Na quarta-feira, o JPMorgan manteve sua classificação Overweight e preço-alvo de 23,00$ para as ações da Daqo New Energy (NYSE:DQ), uma fabricante líder de silício policristalino para a indústria global de energia solar fotovoltaica. Apesar do desempenho inferior das ações da Daqo no acumulado do ano, que registrou uma queda de 34% em comparação com o ganho de 9% do índice MXCN, as participações de investidores institucionais aumentaram significativamente.
Do final do ano fiscal de 2023 ao final do segundo trimestre de 2024, a participação dos 15 principais investidores institucionais na Daqo subiu de aproximadamente 30% para quase 50%.
O analista do JPMorgan destacou que, embora alguns possam considerar sua avaliação prematura, o estado atual do ciclo da indústria de silício policristalino sugere que não pode piorar ainda mais, já que o setor já está experimentando perdas de caixa em toda a linha. O momento de uma reviravolta no mercado é incerto e pode ser iminente se os produtores de maior custo saírem do mercado ou pode ser adiado por vários trimestres até que mais empresas enfrentem escassez de caixa.
A Daqo, com sua posição líder do setor em caixa líquido de 2,4 bilhões$ e status de líder em custos, está bem posicionada para enfrentar a atual desaceleração do setor. As ações da empresa estão atualmente sendo negociadas a um múltiplo de preço/valor contábil (P/VC) de 0,2x, significativamente abaixo do múltiplo histórico de meio ciclo de 0,8x, não incluindo o excepcional superciclo em 2021/22. De acordo com o analista do JPMorgan, isso sugere que o preço das ações da Daqo tem o potencial de dobrar ou até triplicar nos próximos três anos.
Além disso, dada a substancial capitalização de mercado da empresa operacional da Daqo, que é 5,3 vezes maior que a da própria Daqo, o analista não descartou a possibilidade de a empresa ser privatizada. A reafirmação da classificação Overweight indica uma perspectiva positiva sobre o desempenho futuro das ações.
Em outras notícias recentes, a Daqo New Energy tem estado em destaque devido a vários desenvolvimentos significativos. A empresa reportou um prejuízo líquido de 120 milhões$ em seus resultados do segundo trimestre de 2024, resultado da queda dos preços de mercado e de uma despesa substancial de redução ao valor recuperável de estoque não monetário. Apesar disso, a Daqo New Energy manteve uma posição financeira robusta, com um saldo de caixa de quase 1 bilhão$ e um saldo combinado de caixa e notas bancárias a receber de 1,1 bilhão$.
Além desses números financeiros, a Roth/MKM ajustou sua perspectiva sobre a Daqo New Energy, reduzindo o preço-alvo de 23,00$ para 15,00$, mas mantendo uma classificação neutra para as ações. Este ajuste vem na esteira do resultado abaixo do esperado e de uma revisão para baixo das orientações da empresa para 2024.
Em uma nota positiva, a Daqo New Energy iniciou a produção inicial em seu projeto de silício policristalino da Fase 5B, superando as expectativas de volume de produção para o trimestre. No entanto, os preços atuais do silício policristalino estão reportadamente abaixo dos custos de caixa, o que pode atrasar o retorno da empresa aos níveis de equilíbrio até meados de 2025.
Insights do InvestingPro
Métricas recentes do InvestingPro oferecem uma visão nuançada da saúde financeira e do desempenho de mercado da Daqo New Energy. Com uma capitalização de mercado de 1,08 bilhão$, a Daqo está sendo negociada a um baixo múltiplo Preço/Valor Contábil de 0,25, o que se alinha com a avaliação do JPMorgan sobre o potencial de valorização significativa das ações.
A receita da empresa viu uma queda acentuada de mais de 53% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, refletindo os desafios enfrentados na indústria de silício policristalino. Apesar disso, a Daqo mantém uma forte posição de liquidez, mantendo mais caixa do que dívida em seu balanço, uma dica do InvestingPro que ressalta sua capacidade de navegar pela desaceleração.
Os dados do InvestingPro também revelam que a margem de lucro bruto da Daqo está em 4,26%, o que pode ser uma preocupação considerando as perdas de caixa do setor mencionadas pelo JPMorgan. Espera-se que o lucro líquido da empresa caia este ano, e os analistas não preveem que a Daqo será lucrativa dentro do ano, que são dicas do InvestingPro que podem ser cruciais para os investidores ponderarem os riscos. No entanto, o retorno total recente do preço no último mês mostra uma forte recuperação de 15,59%, sugerindo uma potencial mudança no sentimento dos investidores.
Para aqueles que desejam aprofundar-se nas finanças e perspectivas futuras da Daqo, o InvestingPro fornece dicas adicionais para ajudar os investidores a tomar decisões informadas. Há 13 dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para a Daqo, que podem ser acessadas para análises e insights adicionais para complementar as informações fornecidas pelo JPMorgan.
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