Na segunda-feira, o JPMorgan emitiu um rebaixamento para a Guangzhou Automobile Group Co., Ltd. (2238:HK) (OTC: GNZUF), alterando a classificação das ações de Overweight para Neutral. A empresa também ajustou o preço-alvo para HK$2,20, uma redução em relação aos HK$4,50 anteriores. A revisão reflete uma perspectiva mais cautelosa sobre o setor automotivo, reconhecendo a intensificação da concorrência e as pressões sobre os preços, especialmente no segmento de mercado de massa.O rebaixamento ocorre em meio a um ambiente desafiador para as marcas automobilísticas estrangeiras no mercado, como evidenciado pela queda na participação de mercado das marcas japonesas para 11,7% nos primeiros sete meses de 2024, em comparação com 14,4% e 18% nos anos fiscais de 2023 e 2022, respectivamente. O JPMorgan prevê que essas marcas continuarão enfrentando pressões nas margens sem uma recuperação significativa na participação de mercado, um cenário que a empresa atualmente não vislumbra.Especificamente para a Guangzhou Automobile Group, a empresa reconhece os esforços da companhia na expansão das exportações através da produção localizada, no aprimoramento de seus Sistemas Avançados de Assistência ao Motorista (ADAS) em colaboração com a Huawei, e na implementação de estratégias de redução de custos. No entanto, o JPMorgan prevê que o cenário competitivo dificilmente melhorará no curto prazo, o que poderia impactar negativamente os lucros e o múltiplo de avaliação da empresa.Refletindo essas preocupações, o JPMorgan reduziu suas estimativas de lucros para a Guangzhou Automobile Group para os anos fiscais de 2024 e 2025 em 68% e 52%, respectivamente.O novo preço-alvo de HK$2,20 para junho de 2025 também está alinhado com uma previsão de lucros revisada. Apesar do rebaixamento, a empresa observa que o alto rendimento de dividendos da Guangzhou Automobile Group, que está em aproximadamente 12%, pode ajudar a sustentar a avaliação da empresa, levando à postura neutra sobre as ações.
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