Na segunda-feira, o JPMorgan atualizou sua avaliação do Bandhan Bank Ltd. (BANDHAN:IN), reduzindo seu preço-alvo para 250 INR de 260 INR, mantendo ainda uma classificação Overweight para as ações. O ajuste segue o desempenho do banco no segundo trimestre, que mostrou um lucro após impostos (PAT) de 9,4 bilhões de rúpias e um retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de 16%, ficando ligeiramente abaixo das estimativas do JPMorgan em 7% devido a provisões mais altas.
O Bandhan Bank reportou aumentos ano a ano na receita líquida de juros (NII) e no lucro operacional antes de provisões (PPOP) de 21% e 17%, respectivamente. Os ativos sob gestão (AUM) do banco cresceram 21% em comparação com o ano anterior, e as margens líquidas de juros (NIMs) também aumentaram em relação ao ano anterior.
No entanto, houve uma diminuição sequencial nas NIMs de 20 pontos base trimestre a trimestre, atribuída a maiores inadimplências que levaram a reversões e uma participação reduzida de empréstimos sem garantia.
O banco experimentou um aumento nas inadimplências, com taxas gerais de inadimplência bruta e líquida de 3,5% e 2,6% trimestre a trimestre, respectivamente. Esse aumento indica um potencial para custos de crédito mais altos no terceiro trimestre.
Apesar dos desafios, incluindo um declínio no segmento de instituições de microfinanças (MFI), o Bandhan Bank conseguiu manter seu retorno sobre ativos (ROA) em 2,1% e ROE em 16%, com um forte crescimento de AUM de 21% ano a ano.
O crescimento de depósitos foi notavelmente robusto, aumentando 27% ano a ano, e o banco viu uma diminuição significativa nos empréstimos, levando a uma melhoria na relação crédito-depósito (CD) para abaixo de 90% (88,5%) pela primeira vez desde a fusão com a Gruh em 2019. A empresa observou que, com a recente clareza sobre reivindicações de garantia e a nomeação de um novo CEO, o foco mudaria para a estratégia do banco sob nova liderança.
Embora reconheça o baixo índice preço-lucro (PE) do banco de 6x para o ano fiscal de 2026 e ROEs projetados de 17%, o relatório sugere que as pressões de curto prazo no segmento de MFI poderiam manter o desempenho das ações limitado a uma faixa.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente do Bandhan Bank, como destacado na análise do JPMorgan, alinha-se com várias métricas e insights importantes do InvestingPro. A capitalização de mercado do banco é de 3,53 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa no setor bancário.
Os dados do InvestingPro mostram que o crescimento da receita do Bandhan Bank tem sido impressionante, com um aumento de 18,22% nos últimos doze meses e um notável crescimento de 25,1% no trimestre mais recente. Esse crescimento robusto corrobora a observação do JPMorgan sobre o aumento de 21% ano a ano nos ativos sob gestão (AUM) do banco.
O índice preço-lucro (P/L) do banco de 10,6, conforme relatado pelo InvestingPro, é ligeiramente superior ao índice PE de 6x para o ano fiscal de 2026 mencionado no artigo. Essa diferença sugere que o mercado pode estar precificando parte do potencial de crescimento identificado pelo JPMorgan.
As Dicas do InvestingPro indicam que se espera que o Bandhan Bank veja crescimento do lucro líquido este ano, o que se alinha com o lucro após impostos reportado de 9,4 bilhões de rúpias. Além disso, os analistas antecipam crescimento nas vendas no ano corrente, apoiando a perspectiva positiva sobre a trajetória de receita do banco.
Vale ressaltar que o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para o Bandhan Bank, fornecendo aos investidores uma análise mais abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
Embora o artigo mencione desafios no segmento de instituições de microfinanças (MFI), as Dicas do InvestingPro destacam que o banco tem sido lucrativo nos últimos doze meses. Essa lucratividade, combinada com o crescimento esperado, pode ajudar a compensar algumas das pressões de curto prazo discutidas no relatório do JPMorgan.
Para investidores que buscam uma compreensão mais profunda da posição financeira e perspectivas futuras do Bandhan Bank, explorar a gama completa de Dicas do InvestingPro poderia fornecer insights valiosos para complementar a análise apresentada neste artigo.
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