relação aos US$ 0,35 no mesmo período do ano anterior. O EBITDA ajustado consolidado cresceu 11,2% para US$ 35,1 milhões, com a margem EBITDA ajustada expandindo 50 pontos base para 17,6%.
Como mostrado na tabela de resultados consolidados a seguir, o desempenho da empresa variou significativamente entre os segmentos geográficos:
O destaque foi a China, onde a receita disparou 70,8% para US$ 35,2 milhões, continuando o forte impulso observado no 1º tri, quando a região cresceu mais de 50%. Este crescimento excepcional foi atribuído a uma promoção "6/18" altamente bem-sucedida que alcançou um crescimento de 73% em relação ao ano anterior, de acordo com a apresentação da empresa.
Análise por segmento
O segmento Jamieson Brands, que inclui os produtos de consumo da marca da empresa, registrou receita de US$ 177,3 milhões, um aumento robusto de 13,8% em relação ao 2º tri de 2024. Dentro deste segmento, a empresa relatou desempenho variado entre as regiões:
- A receita no Canadá aumentou 2,0% para US$ 81,6 milhões, impulsionada pela inovação de novos produtos e campanhas de marketing "Orgulhosamente Canadense"
- A receita nos EUA (youtheory) cresceu 9,7% para US$ 48,8 milhões, com produtos de suporte ao estresse e energia contribuindo para o aumento do consumo
- Os mercados internacionais (excluindo a China) viram um crescimento de 9,6% para US$ 11,7 milhões, apoiados por lançamentos de novos produtos e campanhas bem-sucedidas para saúde cardíaca e feminina
As métricas detalhadas de desempenho do segmento mostram melhoria significativa na margem bruta:
Em contraste, o segmento de Parceiros Estratégicos, que fabrica produtos para marcas de terceiros, experimentou um declínio significativo com a receita caindo 24,9% para US$ 21,8 milhões. A empresa atribuiu essa diminuição aos padrões de pedidos dos clientes, em vez de problemas fundamentais de mercado.
Posição financeira
A Jamieson Wellness relatou melhora na geração de caixa no segundo trimestre, com US$ 11,4 milhões em caixa das operações, comparado a US$ 6,9 milhões no 2º tri de 2024. O caixa das atividades operacionais antes das considerações de capital de giro aumentou em US$ 1,7 milhão para US$ 18,8 milhões.
Em 30 de junho de 2025, a empresa mantinha uma posição financeira sólida com aproximadamente US$ 132,9 milhões em caixa e facilidades disponíveis de crédito rotativo e swingline, equilibrados contra uma dívida líquida de US$ 367,1 milhões. O balanço da empresa parece bem posicionado para apoiar iniciativas contínuas de crescimento.
Projeções futuras
A Jamieson Wellness manteve suas projeções para o ano completo de 2025, projetando receita total entre US$ 800,0 milhões e US$ 840,0 milhões, representando um crescimento de 9,0% a 14,5%. A empresa espera desempenho continuamente forte na China, com crescimento projetado de 30,0% a 40,0%, enquanto antecipa crescimento mais moderado em mercados maduros como o Canadá.
O gráfico de orientação a seguir ilustra as expectativas da empresa em todos os segmentos:
A empresa projeta que a margem EBITDA ajustada varie entre 19,0% e 19,5%, com lucro por ação diluído ajustado esperado entre US$ 1,79 e US$ 1,90. Essas projeções sugerem expansão contínua de margem a partir da margem EBITDA ajustada de 17,6% relatada no 2º tri.
Notavelmente, o segmento de Parceiros Estratégicos está projetado para crescer até 10,0% para o ano completo, apesar de seu fraco desempenho no 2º tri, indicando que a empresa espera uma recuperação significativa no segundo semestre de 2025.
Iniciativas estratégicas
A apresentação da Jamieson destacou várias iniciativas estratégicas bem-sucedidas que contribuíram para os resultados do 2º tri. A inovação de novos produtos e a campanha de marketing "Orgulhosamente Canadense" impulsionaram o consumo no Canadá, enquanto ingredientes em tendência aumentaram o consumo da youtheory no mercado americano.
O forte desempenho da empresa na China demonstra a eficácia de sua estratégia de expansão internacional, particularmente sua capacidade de aproveitar eventos promocionais como o festival de compras "6/18". A apresentação apresentou imagens de influenciadores chineses exibindo produtos Jamieson em transmissões ao vivo, destacando a abordagem de marketing digital da empresa neste mercado crucial de crescimento.
Com a China continuando a superar as expectativas e a empresa mantendo suas projeções para o ano completo, apesar de alguma volatilidade nos segmentos, a Jamieson Wellness parece bem posicionada para cumprir seus objetivos de crescimento para o restante de 2025.
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Apresentação completa: