Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Introdução e contexto de mercado
A Lithium Argentina (Nova York:LAC) apresentou seus resultados do 1º tri de 2025 em 14 de maio, mostrando um trimestre marcado por paralisações planejadas na produção, mas reforçando seu compromisso com a disciplina de custos e planos ambiciosos de crescimento. A empresa, que negocia tanto na Nova York quanto na TSX sob o símbolo LAR, está navegando no que descreve como um "mercado difícil" enquanto mantém suas projeções de produção para o ano inteiro.
As ações da produtora de lítio enfrentaram pressão nos últimos meses, sendo negociadas a US$ 2,63 em 12 de junho de 2025, com queda de 4,71% no dia e significativamente abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 5,20. Apesar desses desafios de mercado, a apresentação da empresa enfatizou a resiliência operacional e iniciativas estratégicas de crescimento.
Como mostrado no slide de capa a seguir, as operações da Lithium Argentina se concentram na extração e processamento de salmoura de lítio:
Destaques do desempenho trimestral
A Lithium Argentina reportou uma queda de 15% na produção de carbonato de lítio no 1º tri de 2025 em comparação ao trimestre anterior, com uma produção de 7.200 toneladas contra 8.500 toneladas no 4º trimestre de 2024. A empresa atribuiu esse declínio às paralisações planejadas para fins de otimização, enfatizando que a produção de abril de 2025 já se recuperou para mais de 85% da capacidade.
A empresa destacou várias conquistas importantes durante o trimestre, incluindo a manutenção de baixos custos de produção, a execução de uma Carta de Intenções com a Ganfeng para desenvolver conjuntamente projetos regionais e a publicação de um relatório ESG para reforçar compromissos de sustentabilidade.
O slide a seguir ilustra os principais destaques do 1º tri e as instalações de processamento da empresa:
Análise financeira
A Lithium Argentina reportou receita de US$ 58 milhões no 1º tri de 2025, abaixo dos US$ 67 milhões do trimestre anterior, principalmente devido aos menores volumes de produção. No entanto, a empresa alcançou um preço médio de venda mais alto de US$ 8.085 por tonelada, acima dos US$ 7.800 por tonelada no 4º trimestre de 2024, compensando parcialmente o declínio na produção.
Os custos operacionais em caixa permaneceram estáveis em aproximadamente US$ 6.634 por tonelada, praticamente inalterados em relação aos US$ 6.630 por tonelada do trimestre anterior, demonstrando a disciplina de custos da empresa. A administração observou que esses custos foram melhores do que o esperado e anunciou iniciativas de otimização de custos visando uma redução adicional de 5-10% nos custos para 2025.
O gráfico a seguir ilustra o perfil de produção da empresa, mostrando a queda no 1º tri e a recuperação projetada para atingir a meta anual:
Os resultados financeiros da empresa estão resumidos na seguinte comparação entre o 1º tri de 2025 e o 4º trimestre de 2024:
Estratégia de crescimento
A Lithium Argentina delineou uma estratégia ambiciosa de crescimento centrada em suas operações na Argentina. A empresa está avançando com uma planta de demonstração de 5.000 toneladas por ano, com licenças obtidas no 1º tri de 2025. Esta instalação utilizará novas tecnologias de processamento para uma recuperação mais eficiente de lítio e uso reduzido de reagentes.
A visão de longo prazo inclui atingir mais de 200.000 toneladas por ano de capacidade de carbonato de lítio equivalente (LCE) combinando a expansão do Estágio 2 em Cauchari-Olaroz com ativos regionais. A empresa enfatizou sua flexibilidade para produzir tanto carbonato de lítio quanto cloreto de lítio, posicionando-se para se adaptar às demandas do mercado.
Como ilustrado no seguinte gráfico de pipeline de crescimento, a Lithium Argentina mapeou um caminho claro de expansão a partir de sua capacidade atual de 40.000 tpa:
A parceria da empresa com a Ganfeng representa uma iniciativa estratégica significativa, com a joint venture visando 150.000 toneladas por ano de capacidade de produção de projetos regionais. A administração observou que a empresa se beneficiará dos programas de incentivo RIGI da Argentina e enfatizou que nenhum gasto de capital substancial é necessário em 2025.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Lithium Argentina manteve sua projeção de produção para 2025 de 30.000-35.000 toneladas, apesar da desaceleração no 1º tri. A administração expressou confiança de que os esforços de otimização da recuperação impulsionarão a produção no segundo semestre do ano, colocando as metas anuais ao alcance.
A empresa delineou quatro objetivos principais para 2025 e além: manter a disciplina de custos em um mercado desafiador, executar um desempenho mais forte no segundo semestre de 2025, avançar nos planos de crescimento e iniciativas estratégicas, e fortalecer sua posição financeira. A administração mencionou especificamente planos para melhorar o balanço com facilidades de dívida adicionais para estender vencimentos e proporcionar flexibilidade financeira.
A imagem a seguir mostra as operações de lítio da empresa, que formam a base de sua estratégia de crescimento:
Embora a Lithium Argentina enfrente desafios de produção no curto prazo e opere em um ambiente de mercado difícil, a apresentação da empresa enfatizou seu foco na disciplina operacional, otimização de custos e iniciativas estratégicas de crescimento. Os investidores estarão observando atentamente para ver se a recuperação de produção projetada para o segundo semestre se materializa e se a empresa consegue executar seus ambiciosos planos de expansão enquanto mantém a competitividade de custos.
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Apresentação completa: