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Introdução e contexto de mercado
A Matrix Service Company (NASDAQ:MTRX) divulgou sua apresentação de resultados do quarto trimestre do ano fiscal de 2025, mostrando crescimento contínuo da receita apesar de reportar prejuízo trimestral impactado por diversos encargos pontuais. A empresa de engenharia e construção especializada, que atua nos mercados de energia e infraestrutura, manteve uma forte carteira de pedidos de US$ 1,38 bilhão, posicionando-se para um crescimento projetado de 14-20% no ano fiscal de 2026.
As ações da empresa fecharam a US$ 14,71 em 9 de setembro de 2025, com queda de 3,13% no dia, e um leve declínio adicional de 0,41% nas negociações após o fechamento do mercado. Apesar do prejuízo trimestral, a apresentação da Matrix Service enfatizou sua forte posição de mercado e oportunidades de crescimento tanto em infraestrutura de energia tradicional quanto em mercados emergentes de alto crescimento.
Destaques do desempenho trimestral
A Matrix Service reportou receita de US$ 216,4 milhões no 4º tri do ano fiscal de 2025, representando crescimento em comparação aos US$ 200,2 milhões reportados no 3º tri do ano fiscal de 2025 e aos US$ 189,5 milhões no 4º tri do ano fiscal de 2024. No entanto, os resultados financeiros do trimestre foram negativamente impactados por diversos encargos pontuais totalizando US$ 11,5 milhões.
Como mostrado no seguinte resumo de desempenho financeiro, a empresa reportou prejuízo por ação de US$ (0,40) e EBITDA ajustado de US$ (4,8) milhões para o trimestre:
A empresa detalhou diversos problemas que impactaram o desempenho do 4º tri do ano fiscal de 2025, incluindo:
- Uma redução de US$ 6,4 milhões na receita e no lucro operacional devido a expectativas reduzidas de recuperação em um projeto legado em processo de resolução de disputa
- Um encargo de US$ 3,8 milhões em um projeto de petróleo bruto afetado por produtividade de mão de obra menor que a antecipada
- Um encargo de US$ 1,3 milhão relacionado a uma decisão judicial inesperada sobre um projeto concluído em 2021
- US$ 3,4 milhões em custos de reestruturação relacionados a ações de melhoria organizacional
Apesar desses desafios, a receita anual da Matrix Service para o ano fiscal de 2025 atingiu US$ 769 milhões, ligeiramente abaixo da orientação anteriormente revisada de US$ 770-800 milhões mencionada em seu relatório de ganhos do 3º trimestre.
Carteira de pedidos e visibilidade de receita
Um destaque principal da apresentação foi a robusta carteira de pedidos da Matrix Service, que estava em aproximadamente US$ 1,4 bilhão em 30 de junho de 2025. A empresa garantiu US$ 186,3 milhões em novos projetos durante o 4º tri do ano fiscal de 2025, mantendo uma relação book-to-bill de 0,9x para o trimestre.
O gráfico a seguir ilustra o crescimento da carteira de pedidos da empresa e a visibilidade de receita nos últimos anos:
A carteira de pedidos da Matrix Service mostrou crescimento consistente, com uma taxa de crescimento anual composta (CAGR) de 33%. A empresa observou que aproximadamente 85% de sua receita projetada para o ano fiscal de 2026 já está contratada, proporcionando forte visibilidade para o próximo ano fiscal.
A carteira está diversificada entre os três principais segmentos operacionais da empresa, com Soluções de Armazenamento e Terminais representando a maior parte com US$ 770 milhões (56%), seguido por Infraestrutura de Utilidades e Energia com US$ 346,4 milhões (25%) e Infraestrutura de Processos e Industrial com US$ 265,6 milhões (19%):
Além da carteira atual, a Matrix Service reportou um robusto pipeline de oportunidades de aproximadamente US$ 5,9 bilhões em 30 de junho de 2025. Este pipeline é similarmente ponderado para o segmento de Soluções de Armazenamento e Terminais, que representa 64% das oportunidades potenciais:
Iniciativas estratégicas e mercados em crescimento
A apresentação da Matrix Service delineou sua estrutura estratégica focada em três pilares principais: VENCER (construir carteira e participação de mercado), EXECUTAR (execução segura e confiável de projetos) e ENTREGAR (desempenho sustentável e consistente).
O roteiro estratégico da empresa é ilustrado no slide a seguir:
Um aspecto significativo da estratégia da Matrix Service envolve a expansão para mercados de alto crescimento enquanto mantém sua forte posição em infraestrutura energética e industrial tradicional. A empresa identificou IA/Data Centers, Geração de Energia, Semicondutores e Manufatura Avançada como áreas-chave de crescimento que complementam sua expertise existente:
A Matrix Service se posicionou como exclusivamente qualificada para capitalizar ciclos de gastos plurianuais em infraestrutura de GNL e GLP, data centers, manufatura avançada e investimento em infraestrutura de utilidades. A empresa destacou seu histórico de mais de 40 anos e serviços completos em todo o ciclo de vida do ativo, particularmente em armazenamento criogênico para aplicações de GNL, GLPs e químicos.
Balanço patrimonial e liquidez
A Matrix Service enfatizou sua forte posição financeira, sem dívidas em 30 de junho de 2025, e liquidez de US$ 284,5 milhões. A liquidez da empresa mostrou melhoria consistente nos últimos dois anos, como ilustrado no gráfico a seguir:
As prioridades de alocação de capital da empresa focam em:
- Maximizar a flexibilidade do balanço para suportar necessidades de capital de giro dos projetos
- Despesas de capital estratégicas para apoiar operações e crescimento orgânico
- Estratégia de fusões e aquisições focada em retorno
- Consideração de longo prazo para retorno de capital aos acionistas conforme os objetivos estratégicos são atingidos
Esta abordagem disciplinada à gestão do balanço permitiu à Matrix Service manter flexibilidade financeira enquanto se posiciona para crescimento em seus mercados-alvo.
Declarações prospectivas
Olhando para o futuro, a Matrix Service forneceu orientação para receita do ano fiscal de 2026 na faixa de US$ 875-925 milhões, representando crescimento de 14-20% em comparação ao ano fiscal de 2025. A empresa também delineou suas metas financeiras de longo prazo, incluindo:
Essas metas refletem o foco da Matrix Service em melhorar a lucratividade e retornos enquanto executa seu roteiro estratégico. A empresa espera se beneficiar da alavancagem operacional à medida que a receita aumenta, apoiada por sua forte carteira de pedidos e pipeline de oportunidades.
A administração da Matrix Service expressou confiança na capacidade da empresa de capitalizar tendências de investimento em infraestrutura em seus mercados-alvo. Com aproximadamente 90% da receita vindo de clientes recorrentes e uma base de clientes diversificada, a empresa acredita estar bem posicionada para crescimento sustentável apesar dos desafios enfrentados no 4º tri do ano fiscal de 2025.
Embora os resultados trimestrais tenham mostrado prejuízos líquidos contínuos, a apresentação enfatizou que as equipes de projeto estão executando bem, com resultados de Lucro Bruto Direto acima do planejado. A empresa também simplificou sua estrutura organizacional para garantir execução consistente de projetos e se posicionar para futuras oportunidades de crescimento ao entrar no que descreve como "um ciclo transformacional plurianual de conversão de carteira em receita."
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Apresentação completa: