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Introdução e contexto de mercado
A Prosegur (BME:PSG) reportou resultados robustos no terceiro trimestre de 2025 em 31 de outubro, demonstrando melhorias significativas na lucratividade apesar do crescimento moderado nas vendas. A provedora de serviços de segurança viu sua cotação em €2,84, com leve queda de 0,18% após o anúncio. A empresa demonstrou resiliência frente aos desafios cambiais, particularmente na América Latina, enquanto alcançou crescimento orgânico notável em todos os seus segmentos de negócio.
Destaques do desempenho trimestral
A Prosegur reportou vendas totais de €3,672 bilhões nos primeiros nove meses de 2025, representando um aumento de 2,5% em relação ao ano anterior. Mais impressionante ainda, a empresa alcançou um crescimento orgânico de 11,2%, parcialmente compensado por um impacto negativo de 9,2% devido às flutuações cambiais. O lucro líquido disparou 47,2% para US$ 96 milhões, enquanto o lucro líquido consolidado atingiu US$ 82 milhões, um aumento de 58,7% em comparação com o mesmo período de 2024.
Como mostrado na seguinte visão geral abrangente de desempenho:
O EBITA aumentou 9,0% para €258 milhões, com a margem EBITA melhorando de 6,6% para 7,0%. O EBITDA cresceu 2,7% para €409 milhões, mantendo uma margem estável de 11,1%. O lucro antes dos impostos da empresa saltou 40,8% para €175 milhões, refletindo melhorias operacionais significativas e eficiências de custos.
A demonstração detalhada de resultados revela a extensão das melhorias financeiras da Prosegur:
Análise financeira detalhada
Desempenho regional
O desempenho regional da Prosegur apresentou resultados mistos, com forte crescimento na Europa e Resto do Mundo (RdM) compensando um leve declínio na América Latina. As operações europeias geraram €1,503 bilhão em vendas, um aumento de 4,9% em relação ao ano anterior, enquanto as operações no RdM cresceram 13,8% para €450 milhões. As operações na América Latina, no entanto, diminuíram 2,1% para €1,719 bilhão, principalmente devido aos efeitos da desvalorização cambial.
O gráfico a seguir ilustra a divisão de vendas e lucratividade da empresa por região:
Análise por segmento de negócio
A Prosegur Segurança emergiu como o destaque de desempenho, com vendas aumentando 5,6% para €1,935 bilhão e o EBITA crescendo impressionantes 17,5% para €63 milhões. O segmento se beneficiou de um crescimento orgânico de 13% e melhorou o fluxo de caixa operacional em €35 milhões em comparação com o ano anterior.
O forte desempenho do segmento de Segurança é detalhado neste gráfico:
A Prosegur Cash, o segmento de serviços de gestão de numerário da empresa, reportou um aumento de 2,3% nas vendas para €1,488 bilhão, com uma margem EBITA mantendo-se estável em 11,8%. O segmento gerou €109 milhões em fluxo de caixa operacional e alcançou um crescimento orgânico de 6,9%, liderado pelo forte desempenho na região APAC.
As métricas de desempenho do segmento Cash são ilustradas aqui:
A Prosegur Alarmes continuou sua trajetória de crescimento, com vendas aumentando 9,7% para €174 milhões e a base de clientes expandindo 10,4% para 1,035 milhão de conexões. O segmento demonstrou forte crescimento orgânico de 30% e expansão significativa através de novos canais, que cresceram 78%.
O gráfico a seguir mostra o crescimento do segmento de Alarmes em base de clientes e receitas:
O fluxo de caixa de serviços para a Prosegur Alarmes mostrou melhoria notável em todas as regiões:
Iniciativas estratégicas
A Prosegur manteve uma abordagem financeira disciplinada com uma relação dívida líquida/EBITDA de 2,3x e um custo médio da dívida de 2,4%. A empresa emitiu com sucesso um título de €300 milhões com vencimento em 2030, fortalecendo sua posição financeira. O programa extraordinário de eficiência implementado em toda a organização contribuiu para a melhoria da lucratividade, particularmente no negócio de Segurança.
A análise do fluxo de caixa da empresa demonstra sua estratégia de gestão financeira:
No negócio de Cash, os produtos de transformação agora representam 35% do total de vendas, indicando a bem-sucedida mudança da empresa para serviços com margens mais altas. O negócio de Segurança beneficiou-se da expansão na Espanha e nos Estados Unidos, com margens melhoradas devido à qualidade dos novos clientes e ao aumento da escalabilidade operacional.
Declarações prospectivas
A Prosegur destacou várias conclusões-chave que fornecem insights sobre sua direção futura:
A empresa agendou um Investor Day para a Prosegur Alarmes em 16 de dezembro de 2025, em Madri, sugerindo um foco estratégico neste segmento em crescimento. Com o negócio de Alarmes gerando €81 milhões em fluxo de caixa recorrente disponível para reinvestimento em crescimento, a Prosegur parece posicionada para continuar expandindo esta linha de negócios.
O negócio de Segurança mantém uma perspectiva positiva, impulsionada pelo crescimento contínuo na Espanha e nos Estados Unidos. Enquanto isso, o negócio de Cash está focando em produtos de transformação para compensar as pressões tradicionais de manuseio de dinheiro.
No geral, os resultados do 3º tri de 2025 da Prosegur demonstram a capacidade da empresa de impulsionar melhorias de lucratividade apesar do crescimento moderado da receita, com força particular no segmento de Segurança e momentum promissor em Alarmes. O foco estratégico da empresa na eficiência operacional e em serviços de maior margem a posiciona bem para a continuidade da melhoria de desempenho, embora as flutuações cambiais permaneçam um desafio em certos mercados.
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Apresentação completa: