A Macquarie iniciou a cobertura da ZEEKR Intelligent Technology (NYSE:ZK), uma fabricante de veículos elétricos (VE) premium, atribuindo uma classificação Outperform e estabelecendo um preço-alvo de 33,00€. A empresa está otimista quanto às perspectivas da ZEEKR em expandir sua participação de mercado no segmento de veículos elétricos a bateria (BEV) premium. A análise da Macquarie prevê uma trajetória de crescimento significativa para a ZEEKR, com expectativas de que os volumes de vendas da empresa aumentem a uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 47% até o ano fiscal de 2026, potencialmente atingindo 373.000 unidades.
O modelo de negócios atual da ZEEKR, que envolve a terceirização da produção de VE, é visto como vantajoso no curto prazo. A Macquarie observa que, embora essa estratégia possa limitar os lucros devido às taxas envolvidas, ela permite que a ZEEKR se beneficie imediatamente sem os encargos financeiros de estabelecer e manter suas próprias instalações de produção. No entanto, a empresa também aponta que, a longo prazo, possuir instalações de produção poderia gerar maiores benefícios econômicos devido à escala.
A classificação Outperform reflete a confiança da Macquarie no potencial da ZEEKR de superar os desafios relacionados à sua estrutura corporativa complexa e à atual baixa liquidez de suas ações. De acordo com a Macquarie, o mercado penalizou excessivamente as ações da ZEEKR por esses fatores. A empresa acredita que a avaliação atual das ações não leva totalmente em conta o potencial de crescimento da empresa no mercado de BEV premium.
A posição estratégica da ZEEKR na indústria de VE e suas ambiciosas metas de crescimento são fundamentais para a perspectiva positiva da Macquarie. Espera-se que o foco da empresa no mercado de BEV premium impulsione sua expansão e aumente sua participação no mercado local.
O início da cobertura da Macquarie e o preço-alvo que o acompanha destacam uma visão positiva sobre a trajetória de negócios da ZEEKR e sua capacidade de navegar pelas complexidades do mercado de VE.
A ZEEKR Intelligent Technology reportou resultados financeiros e projeções significativas. Os resultados financeiros do segundo trimestre de 2024 da empresa revelaram um aumento substancial na receita total, atingindo 20 bilhões de RMB, marcando um aumento de 58% em relação ao mesmo período do ano passado e um aumento de 36% em relação ao trimestre anterior.
A margem de lucro bruto (GPM) superou as expectativas, chegando a 17,2%, principalmente devido à maior GPM de vendas de baterias e componentes. A empresa espera que a GPM para seu negócio de baterias se estabilize entre 10% e 12% em 2024.
Apesar dessas conquistas, a ZEEKR registrou um prejuízo líquido não-GAAP de 1,2 bilhão de RMB, que foi 36% maior do que o prejuízo estimado. A BofA Securities respondeu a esses desenvolvimentos ajustando sua perspectiva sobre as ações da ZEEKR, reduzindo o preço-alvo para 26€ dos 30€ anteriores, citando despesas operacionais maiores do que o esperado.
Insights do InvestingPro
O desempenho recente de mercado da ZEEKR Intelligent Technology está alinhado com a perspectiva otimista da Macquarie. De acordo com os dados do InvestingPro, a empresa mostrou fortes retornos na última semana (41,57%) e no último mês (62,7%), indicando crescente confiança dos investidores. Essa alta no preço das ações se correlaciona com a classificação Outperform da Macquarie e o preço-alvo de 33€.
As Dicas do InvestingPro destacam que a ZEEKR é um player proeminente na indústria de Automóveis, apoiando a visão da Macquarie sobre seu potencial de expandir a participação de mercado no segmento de BEV premium. A alta volatilidade de preço da empresa, conforme observado pelo InvestingPro, reflete a natureza dinâmica do mercado de VE e as reações dos investidores às perspectivas de crescimento.
No entanto, é importante notar que a ZEEKR atualmente não é lucrativa, com um índice P/L negativo de -5,09 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Isso está alinhado com a observação da Macquarie sobre o modelo de negócios atual da empresa potencialmente limitando os lucros devido à terceirização da produção.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a ZEEKR, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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