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Introdução e contexto de mercado
A McKesson Corporation (Nova York:NYSE:MCK) apresentou seus resultados do primeiro trimestre fiscal de 2026 em 06.08.2025, demonstrando um robusto crescimento de receita e investimentos estratégicos voltados para fortalecer sua posição no mercado. A empresa de serviços de saúde e tecnologia reportou crescimento significativo em todos os seus segmentos de negócios, particularmente em sua divisão principal de Farmacêuticos dos EUA, enquanto continua a direcionar capital para aquisições estratégicas e retornos aos acionistas.
Apesar do forte desempenho trimestral, as ações da McKesson fecharam a US$ 709,49, com queda de 0,81% no dia da apresentação, segundo dados de mercado. As ações da empresa têm apresentado bom desempenho ao longo do último ano, sendo negociadas próximas à máxima de 52 semanas de US$ 737,89, refletindo a confiança dos investidores na estratégia e execução de longo prazo da McKesson.
Destaques do desempenho trimestral
A McKesson reportou receitas consolidadas de US$ 97,8 bilhões para o 1º tri fiscal de 2026, representando um aumento substancial de 23% em comparação ao mesmo período do ano anterior. O lucro por ação diluído ajustado cresceu 5% para US$ 8,26, enquanto o lucro por ação diluído GAAP diminuiu para US$ 6,25.
Como mostrado no seguinte resumo dos resultados do 1º tri fiscal de 2026:
O desempenho da empresa foi impulsionado pelo aumento no volume de prescrições de clientes de contas nacionais de varejo e pelo crescimento na distribuição de produtos oncológicos e especializados. Com base neste forte início do ano fiscal, a McKesson elevou sua perspectiva de lucro por ação diluído ajustado para o ano fiscal de 2026 para uma faixa de US$ 37,10 a US$ 37,90, acima da orientação anterior de US$ 36,90 a US$ 37,70.
A empresa também anunciou um aumento de 15% em seu dividendo trimestral para US$ 0,82 por ação, marcando o nono ano consecutivo de aumentos de dividendos, sublinhando a confiança da administração na força financeira e nas perspectivas futuras da McKesson.
Uma análise detalhada do desempenho financeiro da empresa mostra crescimento na maioria dos principais indicadores:
O gráfico em cascata abaixo ilustra os principais fatores por trás do crescimento do lucro por ação ajustado da McKesson, com o desempenho operacional contribuindo com significativos US$ 1,29 por ação, parcialmente compensado por impactos negativos da McKesson Ventures e mudanças na taxa de impostos:
Análise de desempenho por segmento
O segmento Farmacêutico dos EUA da McKesson, que representa a maior parte da receita da empresa, apresentou crescimento excepcional, com aumento de 25% nas receitas para US$ 89,95 bilhões. O lucro operacional ajustado do segmento aumentou 17% para US$ 950 milhões, impulsionado pelo aumento no volume de prescrições e crescimento na distribuição de produtos especializados.
O segmento de Soluções de Tecnologia para Prescrições também teve forte desempenho, com receitas aumentando 16% para US$ 1,43 bilhão e lucro operacional ajustado crescendo 21% para US$ 269 milhões. Este crescimento foi atribuído ao maior volume de prescrições em logística de terceiros e negócios de serviços tecnológicos, bem como à maior demanda por soluções de acesso.
O segmento de Soluções Médico-Cirúrgicas reportou um crescimento mais modesto de receita de 2% para US$ 2,7 bilhões, mas alcançou impressionante crescimento de lucro operacional ajustado de 22% para US$ 244 milhões. Esta melhoria no lucro foi principalmente impulsionada por eficiências operacionais das iniciativas de otimização de custos.
O segmento Internacional enfrentou desafios, com receitas aumentando apenas 1% para US$ 3,74 bilhões e lucro operacional ajustado diminuindo 3% para US$ 99 milhões. Este desempenho reflete o impacto de desinvestimentos, incluindo os negócios de varejo Rexall e Well.ca baseados no Canadá, parcialmente compensado por maiores volumes de distribuição farmacêutica no negócio canadense.
Alocação de capital e iniciativas estratégicas
A McKesson continuou a executar seu plano estratégico de alocação de capital durante o trimestre, focando tanto no crescimento orgânico quanto em aquisições direcionadas. A empresa concluiu as aquisições da PRISM Vision Holdings e Core Ventures, enquanto também firmou um acordo definitivo para vender seus negócios de varejo e distribuição na Noruega, alinhando-se com sua estratégia de focar em operações principais na América do Norte e áreas especializadas.
O gráfico a seguir ilustra a alocação de capital da McKesson durante o trimestre:
A empresa destinou US$ 3,36 bilhões para atividades de fusões e aquisições, enquanto também retornou valor aos acionistas através de US$ 581 milhões em recompras de ações e US$ 90 milhões em dividendos. Apesar desses investimentos significativos, a McKesson manteve uma sólida posição de caixa de US$ 2,42 bilhões ao final do trimestre.
O foco estratégico da McKesson permanece centrado em quatro pilares principais, conforme destacado em sua estratégia de crescimento empresarial:
Esta estrutura orienta os investimentos e prioridades operacionais da empresa, com ênfase particular no fortalecimento da distribuição na América do Norte e no aprimoramento das plataformas de oncologia e biofarmacêutica.
Perspectivas futuras
Olhando para o futuro, a McKesson forneceu uma perspectiva otimista para o ano fiscal de 2026, projetando crescimento de receita de 11-15% e crescimento do lucro operacional ajustado de 9-13%. A empresa espera que o lucro por ação diluído ajustado cresça 12-15% em comparação ao ano anterior, ou 14-17% excluindo ganhos líquidos associados aos investimentos de capital da McKesson Ventures.
Os componentes que impulsionam a perspectiva de LPA ajustado da McKesson para o ano fiscal de 2026 são ilustrados no seguinte gráfico em cascata:
Para o ano fiscal de 2026, a McKesson prevê aproximadamente US$ 2,5 bilhões em recompras de ações e planeja continuar investindo na aceleração do crescimento de suas plataformas de oncologia, especialidades e serviços biofarmacêuticos. A perspectiva por segmento da empresa mostra projeções de crescimento particularmente fortes para o segmento Farmacêutico dos EUA, com expectativa de aumento de receita de 12-16% e crescimento do lucro operacional ajustado no limite superior da faixa de 12-16%.
A apresentação da McKesson demonstra o contínuo impulso e execução estratégica da empresa após seu forte desempenho no ano fiscal de 2025, quando reportou crescimento de receita de 16% e crescimento de LPA de 20% ano a ano. Com seu foco em excelência operacional, aquisições estratégicas e retornos de capital aos acionistas, a McKesson parece bem posicionada para cumprir suas metas de crescimento de longo prazo no cenário de saúde em evolução.
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Apresentação completa: