Na segunda-feira, o JPMorgan ajustou sua perspectiva sobre as ações da Xerox (NASDAQ:XRX), reduzindo o preço-alvo de 13,00 USD para 11,00 USD, mantendo a classificação de Underweight. A firma citou desafios contínuos para a Xerox no mercado de impressão, que se acredita serem mais significativos do que a administração da empresa projetou.
Apesar das ações da Xerox serem negociadas a um múltiplo abaixo da média para empresas de Hardware de TI, a firma espera uma pressão contínua sobre os lucros devido a uma recuperação mais lenta das interrupções ocorridas no início do ano.
O analista do JPMorgan destacou que o Projeto Reinvenção da Xerox, destinado a proteger as margens, ainda não resultou na melhoria de margem esperada.
As ações da empresa estão sendo negociadas a 6,0x o lucro por ação (LPA) dos próximos 12 meses, o que é inferior à sua faixa histórica. No entanto, as persistentes pressões sobre os lucros levaram à antecipação de mais desafios no próximo relatório de ganhos.
O JPMorgan prevê um declínio na receita ano a ano para a Xerox no terceiro trimestre de 2024, estimando uma queda de 3% para 1,6 bilhões USD, ficando abaixo do consenso de 1,64 bilhões USD. O LPA projetado de 0,44 USD também fica abaixo da estimativa de consenso de 0,54 USD. Espera-se que essa receita mais baixa resulte em margens operacionais abaixo das expectativas iniciais, em 6,6% versus o consenso de 7,4%.
Para o quarto trimestre, a firma antecipa um declínio na receita ano a ano, contribuindo para uma diminuição da receita anual de 6,6%. Isso é uma revisão para baixo da orientação anterior, que previa uma queda de 5% a 6%. Consequentemente, a perspectiva de margem operacional para o ano inteiro também foi reduzida para 6,1% dos 6,5% esperados anteriormente.
À luz dessas estimativas revisadas, o JPMorgan estabeleceu um novo preço-alvo para dezembro de 2025 para a Xerox em 11,00 USD, abaixo do alvo anterior de 13,00 USD, reiterando a classificação de Underweight.
A análise sugere que a Xerox poderia potencialmente mudar o sentimento dos investidores com crescimento em Serviços Digitais e de TI, especialmente após a aquisição da ITsavvy, mas isso exigiria uma estabilização em seu negócio principal de impressão para aumentar a confiança dos investidores no crescimento sustentado.
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