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As ações da Kimberly-Clark Corp (Nova York:NASDAQ:KMB) subiram 3,51% nas negociações de pré-mercado após o gigante de produtos de consumo reportar seu maior crescimento de volume em cinco anos, de acordo com a apresentação de resultados do 2º tri de 2025 divulgada em 01.08.2025.
Destaques do desempenho trimestral
A Kimberly-Clark entregou um crescimento de vendas orgânicas de 3,9% no 2º tri, impulsionado principalmente pelo robusto aumento de volume em mercados-chave. A empresa alcançou um crescimento de volume de 5% na América do Norte e 6% nos Cuidados Pessoais Internacionais, marcando seu melhor desempenho de volume em cinco anos.
"Estamos construindo momentum em um ambiente dinâmico," destacou a empresa em sua apresentação, enfatizando que ganhou participação ponderada de mercado global de 10 pontos base durante o trimestre.
Apesar do forte desempenho em volume, o lucro operacional ajustado diminuiu 2,2% em comparação ao ano anterior, enquanto o lucro por ação ajustado atribuível à Kimberly-Clark caiu 2,0%. A empresa atribuiu isso principalmente aos investimentos em Gestão de Crescimento de Receita.
Como mostrado no seguinte resumo de desempenho financeiro:
A América do Norte, que inclui marcas como Huggies, Kleenex e Kotex, registrou crescimento orgânico de 4,3%, com volume e mix contribuindo com 4,5%. O segmento manteve uma forte margem de lucro operacional de 24,0% no 2º tri, embora o lucro operacional acumulado no ano tenha diminuído 1,3%, o que incluiu um impacto negativo de 390 pontos base de desinvestimentos e saídas de negócios.
O segmento de Cuidados Pessoais Internacionais mostrou desempenho de volume igualmente forte com crescimento orgânico de 3,3% e contribuição de volume/mix de 6,0%. A margem de lucro operacional para este segmento ficou em 12,7% no 2º tri.
Iniciativas estratégicas
A Kimberly-Clark anunciou duas grandes iniciativas estratégicas que sinalizam uma transformação significativa para a empresa. Primeiro, revelou um investimento de US$ 2 bilhões na América do Norte, descrito como a "maior expansão doméstica em mais de 30 anos", visando acelerar seu pipeline de inovação e apoiar metas de crescimento.
A empresa também anunciou uma joint venture com a Suzano para criar o que chama de "uma empresa preeminente de produtos profissionais e de tissue internacional". A JV avalia o negócio Internacional de Fibras e Produtos Profissionais da Kimberly-Clark em aproximadamente US$ 3,4 bilhões, com a Suzano assumindo uma participação de 51% e a Kimberly-Clark mantendo 49%. A transação deve ser concluída em meados de 2026.
O slide a seguir detalha a estrutura e os benefícios estratégicos desta joint venture:
"Esta joint venture representa um grande passo à frente em nossa transformação", afirmou a empresa, observando que a parceria com a Suzano ajudará a reduzir a exposição da Kimberly-Clark a custos de insumos voláteis, permitindo que se concentre em "espaços proprietários e com direito de vencer para melhorar a trajetória de crescimento".
A empresa também destacou seu progresso em iniciativas de transformação, incluindo excelência em marketing reconhecida com 11 prêmios Cannes Lions:
Análise financeira detalhada
Os resultados do 2º tri da Kimberly-Clark mostram uma empresa em transição, investindo em crescimento enquanto gerencia a lucratividade. A empresa reportou fluxo de caixa livre ajustado de US$ 829 milhões acumulado no ano e manteve que está no caminho para atingir aproximadamente US$ 2 bilhões para o ano completo de 2025.
A produtividade bruta continua sendo um ponto forte, com entrega no 2º tri de 5,8% do custo ajustado de produtos vendidos, excedendo a faixa-alvo da empresa de 5-6% para 2025. Esta produtividade está sendo impulsionada por iniciativas de otimização de fluxo de valor, otimização de rede e automação.
A empresa forneceu um exemplo de sua abordagem multifuncional para produtividade, destacando como simplificou de 30 plataformas de produtos para 11, identificando US$ 25 milhões em economias, com US$ 14 milhões a serem entregues em 2025.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Kimberly-Clark manteve suas perspectivas para 2025, projetando crescimento de vendas orgânicas liderado por volume e mix acima do crescimento do mercado (atualmente estimado em aproximadamente 2%). A empresa espera crescimento de lucro operacional ajustado em moeda constante de baixo a médio dígito único e crescimento similar no lucro por ação ajustado.
Esta perspectiva representa uma melhoria significativa em relação à orientação do 1º tri de 2025, que de acordo com a cobertura de resultados anteriores havia sido revisada para crescimento zero do LPA, de uma projeção anterior de crescimento de 6,5%. A perspectiva mais otimista do 2º tri sugere que as iniciativas estratégicas e o crescimento de volume da empresa estão começando a gerar resultados positivos.
O roteiro estratégico da empresa enfatiza uma abordagem em fases para a criação de valor, com 2024 focado em estabelecer uma base, 2025 em escalar iniciativas enquanto se transforma, e 2026 e além visando acelerar o crescimento e aproveitar a escala para retornos líderes do setor.
A reação positiva nas negociações de pré-mercado de +3,51% indica que os investidores estão respondendo favoravelmente ao crescimento de volume e aos esforços de transformação estratégica da Kimberly-Clark, apesar da ligeira queda no lucro operacional ajustado e no LPA. Com as ações fechando a US$ 124,62 em 31.07.2025, a ação permanece abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 150,45, sugerindo potencial de valorização se a empresa continuar a executar sua estratégia de transformação.
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Apresentação completa: