O Citi mantém uma perspectiva positiva sobre a MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ: MKTX), uma plataforma líder de negociação eletrônica para títulos de renda fixa, elevando sua meta de preço para as ações. A nova meta é fixada em 325,00 USD, acima dos 310,00 USD anteriores, mantendo a recomendação de Compra inalterada.
A MarketAxess exibiu uma robusta atividade de negociação em setembro, com o volume médio diário (ADV) total de crédito aumentando 40% em relação ao ano anterior. Esse crescimento foi atribuído a um forte desempenho em vários produtos, incluindo um ADV recorde de investment grade (IG) de 8,4 bilhões USD. Os resultados da participação de mercado de IG foram notavelmente melhores do que o previsto, mesmo diante de uma emissão vigorosa e uma maior porcentagem de atividade geral de negociação privada. No entanto, a participação de high yield (HY) não atendeu às expectativas, o que pode ser devido ao mês com maior emissão desde 2021.
O ambiente para a MarketAxess permanece favorável, com os volumes gerais mostrando força sustentada. A perspectiva do Citi sobre o mercado de crédito é construtiva, antecipando benefícios de potenciais aumentos na volatilidade e spreads mais altos. Além disso, espera-se que uma mudança em direção à renda fixa e a tendência contínua de eletrificação dos processos de negociação tenham um impacto positivo.
A confiança do Citi na MarketAxess é ainda mais reforçada pela contínua inovação da empresa, particularmente através de melhorias nos protocolos de negociação e da introdução de novas ferramentas de fluxo de trabalho. Esses desenvolvimentos são vistos como fundamentais para a trajetória de crescimento da MarketAxess até 2025.
Em resumo, o Citi reitera sua recomendação de Compra para a MarketAxess, sublinhando o forte desempenho da empresa em setembro e os fatores promissores que podem contribuir para a resiliência e crescimento do mercado de crédito. A meta de preço elevada reflete a visão otimista do Citi sobre as perspectivas futuras da empresa, impulsionadas tanto pelas condições de mercado quanto pelos avanços estratégicos em sua plataforma de negociação.
A MarketAxess Holdings Inc. reportou um aumento de 10% na receita total para o segundo trimestre de 2024, atingindo 198 milhões USD, impulsionado principalmente pela robusta receita de comissões e pela integração bem-sucedida da empresa recentemente adquirida, Pragma. O lucro por ação diluído da empresa atingiu 1,72 USD, e um novo programa de recompra de ações avaliado em 200 milhões USD foi lançado. No entanto, a empresa espera despesas adicionais de 10 milhões USD no segundo semestre do ano, principalmente para marketing, viagens e tecnologia.
Em outros desenvolvimentos, a MarketAxess e a BlackRock aprimoraram sua parceria, integrando protocolos selecionados de negociação de crédito, precificação e dados da MarketAxess no sistema de gerenciamento de execução de ordens Aladdin da BlackRock. Esse aprimoramento é uma extensão da colaboração que começou em 2013, focando em Open Trading e análises.
O Citi, mantendo sua recomendação de Compra para a MarketAxess, projeta que a empresa ganhará participação de mercado em crédito investment grade e high yield devido a uma combinação de condições de mercado. Espera-se também que o aumento da atividade de fundos negociados em bolsa e uma queda nas negociações privadas contribuam positivamente para a participação de mercado da MarketAxess.
Insights do InvestingPro
Complementando a perspectiva positiva do Citi para a MarketAxess Holdings Inc. (NASDAQ: MKTX), dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional ao desempenho financeiro e posição de mercado da empresa.
A MarketAxess demonstrou forte saúde financeira, com uma receita de 777,51 milhões USD nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024, representando um crescimento de 6,07%. Isso se alinha com as observações do Citi sobre a robusta atividade de negociação e o aumento dos volumes médios diários. A lucratividade da empresa também é notável, com uma impressionante margem de lucro operacional de 40,87% para o mesmo período.
As Dicas do InvestingPro destacam o compromisso da MarketAxess com o valor para os acionistas. A empresa aumentou seu dividendo por 10 anos consecutivos e manteve os pagamentos de dividendos por 16 anos consecutivos. Essa política de dividendos consistente sublinha a estabilidade financeira da empresa e pode ser atraente para investidores focados em renda.
Outra Dica do InvestingPro observa que a MarketAxess teve um forte retorno nos últimos três meses, o que se reflete no retorno total de preço de 27,23% durante esse período. Esse desempenho recente apoia a posição otimista do Citi e a meta de preço aumentada.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a MarketAxess, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira da empresa e das dinâmicas de mercado.
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