Na quinta-feira, o JPMorgan manteve sua posição Neutra sobre as ações da Sonic Automotive (NYSE: SAH) com um preço-alvo estável de 75,00$.
A análise da firma indicou que o lucro por ação (LPA) da empresa de 1,26$ correspondeu às expectativas do JPMorgan e mostrou um ligeiro desvio da estimativa de consenso de 1,44$. O EBITDA geral da Sonic Automotive superou as projeções do JPMorgan em aproximadamente 4%, apoiado por uma combinação de maior lucro bruto e redução de despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A).
A superação dos lucros foi atribuída a resultados melhores do que o esperado tanto nos segmentos de franquias quanto do EchoPark. O negócio de franquias contribuiu com 115 milhões de dólares em EBITDA, incluindo compensação baseada em ações, contra os 111 milhões de dólares esperados. O EchoPark superou as previsões com 9 milhões de dólares em comparação com os 7 milhões de dólares previstos.
No entanto, a empresa enfrentou desafios devido a uma interrupção do CDK em julho, que teve um impacto estimado de 15 milhões de dólares antes dos impostos no terceiro trimestre, equivalente a aproximadamente 0,32$ por ação em base não-GAAP. Excluindo o incidente CDK e uma taxa de imposto excepcionalmente alta, o LPA subjacente do terceiro trimestre foi de aproximadamente 1,65$.
Em termos de operações, o negócio de franquias viu um avanço no lucro bruto com as vendas de unidades novas subindo 2% contra um declínio previsto de 6%, e o crescimento do lucro de peças e serviços em 8%, 2% acima do esperado. Apesar disso, o lucro bruto por unidade (GPU) de novos, usados e financiamento e seguros ficou ligeiramente abaixo das estimativas do JPMorgan.
As vendas de unidades usadas em mesmas lojas caíram 2%, ficando cerca de 1% abaixo das expectativas. O relatório destacou a forte alavancagem de SG&A como um fator-chave na superação dos lucros, com a relação SG&A para lucro bruto da franquia em 71,6% comparado aos 72,4% antecipados.
O desempenho do EchoPark foi notado por seu aumento de 2% ano a ano nas vendas de unidades em mercados comparáveis, com o total de unidades atingindo 17,8 mil contra os 17 mil previstos pelo JPMorgan.
O GPU de varejo mais financiamento e seguros para o EchoPark foi de aproximadamente 3,1 mil dólares no terceiro trimestre, cerca de 60$ acima das expectativas. A Sonic Automotive agora espera que o EBITDA do EchoPark esteja na faixa de 7-8 milhões de dólares, acima dos 6 milhões de dólares anteriormente projetados pelo JPMorgan.
O JPMorgan concluiu que, apesar dos ventos contrários da interrupção do CDK, da suspensão de vendas da BMW e dos furacões, os resultados foram consideravelmente melhores do que o antecipado. Este desempenho estabelece uma base positiva para os lucros do quarto trimestre em 2024 e até 2025, onde a firma vê potencial para os lucros superarem as estimativas de consenso.
Dado o recente desempenho inferior das ações, com um declínio de 600 pontos base nos últimos três meses, o JPMorgan antecipa uma recuperação nas ações da Sonic Automotive começando hoje e continuando ao longo da próxima semana, já que se espera que os resultados do terceiro trimestre provoquem revisões para cima.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.